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電力改革移交電監(jiān)會 重組為上市收購提供可能

2002年12月16日 10:42

  中新網12月16日電 權威人士日前在京透露,隨著5家發(fā)電集團、2家電網公司、4家輔業(yè)集團本月底掛牌,國家電力監(jiān)管委員會成立,今年電力體制改革的任務基本完成;明年改革的重點在于區(qū)域網、省網和省一級公司的組建、分離,改革的主導權將由國家計委移交到電監(jiān)會,新組建的發(fā)電集團要找準自身定位,要以電為主,兼顧多種經營,大力開展資本運營,正確處理好集團與所屬上市公司之間的關系。

  據中國證券報報道,在由中國電力企業(yè)聯(lián)合會《中國電力企業(yè)管理》雜志社主辦、浙江證券公司協(xié)辦的這次小范圍研討會上,權威人士指出,除4家輔業(yè)集團外,國發(fā)5號文賦予了5家發(fā)電集團和2家電網公司投融資職能,參與國家電力發(fā)展規(guī)劃。具體到新組建的發(fā)電集團,明年重點在于完善內部規(guī)章制度,找準自身定位;對于電網公司,明年重在區(qū)域網、省網的組建與分離。

  在今年國家電力公司發(fā)電資產的分拆中,每家發(fā)電集團都劃入了2-3家上市公司,發(fā)電資產實現(xiàn)了區(qū)域多元化,水電火電并存的格局。有關專家指出,如果發(fā)電集團謀求整體上市,成為強勢發(fā)電集團,注入所屬上市公司的優(yōu)勢資產就會減少,上市公司的發(fā)展速度就會變慢。雖然中國石化、中石油等公司上市為發(fā)電集團整體上市趟出了路子,但集團資產缺乏利潤支撐,非經營性資產剝離的難度較大。相反,如果現(xiàn)金流緊缺的發(fā)電集團將所屬上市公司作為集團對外融資的旗艦,就為上市公司收購集團優(yōu)勢資產、發(fā)展壯大提供了廣闊的空間。發(fā)電集團成為投資控股公司,與所屬上市公司形成雙贏格局。

  參加會議的有關專家提醒,發(fā)電集團在開展資本運作的過程中,在避免集團與所屬上市公司的同業(yè)競爭,賦予上市公司收購集團資產的優(yōu)先權的同時,要合理確定交易價格。關聯(lián)交易的相關法律制衡、獨立財務顧問的作用、公允交易價格的評估是贏得投資者支持的重要基石。相比較而言,現(xiàn)金流折現(xiàn)與重置資本法相結合的方式是取得市場公允價格的重要依據。

  國家電力公司發(fā)電資產重組劃分方案中給電網公司預留了640萬千瓦的發(fā)電資產,兩年內留在電網,兩年后可以出售。專家認為,這也給5大發(fā)電集團所屬的上市公司收購提供了可能。4大輔業(yè)集團內的相關資產也給上市公司收購提供了可能性的市場機會。(儲興華)


 
編輯:劉研

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