證券研究機(jī)構(gòu)意見(jiàn)分歧嚴(yán)重

　　廣發(fā)證券在日前發(fā)布的《 汽車(chē)行業(yè)2009年投資策略》中， 詳細(xì)借鑒了美國(guó)歷史上5次危機(jī)、亞洲金融危機(jī)當(dāng)中韓國(guó)、日本的情況。從當(dāng)前這輪下滑來(lái)看，目前中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量已經(jīng)下滑了5個(gè)季度左右，預(yù)計(jì)增速下滑的趨勢(shì)在二季度觸底的可能性比較大，之后開(kāi)始恢復(fù)增長(zhǎng)。當(dāng)然，如果宏觀經(jīng)濟(jì)不能夠企穩(wěn)，則汽車(chē)行業(yè)下滑趨勢(shì)還將延續(xù)。明年上半年國(guó)內(nèi)的需求將繼續(xù)下滑，但是到了下半年，隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)需求將逐步回升。同時(shí)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于政府投資的情況下，行業(yè)中商用車(chē)的需求將先于乘用車(chē)好轉(zhuǎn)。

　　研究指出，歷次危機(jī)爆發(fā)之后的次年，該國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量下滑速度均是GDP下滑速度的一定倍數(shù)。其中，美國(guó)1980年、1991年和2001年汽車(chē)銷(xiāo)量下滑的速度分別是GDP增速的3.5、5.4和1.75倍；亞洲金融危機(jī)后，韓國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量增速下滑程度是GDP的2.1倍，中國(guó)是4倍。目前看來(lái)，本次危機(jī)的嚴(yán)重程度均超出以往，考慮到國(guó)家可能出臺(tái)相關(guān)支持政策，預(yù)計(jì)汽車(chē)行業(yè)下滑的速度將是中國(guó)GDP下滑速度的4倍左右。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等對(duì)2008年GDP增速的預(yù)測(cè)是9.5%，假設(shè)2009年為8%，則估 算得出汽車(chē)行業(yè)2009年增速約為3%~5%。

　　與廣發(fā)證券樂(lè)觀的態(tài)度相比，長(zhǎng)城證券對(duì)車(chē)市的看法顯得更加謹(jǐn)慎些。長(zhǎng)城證券《 汽車(chē)行業(yè)2009年投資策略》指出，行業(yè)復(fù)蘇短期困難，將在政策和需求間游走。長(zhǎng)城證券汽車(chē)行業(yè)分析師呂磊表示，4萬(wàn)億元的公共支出將對(duì)商用車(chē)(載貨車(chē))有所拉動(dòng)，但由于目前行業(yè)低迷，載貨車(chē)市場(chǎng)停運(yùn)數(shù)目較多，4萬(wàn)億元的支出將先進(jìn)行存量消化，故其對(duì)整個(gè)載貨汽車(chē)的拉動(dòng)效應(yīng)還較難測(cè)算。而目前轎車(chē)行業(yè)處于下行調(diào)整周期，只有國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)整見(jiàn)底后，行業(yè)才能重新步入上行通道，初步判讀我國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2009年下半年探底，而轎車(chē)行業(yè)要慢于宏觀經(jīng)濟(jì)3~4個(gè)月，因此，汽車(chē)行業(yè)在今年難以復(fù)蘇。

　　海通證券在其2009年的行業(yè)深度分析報(bào)告也中指出，由于經(jīng)濟(jì)回暖和消費(fèi)者信心的恢復(fù)都需要一定時(shí)間，公司預(yù)計(jì)今年占市場(chǎng)份額最大的國(guó)產(chǎn)轎車(chē)的銷(xiāo)售增速將繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)今年全年轎車(chē)銷(xiāo)售523萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.5%，而客車(chē)行業(yè)有可能下降。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍樂(lè)觀

　　與證券研究機(jī)構(gòu)對(duì)今年車(chē)市前景模棱兩可的預(yù)測(cè)相比，汽車(chē)行業(yè)人士的態(tài)度更加樂(lè)觀、也更加堅(jiān)決。國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)咨詢中心主任徐長(zhǎng)明不容置疑地表示，車(chē)市二季度回升。徐長(zhǎng)明估計(jì)今年第一季度經(jīng)濟(jì)會(huì)比較困難，隨著政策投資在4月到位后，積極的財(cái)政政策會(huì)逐漸發(fā)生作用，經(jīng)濟(jì)會(huì)逐漸回升，這對(duì)工程自卸車(chē)(重型車(chē))和適合農(nóng)村用的輕型商用車(chē)有個(gè)較好的機(jī)會(huì)。

　　中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)張小虞更加精確地測(cè)算，今年銷(xiāo)量將過(guò)1000萬(wàn)輛。他表示，汽車(chē)已經(jīng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，汽車(chē)均高于GDP的速度增長(zhǎng)，總體趨勢(shì)并沒(méi)有改變，國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持一定的增長(zhǎng)幅度，汽車(chē)工業(yè)也保持一定的增長(zhǎng)幅度。今年的產(chǎn)量估計(jì)在950萬(wàn)輛左右；國(guó)家發(fā)改委的預(yù)計(jì)明年大概是會(huì)超過(guò)1000萬(wàn)輛，上半年不太樂(lè)觀，還是寄希望于下半年。

　　北汽控股、北京現(xiàn)代董事長(zhǎng)徐和誼進(jìn)一步預(yù)測(cè)未來(lái)車(chē)市，他相信，2010年汽車(chē)市場(chǎng)又會(huì)迎來(lái)井噴。他表示， 當(dāng)前形勢(shì)固然嚴(yán)峻，甚至明年上半年會(huì)很惡劣，但仔細(xì)分析，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的基本面沒(méi)有變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持8%以上的高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)沒(méi)有變，中國(guó)主要城市人均GDP超過(guò)6000美元，汽車(chē)正在快速進(jìn)入家庭發(fā)展的規(guī)律沒(méi)有變。中國(guó)的年輕人已經(jīng)成為主力消費(fèi)族群，隨著現(xiàn)代化步伐的加快，汽車(chē)已經(jīng)成為他們工作、生活、交際的必備工具，而他們每個(gè)人背后都有幾個(gè)家庭的支撐，中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)的支撐力沒(méi)有變，困難是暫時(shí)的。他預(yù)測(cè)中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)還會(huì)保持十年以上的較高的增長(zhǎng)期，2010年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)還會(huì)迎來(lái)又一次井噴。

　　中國(guó)貿(mào)促會(huì)汽車(chē)行業(yè)分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)北京車(chē)展組委會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、上海車(chē)展組委會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王俠則表示，中國(guó)車(chē)市還有很大的增長(zhǎng)空間。他認(rèn)為，車(chē)市的基本面是良好的，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的千人汽車(chē)保有量只有40來(lái)輛，而世界平均水平是120輛，差距很大，這個(gè)差距反映的就是增長(zhǎng)的潛力，就是中國(guó)車(chē)市未來(lái)的機(jī)會(huì)。(王燦彬)