在國(guó)際油價(jià)繼續(xù)大幅下挫帶動(dòng)外圍股市多數(shù)回升的背景下，昨日A股市場(chǎng)走出沖高回落的走勢(shì)。盡管從盤面看個(gè)股跌多漲少，但股指圍繞2850點(diǎn)一線縮量盤整的震蕩態(tài)勢(shì)，加上管理層不斷發(fā)出“維穩(wěn)”聲音，令市場(chǎng)分析人士對(duì)后市仍持樂觀態(tài)度。

　　盲目悲觀不可取

　　在全國(guó)證券期貨監(jiān)管年中工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席尚福林指出，我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)和動(dòng)力沒有發(fā)生重大變化，支撐資本市場(chǎng)健康發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)依然穩(wěn)健，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)性制度條件初步具備，推動(dòng)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的客觀需求更為迫切。

　　在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)依然保持穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，外圍市場(chǎng)仍波動(dòng)明顯。國(guó)際油價(jià)是牽扯股市神經(jīng)的重要因素之一，雖然目前油價(jià)持續(xù)回落推動(dòng)美歐以及亞太地區(qū)多數(shù)股市上漲，但從目前情況看，國(guó)際油價(jià)并非會(huì)就此一跌不止。而影響美國(guó)股市的另一大因素——次貸危機(jī)，目前也沒有明顯好轉(zhuǎn)的跡象。有分析人士表示，目前外圍市場(chǎng)的走勢(shì)仍然不明朗，國(guó)內(nèi)A股近幾個(gè)交易日跟跌不跟漲的走勢(shì)可能表明調(diào)整并不是完全跟隨外圍市場(chǎng)的波動(dòng)，而是更多受國(guó)內(nèi)因素的影響。

　　大盤連續(xù)兩個(gè)交易日沖高回落，實(shí)際上應(yīng)該是市場(chǎng)信心波動(dòng)的反應(yīng)。周二中國(guó)南車集團(tuán)將發(fā)行A股消息公布，融資金額超百億元，中國(guó)建筑、光大證券等大盤股也在等候上市。有分析指出，巨額融資對(duì)市場(chǎng)心理的沖擊仍然很大，各路資金不敢全力做多，這是導(dǎo)致市場(chǎng)近期持續(xù)沖高回落的一個(gè)重要因素。在此次監(jiān)管年中工作會(huì)議上，管理層明確強(qiáng)調(diào)要合理平衡市場(chǎng)供求關(guān)系，有序調(diào)節(jié)融資節(jié)奏，以適當(dāng)方式定期公布上市公司解除限售存量股份數(shù)據(jù)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市。對(duì)此，分析人士表示，對(duì)于短期市場(chǎng)的反復(fù)震蕩走勢(shì)而言，投資者需要更加冷靜，盲目悲觀不可取。

　　反彈或延續(xù)

　　從上周五召開的中央政治局會(huì)議將“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過快上漲”作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，到隨后央行提出要正確把握金融調(diào)控的重點(diǎn)、節(jié)奏和力度，維護(hù)總量平衡，再到證監(jiān)會(huì)年中會(huì)議強(qiáng)調(diào)要全力維持資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行、推動(dòng)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展，可以看出管理層正在進(jìn)一步完善基礎(chǔ)性制度建設(shè)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制，推動(dòng)中國(guó)股市向成熟市場(chǎng)接軌。因此，吸引長(zhǎng)期資金入市，加快債券融資、基金產(chǎn)品等的發(fā)展，推進(jìn)金融創(chuàng)新，就是要做大做強(qiáng)上市公司，為資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　分析人士認(rèn)為，在上述宏觀政策面全面趨暖的背景下，近期股指持續(xù)震蕩整理可以看成是正在醞釀一輪新反彈。部分權(quán)重股的強(qiáng)勢(shì)做空雖然導(dǎo)致大盤出現(xiàn)快速下跌，但逢低買盤依舊活躍。大盤縮量調(diào)整，跌幅收窄，不排除有部分機(jī)構(gòu)刻意做空的因素。目前來看，反彈積累的獲利盤可能是市場(chǎng)最大的做空力量之一，權(quán)重股被主流機(jī)構(gòu)刻意做空從而拖累大盤走低，但隨著指數(shù)克服兌現(xiàn)壓力后，反彈有望延續(xù)。 （韓晗）