央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)在同一天采取了行動(dòng)，或?qū)φ�策進(jìn)行調(diào)整，或辟謠，或表態(tài)借以穩(wěn)定市場(chǎng)，合作的氣氛異常濃烈。

　　在全球央行降息升溫、各國(guó)政府?dāng)M共同進(jìn)一步采取救市措施的背景下，央行29日果斷出手宣布調(diào)降基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。同日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人出面辟謠：融資融券工作在正常推進(jìn)之中；保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，并表態(tài)支持各種穩(wěn)定資本市場(chǎng)的舉措；銀監(jiān)會(huì)也表示在華外資銀行總體繼續(xù)保持穩(wěn)健運(yùn)行。此外，前證監(jiān)會(huì)主席周正慶則公開呼吁政府應(yīng)干預(yù)股市，抓緊建立平準(zhǔn)基金。

　　主要金融監(jiān)管部門的聯(lián)手合作無疑會(huì)放大利好政策的效應(yīng)。

　　央行行長(zhǎng)周小川在向全國(guó)人大常委會(huì)報(bào)告2007年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以來加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控的有關(guān)情況時(shí)就表示，央行將加強(qiáng)與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)之間的信息共享與合作，及時(shí)制定完善應(yīng)對(duì)各種緊急情況的預(yù)案，強(qiáng)化功能監(jiān)管和事前監(jiān)管，維護(hù)金融市場(chǎng)和金融體系穩(wěn)定運(yùn)行。

　　此次“一行三會(huì)”同時(shí)發(fā)出穩(wěn)定市場(chǎng)信號(hào)，可以看作是各部門加強(qiáng)合作的典范案例。之所以有合作，并且配合默契，是因?yàn)閷?duì)現(xiàn)實(shí)的看法正在取得一致。唯有積極正視現(xiàn)實(shí)，才會(huì)有合作精神，也才能斷然采取系列配套措施來挽救市場(chǎng)。監(jiān)管層的這種合作精神才是增強(qiáng)投資者信心的最有效途徑。

　　暴漲暴跌交替呈現(xiàn)是近期全球股市的最大特色。造成暴跌的原因是全球經(jīng)濟(jì)衰退的陰影以及不時(shí)公布的令人失望的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。這使全球股市不斷反復(fù)難以持續(xù)上漲。形成暴漲的原因是各國(guó)減息、救市和刺激經(jīng)濟(jì)政策的頻繁出臺(tái)。

　　受到美聯(lián)儲(chǔ)直接購(gòu)買企業(yè)商業(yè)票據(jù)以及可能降息等利好刺激，以及各國(guó)政府繼續(xù)采取措施應(yīng)對(duì)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，投資者逢低購(gòu)入股票，28日紐約股市出現(xiàn)強(qiáng)勁回升：道瓊斯指數(shù)上漲10.88%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲幅為10.79%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲幅為9.53%。中國(guó)香港恒生指數(shù)上漲14.4%。

　　前三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展9%左右的增長(zhǎng)速度雖然稍顯放緩，但仍基本好于市場(chǎng)人士的預(yù)期。在全球資本市場(chǎng)風(fēng)雨飄零的今天，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)雖也受到牽連，但影響的幅度顯然小的多。這主要體現(xiàn)在三方面：

　　一是資金供給有充足保障。對(duì)照流動(dòng)性暫時(shí)出現(xiàn)短缺的其他國(guó)家，中國(guó)經(jīng)濟(jì)顯然底氣十足。較高的居民儲(chǔ)蓄率、充裕的財(cái)政資金、龐大的外匯儲(chǔ)備，為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)抵御金融危機(jī)構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的屏障。央行為了保證市場(chǎng)流動(dòng)性充分供應(yīng)，果斷將1年期央票的發(fā)行改為隔周發(fā)行，向市場(chǎng)發(fā)出了保證流動(dòng)性的政策信號(hào)。市場(chǎng)也普遍認(rèn)為，管理層將會(huì)視國(guó)際危機(jī)發(fā)展程度隨時(shí)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。

　　二是內(nèi)需將成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。我們有13億人的龐大市場(chǎng)，這是政府將擴(kuò)大內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)信心所在。國(guó)務(wù)院總理溫家寶在中國(guó)駐俄羅斯使館和中資機(jī)構(gòu)代表見面時(shí)透露，中央在今年6月份已經(jīng)感覺到這是場(chǎng)金融危機(jī)，并且采取了應(yīng)對(duì)措施。他指出，應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)，中國(guó)適時(shí)調(diào)整了宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并且將堅(jiān)決貫徹?cái)U(kuò)大內(nèi)需的方針。政府會(huì)從多方面入手增加內(nèi)需。

　　鐵路建設(shè)、災(zāi)區(qū)重建、汽車內(nèi)銷、扶持紡企以及落實(shí)保障用房建設(shè)的制度，都是貫徹?cái)U(kuò)大內(nèi)需方針的具體對(duì)策。

　　整體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了又好又快發(fā)展，資本市場(chǎng)也會(huì)做出如實(shí)的反映。

　　三是出臺(tái)政策更具針對(duì)性。

　　上周二，財(cái)政部決定從11月起，適當(dāng)調(diào)高部分勞動(dòng)密集型和高技術(shù)含量、高附加值商品出口退稅率。在出口下滑明顯的狀況下，國(guó)家果斷讓稅，可謂明智之舉；從11月起，對(duì)個(gè)人首次購(gòu)買90平方米及以下普通住房的，對(duì)相關(guān)稅賦進(jìn)行減免。雖然將減免的稅賦加起來算，購(gòu)房成本并未見明顯降低，但這項(xiàng)政策卻透露出國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的態(tài)度已經(jīng)由重點(diǎn)調(diào)控對(duì)象轉(zhuǎn)向了穩(wěn)定發(fā)展。

　　對(duì)資本市場(chǎng)來說，采取的措施指向性更加明確。證券交易印花稅下調(diào)、單邊征收，證券交易結(jié)算資金利息所得暫免征收利息稅，完善大宗交易制度，支持上市公司大股東增持，完善分紅制度，匯金公司入市增持金融股，國(guó)資委表態(tài)鼓勵(lì)央企增持，等等，透露的監(jiān)管層意圖非常明確：穩(wěn)定市場(chǎng)。

　　信心恢復(fù)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。我們要正視全球金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退陰影，更要重視國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司盈利下滑的現(xiàn)象。唯有如此，我們才會(huì)出臺(tái)更加具有針對(duì)性的配套措施來挽救經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)面臨的危局。正像溫總理所講的，在這場(chǎng)危機(jī)面前，信心與合作比黃金和貨幣更重要，信心是戰(zhàn)勝危機(jī)的力量源泉，合作是戰(zhàn)勝危機(jī)的有效途徑。(閻岳)