由于特殊的國內(nèi)國際經(jīng)濟環(huán)境，2008年上市公司財務(wù)年報成了最近資本市場關(guān)注的焦點。記者采訪多家機構(gòu)的財務(wù)分析師，他們對2008年上市公司的整體業(yè)績普遍不樂觀，認為虧損面可能進一步加大，而更多公司將向下修正業(yè)績，中小板公司業(yè)績將好于主板。

　　虧損面將進一步加大

　　據(jù)有關(guān)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至1月7日，共有近600家A股上市公司陸續(xù)發(fā)布了2008年業(yè)績預告，占所有1587家A股上市公司的35%。其中，明確預測2008年全年業(yè)績增長的公司僅223家，占發(fā)布預告的所有公司總數(shù)的四成；預報虧損及業(yè)績下滑公司達到242家，占總數(shù)的44%，而上年虧損的公司為45家。

　　據(jù)了解，去年上市公司大面積虧損的原因主要有幾類：一是原材料價格上漲，造成公司經(jīng)營成本大幅提高，而公司產(chǎn)品售價沒有同步上漲，導致公司盈利能力下降，如冠豪高新、航天長峰，以及一批電力公司等都是出于這樣的原因?qū)е绿潛p；二是下游需求不足，銷量疲軟，甚至處于半停產(chǎn)狀態(tài)，如江蘇索普、方興科技等。據(jù)方興科技表示，受全球金融危機影響，產(chǎn)品出口受阻，2008年11月以來訂單大量下降，11月30日起停產(chǎn)四條生產(chǎn)線；三是資本市場投資對業(yè)績產(chǎn)生一定的拖累作用，如交大南洋、中衛(wèi)國脈等；四是提取產(chǎn)品存貨跌價準備，這在有色金屬、鋼鐵等公司中的反映比較明顯。

　　更多公司將向下修正業(yè)績

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，從2008年12月29日至1月7日，已有近20家上市公司發(fā)布年報業(yè)績修正預告。從這些公司公布的修正預告來看，13家業(yè)績繼續(xù)下調(diào)，化工、裝備制造、金屬行業(yè)均是重災區(qū)，僅有一家食品加工業(yè)公司天康生物利潤增長超出預期。“隨著年報披露的進程，將有更多公司向下修正業(yè)績，這是因為許多公司剛剛統(tǒng)計出來的去年第四季度業(yè)績大幅下跌�！敝行抛C券分析師劉光錄表示。

　　日前，精誠銅業(yè)公司董事會辦公室有關(guān)人士告訴記者，由于9月份以后，受全球金融危機的影響，導致有色金屬價格暴跌，公司為維持正常生產(chǎn)所持有的存貨受到巨大影響；受宏觀經(jīng)濟影響，公司下游企業(yè)經(jīng)營形勢嚴峻，市場需求不旺導致產(chǎn)銷規(guī)模下降；電、氣等輔助材料價格及人工成本上升等不利因素的影響，公司預計2008年將虧損約4000萬元。這意味著，第四季度產(chǎn)生的虧損已將公司前三季度利潤吞噬并留下更大的虧損。

　　據(jù)觀察，盡管2008年下半年上市公司對金融危機的沖擊已有心理準備并提前做出業(yè)績預警，但是實際情況比他們想象的更加嚴峻。在13家下調(diào)業(yè)績預期的公司中，威華股份、精工科技、東南網(wǎng)架原本已于第三季度發(fā)布預減公告，而安納達、中鋼天源則已經(jīng)預虧�？墒撬募径鹊膰�際國內(nèi)經(jīng)濟形勢持續(xù)惡化，對公司造成影響超出他們的預期，拖累公司全年業(yè)績繼續(xù)下滑。上市公司只得將其業(yè)績預測再度下調(diào)。

　　中小板好于主板

　　根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前273家中小板公司全部通過三季報預測了全年凈利潤情況。在這些中小板公司中，有78家披露了包括虧損和業(yè)績下滑在內(nèi)的不利業(yè)績預告，占比28.6%。而286家主板公司卻有202家公司的年報業(yè)績將“很難看”。事實上，去年前三季度的業(yè)績比較已經(jīng)體現(xiàn)出中小板好于主板的趨勢。

　　分析人士表示，這個結(jié)果與往年有很大差異：中小企業(yè)大多業(yè)務(wù)單一，經(jīng)營規(guī)模較小，在全球性的經(jīng)濟危機中應當受到更大的沖擊。有分析師對此的解釋是，現(xiàn)有的中小板上市公司的準入門檻并不低于主板，大部分公司是細分行業(yè)的龍頭，這個相對優(yōu)秀的群體并不能代表國民經(jīng)濟中的中小企業(yè)。

　　銀河證券的分析報告表示，相對于A股和反映大企業(yè)的滬深300相比，中小企業(yè)表現(xiàn)出穩(wěn)定成長的特征，每季同比都為正增長。中小板2005年6月8日創(chuàng)立，取可比公司的2008年和2005年的前三季度數(shù)據(jù)比較，中小板61家公司的凈利潤復合增長率為47.01%，同期不含中小板的1284家A股公司凈利潤復合增長率只為27.04%。實證分析結(jié)果表明中小板企業(yè)表現(xiàn)出明顯的成長性優(yōu)勢。(記者:方家喜)

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