隨著證券市場持續(xù)一年的下跌走勢,不僅上市公司股價大幅縮水,也使得具有重組意向的相關(guān)公司面臨空前惡劣的重組環(huán)境。由于當(dāng)初設(shè)立的再融資條件正因市場的巨烈變化而今非昔比,眾多此前推出資產(chǎn)重組方案的上市公司紛紛終止協(xié)議以期規(guī)避“嚴冬”。
以目前上市公司在資產(chǎn)重組中普遍使用的增發(fā)方案為例,據(jù)WIND統(tǒng)計,滬深兩市今年以來推出的定向發(fā)行方案中,已有18家上市公司停止實施。重組失敗對于這些公司股價造成巨大沖擊,那些停牌數(shù)月的公司一旦復(fù)牌,則其股價即大幅跳水。一些前期賭“重組”而搶入股票的“漲停板敢死隊”也開始對那些重組失效的個股紛紛出逃。
但值得一提的是,監(jiān)管部門日前的最新表態(tài)也許給上市公司扭轉(zhuǎn)重組頹勢帶來轉(zhuǎn)機。
股價今非昔比
重組頻頻“告吹”
2007年起,隨著股市的牛氣沖天,上市公司紛紛推出以定向發(fā)行為主的資產(chǎn)重組方案,而這些股票均被投資者當(dāng)做了股價翻番的機遇。確實,在股指高高在上時,這些重組個股不但在其停牌前大幅上漲,而復(fù)牌后更是風(fēng)光無限。然而好景不長,隨著股指跌破1700點及管理層嚴審重組方案等因素,愈來愈多的上市公司重組方案折戟。而由于在其停牌數(shù)月中股價的大幅下跌,使得重新恢復(fù)交易的個股紛紛出現(xiàn)持續(xù)跌停的走勢,持有相關(guān)個股的投資者叫苦不迭。
眾多重組方案停止的上市公司將失敗的最主要的因素歸結(jié)為當(dāng)初所制定的定向發(fā)行價大幅低于股票現(xiàn)價。眾多公司紛紛發(fā)布公告表示,由于市場環(huán)境發(fā)生巨烈變化,造成當(dāng)初重組各方洽談的重組條件及重組價格發(fā)生變更,從而終止了重組方案的制定。
馳宏鋅鍺(600497)今日發(fā)布公告稱,鑒于有色金屬價格大幅下滑,擬收購股權(quán)的估值存在較大的不確定性,且證券市場也發(fā)生了較大變化,因此公司決定放棄董事會通過的向特定對象非公開發(fā)行股票方案。公司董事會及控股股東承諾在未來三個月內(nèi)不再審議與非公開發(fā)行相關(guān)的議案。資料顯示,第三季度該公司僅實現(xiàn)凈利8482.88萬元,較去年同期減少了75.7%。馳宏鋅鍺在4月21日推出向大股東定向發(fā)行1.3億股方案,當(dāng)時設(shè)定的發(fā)行價格高達80.56元,目前該公司最新股價已大跌至10.23元,而其復(fù)權(quán)后股價較發(fā)行價縮水72.12%。正是行業(yè)不景氣及股價的大幅下跌,直接導(dǎo)致了馳宏鋅鍺定向發(fā)行方案的流產(chǎn)。
此外,金融危機的持續(xù)發(fā)展,也給上市公司重組方案的實施帶來了沖擊。面臨破產(chǎn)及退市雙重威協(xié)的*ST北生在停牌9個月后,并未能給苦苦等待的股東帶來重組“蛋糕”。根據(jù)公司上周公告顯示,由于受宏觀經(jīng)濟形勢的影響,重組方中能國際石油勘探(北京)有限公司新增戰(zhàn)略投資者無法履行增資承諾, 導(dǎo)致今年2月簽訂的重組協(xié)議無法履行,資產(chǎn)重組工作陷于停頓狀態(tài),因而決定解除本次資產(chǎn)重組協(xié)議。
漲停牌敢死隊堅決出貨
僅僅在一年前,所持公司股票因商討重組事宜停牌,常被投資者視為重大利好。然而時過境遷,隨著近期上述公司出現(xiàn)的大面積重組失敗,使得這些涉及重組或其他重大事項停牌后復(fù)牌的個股,不但難逃補跌命運,更是被一些賭其成功的游資機構(gòu)堅決拋售。
上周四,吉林制藥(000545)發(fā)布公告稱,鑒于后續(xù)78萬噸采礦權(quán)證的換證工作和年產(chǎn)48萬噸硫酸鉀項目的立項核準工作很難如期完成,公司此前簽訂的《重組協(xié)議》難以繼續(xù)實施,協(xié)議雙方一致同意終止向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)及重大資產(chǎn)出售協(xié)議。吉林制藥此公告一經(jīng)披露,立即引來“漲停牌敢死隊”的大幅拋售。深交所公開信息顯示,在其公告當(dāng)日,東吳證券有限責(zé)任公司杭州文暉路證券營業(yè)部即賣出898.92萬股,位列賣出席位第一名。
市場人士表示,由于股指持續(xù)殺跌走勢及由于今年全球金融形勢動蕩,眾多公司的資產(chǎn)重組可謂“生不逢時”,系統(tǒng)風(fēng)險目前已足以抵消上市公司發(fā)布重組公告的利好效應(yīng)。
監(jiān)管部門重樹信心
面對二級市場重組環(huán)境的變化,管理層則表明了繼續(xù)加強上市公司并購重組的決心。證監(jiān)會主席尚福林日前表示,將充分發(fā)揮資本市場作用,促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,鼓勵上市公司通過創(chuàng)新并購、重組手段進行并購重組,提升整體競爭力。充分發(fā)揮市場作用,完善市場化的并購重組機制。
業(yè)內(nèi)人士指出,隨著后續(xù)市場環(huán)境逐步好轉(zhuǎn),政策面的積極配合、投資者信心的恢復(fù),上市公司重組有望重新迎來春天。(記者 呂東)
圖片報道 | 更多>> |
|
- [個唱]范范個唱 張韶涵助陣破不和傳言
- [情感]男子街頭菜刀劫持女友
- [電影]《非誠勿擾》片花
- [國際]烏克蘭議員在國會比試拳腳
- [娛樂]庾澄慶說沒與伊能靜離婚
- [星光]小S臺北性感代言
- [八卦]江語晨與周杰倫緋聞成焦點
- [科教]南極科考雪龍船遭遇強氣旋