7月以來(lái)，整個(gè)鋼材市場(chǎng)掀起一股漲價(jià)浪潮。從現(xiàn)貨市場(chǎng)到期貨市場(chǎng)以及鋼鐵股的價(jià)格，可謂是“漲升”不斷，屢創(chuàng)新高,備受各方資金的青睞。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格至今已維持了長(zhǎng)達(dá)15周上漲的紀(jì)錄，近兩周各地鋼材市場(chǎng)的漲勢(shì)更是進(jìn)一步加速。在過(guò)去15周內(nèi)，上海期貨交易所的螺紋鋼和線材期貨的價(jià)格分別從上市之初的大約3500元/噸和3300元/噸飆升至4444元/噸和4325元/噸。

　　在鋼材現(xiàn)貨價(jià)格連漲15周之后，鋼材的期貨價(jià)格也在不顧一切地瘋狂上沖，與此同時(shí)，鋼鐵股股價(jià)也加速上漲不甘落后。

　　在三個(gè)市場(chǎng)一起向前奔跑中，近日，期貨市場(chǎng)人士首先發(fā)出警告，認(rèn)為在鋼材價(jià)格加速上漲后，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)也正在逐步積聚。

　　連續(xù)15周上漲的瘋狂

　　進(jìn)入7月以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)月度漲幅明顯超過(guò)前一個(gè)月，大部分品種的代表規(guī)格價(jià)格已突破上一輪峰值，創(chuàng)下年內(nèi)新高。國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格，特別是螺紋和線材價(jià)格的上漲較上半年更為強(qiáng)勁，這一點(diǎn)不論在現(xiàn)貨還是期貨市場(chǎng)都十分明顯。而受經(jīng)濟(jì)回暖等原因影響，各地的鋼材廠商都紛紛提價(jià)，更是加劇了鋼材的漲勢(shì)。

　　與此同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的漲勢(shì)也是有過(guò)之而無(wú)不及。15周以來(lái)，上海地區(qū)的螺紋鋼價(jià)格從3200元/噸猛漲至4200元/噸以上，高線價(jià)格從3300元/噸一路升至4170元/噸附近。

　　不斷回暖的宏觀經(jīng)濟(jì)和高速增長(zhǎng)的固定資產(chǎn)投資無(wú)疑是鋼材需求保持快速增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，特別是以長(zhǎng)材為主的建筑類鋼材。這也導(dǎo)致了我國(guó)鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)化差異，長(zhǎng)材供需基本平衡，價(jià)格上漲受到的支撐較強(qiáng)，而板材供應(yīng)過(guò)剩較為嚴(yán)重，價(jià)格走勢(shì)相對(duì)較弱。房地產(chǎn)市場(chǎng)開發(fā)投資的快速回暖有望取代基建成為建筑鋼材需求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)暖、市場(chǎng)資金供應(yīng)充足以及鋼廠出廠價(jià)格大幅上調(diào)，是建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲的主要原因。上周國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)近幾年罕見的暴漲走勢(shì)，華北、西部地區(qū)部分主要市場(chǎng)價(jià)格一周內(nèi)上漲幅度超過(guò)400元/噸，其他絕大多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度也超過(guò)200元/噸。

　　過(guò)剩產(chǎn)能再起憂患

　　不過(guò)在鋼鐵企業(yè)普遍提高開工率、鋼市出現(xiàn)持續(xù)上漲勢(shì)頭之時(shí)，與此如影隨形的鋼鐵庫(kù)存問(wèn)題，再次凸顯出來(lái)。

　　據(jù)國(guó)內(nèi)鋼鐵資訊機(jī)構(gòu)“鋼之家”綜合測(cè)算，今年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到5.3億噸水平，算上增產(chǎn)部分和凈出口的減少，實(shí)際資源供應(yīng)量會(huì)較去年增加達(dá)1億噸，國(guó)內(nèi)鋼市如何消化近1億噸的粗鋼資源供應(yīng)量，需要充分發(fā)揮想象力。

　　而鋼材貿(mào)易商普遍對(duì)后市樂(lè)觀，也不擔(dān)心庫(kù)存問(wèn)題。目前上海的熱軋卷板庫(kù)存在100萬(wàn)噸，其中40%是用來(lái)做融資抵押的，這部分基本上是不能動(dòng)的，實(shí)際可交割的庫(kù)存只有60萬(wàn)噸；從流動(dòng)量來(lái)看，和往年相比并不高，消耗起來(lái)應(yīng)該是很快的。

　　據(jù)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到7月28日，上海地區(qū)的熱軋卷板庫(kù)存大約在85萬(wàn)噸，其中，中厚板的庫(kù)存在30萬(wàn)噸，螺紋鋼30萬(wàn)噸，線材7萬(wàn)噸。按照這樣的庫(kù)存水平，螺紋鋼和線材的庫(kù)存水平實(shí)際和去年的40萬(wàn)噸水平相差不大，線材的庫(kù)存甚至是歷史新低；但是熱軋卷板的庫(kù)存可以說(shuō)是歷史最高，但實(shí)際上壓力最大的是造船等行業(yè)的中厚板庫(kù)存。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，鋼材產(chǎn)能擴(kuò)張使得上半年頒布的鋼鐵行業(yè)振興計(jì)劃中對(duì)于產(chǎn)能的調(diào)控計(jì)劃很難實(shí)現(xiàn)，長(zhǎng)材產(chǎn)能不足以及板材產(chǎn)能過(guò)剩依舊存在。雖然基礎(chǔ)建設(shè)對(duì)于鋼材需求的拉動(dòng)幅度較大，并且螺紋鋼產(chǎn)能已經(jīng)遇到瓶頸，但應(yīng)該看到大量新增螺紋鋼產(chǎn)能正在逐漸投產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)于建筑鋼材的緊俏已經(jīng)產(chǎn)生反應(yīng)，這些新增產(chǎn)能將明顯增大現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)量，對(duì)于后市鋼價(jià)繼續(xù)上漲很可能產(chǎn)生較大影響。

　　短期面臨調(diào)整壓力

　　對(duì)于近期鋼材期貨價(jià)格的上漲主要原因，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，主要是受到成本上升、供需狀況改善、過(guò)剩流動(dòng)性等因素的推動(dòng)，后市鋼材價(jià)格中期上行趨勢(shì)將保持不變，不過(guò)由于價(jià)格上漲過(guò)快，漲幅過(guò)大，短期內(nèi)可能面臨一定的調(diào)整壓力。

　　長(zhǎng)城偉業(yè)分析認(rèn)為，鋼材價(jià)格快速上漲使得鋼貿(mào)企業(yè)囤貨惜售，貨源不足進(jìn)一步推漲了螺紋鋼漲勢(shì)。穩(wěn)中有升將是滬鋼后市走勢(shì)的主旋律，但是由于鋼價(jià)走勢(shì)過(guò)于強(qiáng)勁，一旦出現(xiàn)回調(diào)，幅度將不容小視。

　　國(guó)泰君安期貨分析師表示，雖然市場(chǎng)熱度不斷增加，價(jià)格仍有利好可以期待，但短期看，鋼材期貨價(jià)拉漲過(guò)快，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)正在逐步積聚。

　　上海中期分析師強(qiáng)調(diào)，滬鋼上漲的行情雖然還沒(méi)有結(jié)束，但是貿(mào)易商囤貨等現(xiàn)象說(shuō)明后市將很可能發(fā)生一次大幅度的回調(diào)。(張 穎)