滬深股指2009年來首次出現(xiàn)五連陰的走勢，各方對后市的看法也分歧漸大。

　　受隔夜美股再創(chuàng)反彈新高，以及三部委齊申貨幣政策不轉(zhuǎn)向、力保股市穩(wěn)定的利好消息刺激，昨日滬深兩市大幅高開，隨后逐級回落，至收盤上證綜指報3249.76點，下跌0.34%，深證成指報12973.65點，下跌0.01%。至此，滬指5個交易日跌幅達(dá)6%。而香港恒指昨日則大漲550點，在最近5個交易日中，不跌還微漲了近1%。在A+H股公司中，不少股票也出現(xiàn)了H股漲而A股跌的情況，恒指AH股溢價指數(shù)在8月份下跌了5%，意味著A股對H股的平均溢價在最近6個交易日中已經(jīng)從41%收窄至34%。

　　連續(xù)縮量下跌的走勢，令今年以來持續(xù)唱多的不少機構(gòu)開始動搖。中銀國際、海通證券、太平洋證券等上周堅持看多，認(rèn)為A股市場上升趨勢不會改變的機構(gòu)，本周不約而同地調(diào)整了觀點。比如，中銀國際認(rèn)為，近期市場出現(xiàn)大量補漲現(xiàn)象，鐵路、農(nóng)業(yè)、藥業(yè)等板塊上漲的理由幾乎就是“未漲”，從經(jīng)驗上說，這意味著行情走入末期。此外，部分春節(jié)后開始看多的機構(gòu)投資者，也開始“變臉”，做出兩個月內(nèi)沒有大行情的判斷。以諾亞方舟投資基金為代表的部分私募更是表示已清倉A股。

　　值得一提的是，大盤下跌5日以來，滬深兩市的量能連續(xù)萎縮。滬市成交額由2555億元降至昨日的1574億元。業(yè)內(nèi)人士指出，這或許是個不錯的信號，說明場內(nèi)做空動能有所減弱，后市成交量也是觀察大盤何時調(diào)整到位的一個重要指標(biāo)。

　　光大證券研究所黃學(xué)軍認(rèn)為，這次只是短期調(diào)整，跌幅不會超過15%，將在3000點左右止跌。上海證券研究所屠俊的判斷更為樂觀，認(rèn)為大盤將在3150上方重返升勢，但此后還需要2至3周的時間整理，關(guān)鍵要看銀行、證券和地產(chǎn)板塊何時止跌。

　　綜合多家券商的觀點也可看出，“7·29”大跌當(dāng)天的最低點3174點附近，成為機構(gòu)認(rèn)為的第一道防守關(guān)口，3000點成為第二道重要防線。(記者 張雪 見習(xí)記者 錢瀟雋)