“就像在高速行駛的汽車?yán)锇惭b制動(dòng)裝置用于減速或剎車，當(dāng)資本市場發(fā)生猛烈震蕩的時(shí)候，我們可以用股指期貨去平抑和轉(zhuǎn)移市場的下行風(fēng)險(xiǎn)。”廣發(fā)期貨有限公司總經(jīng)理肖成說。

　　中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人證實(shí)，國務(wù)院已原則上通過推出股指期貨，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，股指期貨的推出將對(duì)現(xiàn)貨市場產(chǎn)生積極影響。

　　肖成認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，股指期貨將提高現(xiàn)貨市場的運(yùn)行效率，使價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能更加顯現(xiàn)。“期貨和現(xiàn)貨之間存在確定的邏輯關(guān)系，一旦邏輯關(guān)系發(fā)生偏離，比如高于其交易成本，就會(huì)有套利力量進(jìn)入期貨市場進(jìn)而影響現(xiàn)貨市場。引入股指期貨使得資本市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能更加明顯。”肖成說。

　　據(jù)肖成介紹，股指期貨不僅具有轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和提高現(xiàn)貨市場交易運(yùn)行效率的功能，更重要在于能夠發(fā)揮大盤藍(lán)籌股價(jià)值的正向作用�！肮芍钙谪泴⑹垢�多資金聚集到大盤藍(lán)籌股周圍，過去現(xiàn)貨市場每有并購和重組消息，必然引起一輪大的投機(jī)波動(dòng)，引入股指期貨將有效平抑這類風(fēng)險(xiǎn)”。

　　肖成建議中小投資者在實(shí)際操作中可重點(diǎn)關(guān)注五個(gè)方面：一是全面熟悉期貨的交易規(guī)則，期貨的杠桿原理和反向做空的機(jī)制決定了其操作風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票，中小投資者事先應(yīng)充分熟悉交易規(guī)則。二是要具備一定的資金實(shí)力，杠桿原理決定期貨可以“花小錢撬動(dòng)大資金”，可一旦判斷錯(cuò)誤方向做反，將帶來巨大虧損。三是投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的抗風(fēng)險(xiǎn)心理。四是建議投資者通過模擬交易來熟悉股指期貨交易流程，增強(qiáng)直觀感受。五是盡量選擇實(shí)力強(qiáng)的期貨公司進(jìn)行交易。（記者王凱蕾）