近期，一些推出了高送轉方案的上市公司以及其他個別具有炒作概念的公司，股票出現(xiàn)較大漲幅，作為投資者，應該如何理性看待這一現(xiàn)象呢？

　　認清高送轉的本質：公司基本面并不因此改變。高送轉是指較高比例的送股和轉股，表面上投資者手中的股票多了，實際上不會給投資者也不會給上市公司的經營狀況帶來任何實質性的變化。高送轉往往并不意味著上市公司高成長需要將利潤和公積金轉增股本，高送轉本身并不會給投資者帶來額外的回報。

　　因此，只有公司擁有良好的現(xiàn)金流量、不斷增長的盈利能力、不斷增長的市場占有率，才能受到市場的最終認同。能給投資者帶來真金白銀的公司才是真的好公司。

　　全面看待上市公司業(yè)績增長：不僅要看同比，更要看環(huán)比。近日某物聯(lián)網概念公司預計其2010年一季度業(yè)績同比增幅(相對于2009年一季度的增幅)在700%以上，而其環(huán)比增幅(即2010年一季度相對于2009年四季度的增幅)卻是負數(shù)，反差很大。說明投資者看待上市公司數(shù)據(jù)一定要全面，不僅要看同比數(shù)據(jù)，更要看環(huán)比數(shù)據(jù)。受2008年金融危機的影響，上市公司2009年一季度的業(yè)績增幅基數(shù)往往較低，因此2010年一季度業(yè)績的同比數(shù)據(jù)即與2009年一季度業(yè)績的比較數(shù)據(jù)，往往較高。要準確地把握上市公司的發(fā)展趨勢，有必要關注其環(huán)比數(shù)據(jù)，即2010年一季度數(shù)據(jù)與2009年四季度數(shù)據(jù)之比，2009年四季度數(shù)據(jù)與2009年三季度數(shù)據(jù)之比，以此類推，全面分析數(shù)據(jù)，方不致被鮮亮的同比數(shù)據(jù)所迷惑，同時也才能冷靜看待某些人片面強調上市公司個別有利指標、淡化其他不利指標，不對上市公司做全面分析的現(xiàn)象。

　　理性看待少數(shù)公司的高增長：個別并不代表全體。一方面，投資者要理性看待上市公司的業(yè)績增長。2009年上市公司業(yè)績好轉，得益于2009年國內外經濟形勢的逐漸好轉，特別是2009年下半年的宏觀經濟穩(wěn)步上行，但同時應該看到，2010年將是我國經濟最復雜的一年，上市公司的業(yè)績增長存在較大的不確定性。

　　另一方面，少數(shù)上市公司的超常增長，并不意味著同一板塊或同一概念的其他公司同樣如此增長。經過一段時間，同一批上市的上市公司的業(yè)績往往會發(fā)生分化。以中小板為例，2009年中小板43家公司業(yè)績翻番，凈利潤排名前10%的36家公司占中小板凈利潤總和的50.36%。與此同時，也有部分績差公司受金融危機持續(xù)影響，所處行業(yè)復蘇緩慢，業(yè)績沒有明顯好轉，甚至繼續(xù)出現(xiàn)虧損。2009年凈利潤排名后10%的公司合計虧損額9億元。投資者若不關注上市公司的具體情況，盲目跟風買入，將面臨較大的投資風險。

　　此外，面對不同的概念，面對上市公司增長的業(yè)績，投資時要特別注意關注市盈率。據(jù)統(tǒng)計，截至3月25日，深市中小板平均市盈率為46倍，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為87倍，均高于深市平均的39倍市盈率。(深交所投資者教育中心)