與金融系統(tǒng)較為快速的“恢復(fù)元氣”相比，美國實體經(jīng)濟的復(fù)蘇顯得步履沉重。過去兩個季度美國的GDP增長主要靠政府開支拉動，占美國經(jīng)濟比重達三分之二強的消費者開支似乎一直在“寒冬”蟄伏。

　　不過，從最新發(fā)布的各種經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，美國個人消費已經(jīng)出現(xiàn)回暖趨勢，令不少市場分析人士頗為振奮，認(rèn)為這是實體經(jīng)濟告別危機最嚴(yán)重階段的有力證明。

　　美國商務(wù)部的報告顯示，美國2月份消費開支上升了0.3%，盡管增幅略低于1月份的0.4%，但這是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五個月上行，而且是在罕見的暴風(fēng)雪阻擋了不少外出采購者的情況下取得的。

　　與此同時，報告顯示美國人2月份儲蓄率為可支配收入的3.1%，低于1月的3.4%，是2008年10月以來的最低水平，接近歷史平均水平的3%。要知道，金融危機之后，一貫“寅吃卯糧”的美國人開始“攢錢”，個人儲蓄率一度上升到歷史性的5%。

　　根據(jù)國際購物中心理事會的預(yù)計，整個美國零售業(yè)銷售量將比去年同期上升10%，3月也將成為連續(xù)7個月銷量上漲。

　　除了消費額增長，美國人的采購單也發(fā)生了變化。金融危機后，開始學(xué)習(xí)節(jié)儉的美國人普遍將購物單壓縮到只購買食物、藥品等生活必需品。但根據(jù)萬事達信用卡顧問公司的信息服務(wù)機構(gòu)Spending Pulse本周發(fā)表的數(shù)據(jù)，上個月家具、家居用品、服裝、電器及奢侈品等零售業(yè)出現(xiàn)健康增長。

　　如果說去年零售商主要依靠減少庫存維持利潤，現(xiàn)在則能夠切實感到消費者需求的增長。據(jù)美國全國零售商聯(lián)合會及其咨詢機構(gòu)Hackett Associates預(yù)計，處理零售品進口貨物的主要港口貨運量4月將增長8%。

　　在這些數(shù)據(jù)背后，需要強調(diào)的是比實際消費更為重要的是消費者對經(jīng)濟形勢的評估。分析人士認(rèn)為，如果消費者對宏觀經(jīng)濟充滿信心，不再憂慮是否會失業(yè)或者無法承擔(dān)房貸，他們會更樂意花錢。

　　隨著失業(yè)率有所穩(wěn)定，美國消費者的信心也得到提振。世界大型企業(yè)聯(lián)合會的消費者信心指數(shù)3月份小幅回升，而此次被調(diào)查的接近半數(shù)的受訪者認(rèn)為目前經(jīng)濟形勢已經(jīng)恢復(fù)正常。

　　不過，美國的消費增長也不能一味樂觀。實際收入增長是開支增加的動力，而美國人2月份的平均收入與1月份持平，是自去年7月實際收入下降以來的最差表現(xiàn)，仍預(yù)示著消費者可能會在未來幾個月收緊開支。

　　此外，美國借錢消費的模式?jīng)]有改變，而消費信貸違約、信用卡壞賬至今仍是各大銀行頭疼的問題。

　　可以預(yù)計的是，高失業(yè)率、收入增長停滯、信貸緊縮以及創(chuàng)紀(jì)錄的房屋止贖率都將迫使美國消費者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，這也意味著，雖然美國經(jīng)濟復(fù)蘇正在穩(wěn)步前進，但步伐可能會比過去緩慢得多。