“中國經(jīng)濟已處在復(fù)蘇的第一階段。但同時目前國際國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢跟歷史相比較，資產(chǎn)泡沫形成的各項條件基本都已具備�！痹�20日舉行的恒生(中國)投資者教育理財論壇上，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松作出如上表示。

　　在恒生舉辦的理財巡回論壇首場北京站的講座上，巴曙松開場即稱，今年股市、房地產(chǎn)、汽車市場等形勢的好轉(zhuǎn)出乎意料。汽車市場的銷售量今年每月都超過百萬輛，一些房地產(chǎn)商表示“幸福來得太突然了”。

　　“這背后非常重要的推動力就是信貸投放�！卑褪锼芍赋觯瑖�家4萬億經(jīng)濟刺激計劃帶動銀行信貸的高速投放，今年前5個月，信貸投放規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5.83萬億元。投放的勢頭之猛是建國以來沒有過的。目前看來，央行存貸款利率下調(diào)的空間不大，貨幣政策方面有足夠的空間支持商業(yè)銀行保持充裕的流動性。他預(yù)計，2009年全年信貸投放將在8萬億元至10萬億元之間，預(yù)計未來月均新增貸款仍能達(dá)到5000億元的水平。

　　“中國經(jīng)濟應(yīng)該最困難的時候已經(jīng)過去，我對實體經(jīng)濟很樂觀�！卑褪锼蓪ξ磥砗暧^經(jīng)濟形勢表現(xiàn)極其樂觀。他給出了兩點理由。

　　第一、企業(yè)此前的高庫存基本已經(jīng)在今年一季度消耗完，開始重新下訂單、補庫存。“我在不少企業(yè)調(diào)查，他們都表示去年囤積的原材料已經(jīng)基本耗盡，將會準(zhǔn)備采購新的原材料。這樣一來，經(jīng)濟流通將會進入新的循環(huán)，出現(xiàn)改善�！�

　　第二、國家前一時期大量投入的項目，目前已經(jīng)開始見效。真正要產(chǎn)生效果最早的會在今年3月份啟動，今年一季度投資項目見效會到5月份。

　　“所以我對中國經(jīng)濟這輪的判斷，2009年一季度是跌的，以后每個季度會逐步改善，首先是環(huán)比的改善，其次是同比的改善。1季度GDP6.1%，預(yù)計二季度會達(dá)到7.1%，三季度超過8%，四季度可能在9%-10%之間，明年一季度是階段性高點。今年保八沒有問題。”巴曙松說。

　　不過在樂觀之余，巴曙松表達(dá)了他的擔(dān)心。他分析說，目前國際國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢跟歷史相比較，資產(chǎn)泡沫形成的各項條件基本都具備。從國內(nèi)看，現(xiàn)在的情況和2005年、2006年人民幣產(chǎn)生升值預(yù)期時的狀況很像。那時物價不高，信貸投放很快，人民幣有升值預(yù)期，但是幅度不高不快，很平穩(wěn)。這種情況下容易產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫。

　　“只有當(dāng)美國開始加息、資金回流，或是美國出現(xiàn)新的經(jīng)濟增長點比如新能源，帶來新的投資機會；而國內(nèi)CPI大幅上升，通膨脹預(yù)期加大，促使決策者關(guān)注信貸投放出臺新的調(diào)控措施，否則資產(chǎn)泡沫不會見頂�！卑褪锼芍赋觥�(記者徐思佳)