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據(jù)中國(guó)之聲《央廣新聞》9時(shí)40分報(bào)道,央行將在今天下午召開2010年第一季度貨幣政策委員會(huì)會(huì)議,市場(chǎng)預(yù)期此次會(huì)議將討論現(xiàn)階段貨幣政策走向、是否會(huì)調(diào)整以及可能動(dòng)用何種調(diào)整工具等議題,而北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)周其仁、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系主任李稻葵等3位經(jīng)濟(jì)學(xué)家入主貨幣政策委員會(huì),也讓外界對(duì)這次會(huì)議有了更多的聯(lián)想。
貨幣政策委員會(huì)并不是貨幣政策的決策機(jī)構(gòu),而是央行制定貨幣政策的咨詢議事機(jī)構(gòu),委員會(huì)每季度召開一次例會(huì),對(duì)過(guò)去金融貨幣政策進(jìn)行總結(jié),討論當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),同時(shí)對(duì)今后金融貨幣政策提出建議。以往委員會(huì)委員除來(lái)自發(fā)改委、財(cái)政部、央行等國(guó)家宏觀部門和金融監(jiān)管部門以及金融機(jī)構(gòu)外,每屆委員會(huì)還要有無(wú)政府官員背景的金融專家一名。但這次金融專家人數(shù)增加到了三名,體現(xiàn)出央行貨幣政策智囊團(tuán)對(duì)外部專家意見的倚重,有利于今后政策的科學(xué)制定。
當(dāng)前市場(chǎng)面臨的首先是負(fù)利率、通貨膨脹和加息等問題,到現(xiàn)在為止,中國(guó)的惡性通脹跡象并不是很明顯,但是價(jià)格上漲壓力還是讓人感到憂慮,在沒有上調(diào)利率的情況下,央行作出多項(xiàng)收緊貨幣政策的努力,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,發(fā)行央票等等,這是有意在緩解市場(chǎng)對(duì)于加息越來(lái)越迫切的預(yù)期。
當(dāng)前,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還有許多不確定性,是短期之內(nèi)難以加息的一大因素,央行多次明確表示,貨幣政策退出不應(yīng)該僅僅是關(guān)注利率調(diào)節(jié),如果實(shí)際利率為負(fù)值一時(shí)難以扭轉(zhuǎn),居民很有可能從銀行當(dāng)中拿出儲(chǔ)蓄,尋求其他的投資理財(cái)渠道,或者投入到一些實(shí)際資產(chǎn),理論上這將促使通貨膨脹進(jìn)一步加劇,國(guó)家可能會(huì)要求銀行繼續(xù)積極放貸,就像央行行長(zhǎng)周小川在上周出席美洲開發(fā)銀行年會(huì)時(shí)所說(shuō),中國(guó)政府考慮到退出刺激政策,前提就是決策層需要看到確切跡象或統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),顯示出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好,因此居民釋放儲(chǔ)蓄加上銀行積極放貸,將會(huì)使銀行的調(diào)控措施難以跟上通貨膨脹的步伐。
根據(jù)大多數(shù)專家的意見,3月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)以及信貸投放情況可能將會(huì)是決定央行采取一些貨幣政策的關(guān)鍵因素,是不是會(huì)再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率或其他措施,目前A股市場(chǎng)始終在3000點(diǎn)左右徘徊。我想主要原因也是在于市場(chǎng)關(guān)于貨幣政策下一步走向的傳聞太多,整個(gè)資本市場(chǎng)都被籠罩在不確定性當(dāng)中。
除了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)負(fù)利率和通貨膨脹問題以外,貨幣政策決策機(jī)構(gòu)面臨的第二個(gè)問題應(yīng)該是人民幣匯率問題,中國(guó)也許會(huì)通過(guò)進(jìn)口更多的商品以縮小目前的貿(mào)易順差,減輕人民幣壓力,上周末商務(wù)部表示說(shuō),3月份可能出現(xiàn)實(shí)際的貿(mào)易逆差,人民幣大幅度升值在目前可能沒有進(jìn)入到央行的時(shí)間表!
在市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策走向有很多猜測(cè)和議論的時(shí)候,央行今天召開第一季度貨幣政策委員會(huì)的例會(huì)也非常引人關(guān)注,三位新加入的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于當(dāng)前貨幣政策走向有什么樣的看法,乃至于會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響也是外界關(guān)注焦點(diǎn),有報(bào)道說(shuō),李稻葵最近接受媒體采訪時(shí)表示,如果居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)超過(guò)3%的話,那么貨幣政策當(dāng)局可能會(huì)通過(guò)加息進(jìn)行調(diào)整,而周其仁認(rèn)為,現(xiàn)在已經(jīng)到了刺激政策必須退出,讓市場(chǎng)做決策的時(shí)候了,夏斌認(rèn)為,要不要加息要考慮到整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性狀態(tài),要考慮到物價(jià)水平以及中美之間的利差水平。(馮雅)
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