超寬松貨幣政策引發(fā)通脹風(fēng)險(xiǎn)增大

　　中國人民銀行在昨天發(fā)布《2009年國際金融市場報(bào)告》,認(rèn)為超寬松貨幣政策引發(fā)通脹風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。

　　此外，2010年世界經(jīng)濟(jì)將延續(xù)2009年的復(fù)蘇勢頭，但是由于擴(kuò)張性政策退出、部分國家主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，仍不能完全排除復(fù)蘇進(jìn)程出現(xiàn)反復(fù)的可能性。

　　報(bào)告認(rèn)為，2009年，在極度寬松宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激下，全球經(jīng)濟(jì)逐步走出衰退，其中，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體從第三季度起緩慢走向復(fù)蘇，新興市場經(jīng)濟(jì)體率先反彈，成為推動全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要力量。為應(yīng)對危機(jī)，2009年全球主要央行實(shí)施了包括量化寬松貨幣政策在內(nèi)的超寬松貨幣政策，向全球金融市場注入大量流動性。超寬松貨幣政策引發(fā)的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)和通脹風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡不振、投資前景不明朗，大量資金流向金融市場，增大了資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，釋放出來的大量流動性必然會造成通脹壓力�！叭绾卧诖_保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，避免出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹，是擺在各國中央銀行面前的迫切任務(wù)�！�

　　對于2010年的國際金融市場走勢，央行認(rèn)為，這將受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程、主要經(jīng)濟(jì)體擴(kuò)張性政策退出策略等因素影響。如果世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢良好，主要經(jīng)濟(jì)體的擴(kuò)張性政策退出適度，國際金融市場走勢可能將趨于平穩(wěn)，否則國際金融市場可能會面臨新的動蕩考驗(yàn)。2009年，美元除在一季度走強(qiáng)外，全年大部分時間走弱。鑒于2009年美元指數(shù)跌幅較大，預(yù)計(jì)美元可能出現(xiàn)一定技術(shù)性反彈，主要貨幣短期利率回升的可能性較大。 (高晨)

　　-其他觀點(diǎn)

　　★經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不太能支持原油價(jià)格的進(jìn)一步大幅上漲；

　　★全球經(jīng)濟(jì)尤其是新興市場經(jīng)濟(jì)的回升可能引發(fā)銅鋁等重要原材料需求上升；

　　★我國將全面推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，探索境外人民幣資金的流動和交易機(jī)制，拓展海外人民幣投資渠道，發(fā)展人民幣離岸市場；

　　★將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程，有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易活動的限制。我國正著手研究推進(jìn)境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券、境外人民幣資金投資境內(nèi)債券市場等工作。