正值全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之際，美國證券交易委員會(huì)提出起訴高盛集團(tuán)欺詐一案，令金融市場再生波瀾。受此事件及房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)影響，19日A股市場大幅跳水，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)大關(guān)，兩市更是創(chuàng)下2010年以來最大跌幅。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，不應(yīng)過度夸大高盛事件對全球金融市場的影響。當(dāng)前國際金融危機(jī)發(fā)展進(jìn)入后期階段，這一事件或?qū)⑼苿?dòng)美國加快金融監(jiān)管改革步伐。對金融市場還不夠成熟完善、創(chuàng)新頻出的中國來說，則意味著應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)金融市場制度構(gòu)建，建立前瞻性的防控風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。

　　美國證交會(huì)16日提交了對高盛集團(tuán)及其一名位副總裁的民事訴訟。根據(jù)這一訴訟，對沖基金保爾森公司2007年曾向高盛支付1500萬美元，讓其設(shè)計(jì)并銷售一種基于次貸業(yè)務(wù)的抵押擔(dān)保債權(quán)(CDO)。在交易中，高盛未向投資者披露保爾森公司對該產(chǎn)品做空的信息，投資者因此蒙受超過10億美元的損失。

　　這是金融危機(jī)爆發(fā)以來美國政府相關(guān)機(jī)構(gòu)首次針對投資銀行等金融機(jī)構(gòu)的次貸衍生品交易提起訴訟。消息傳出后，全球金融市場均受到?jīng)_擊。用于衡量市場信心的芝加哥期權(quán)交易所恐慌指數(shù)VIX當(dāng)日急升15.5%，全球股市普跌，原油、黃金等商品價(jià)格下挫，投資者避險(xiǎn)情緒升溫，美元大幅走強(qiáng)。

　　英大證券研究所所長李大霄指出，不同于2008年9月雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)國際金融危機(jī)的爆發(fā)，高盛事件是在市場秩序基本恢復(fù)常態(tài)下出現(xiàn)的，是相關(guān)監(jiān)管部門對過往違規(guī)行為的主動(dòng)清算和追究，而非市場矛盾的又一次集中爆發(fā)。因此，高盛事件對金融市場的影響是可控的，不會(huì)造成全球金融市場的再一輪劇烈震蕩。

　　我國已推出股指期貨、融資融券等金融創(chuàng)新工具。高盛事件對我國金融市場發(fā)展，特別是金融衍生品的創(chuàng)新發(fā)展有何借鑒意義？

　　“這一事件的核心直指金融市場的制度構(gòu)建，而不僅僅是一般的監(jiān)管問題。在國際金融危機(jī)發(fā)生后，投資銀行行為應(yīng)如何定位，是否應(yīng)和傳統(tǒng)的投行角色有所區(qū)別，是否應(yīng)限制其通過創(chuàng)新產(chǎn)品以牟利的行為，這些都是包括我國在內(nèi)的各國金融監(jiān)管者應(yīng)深入思考的問題�！便y河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾說。

　　李大霄說，作為華爾街的巨無霸，高盛的內(nèi)部防控和管理等公司理念都相對完善，但從整個(gè)金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范看，高盛事件折射出相關(guān)制度構(gòu)建不完善的問題。對中國來說，最大的借鑒意義在于如何加強(qiáng)制度構(gòu)建，規(guī)范公司個(gè)體行為對整個(gè)金融市場的穩(wěn)定負(fù)有責(zé)任。

　　他認(rèn)為，股指期貨和融資融券是金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理工具，而不是為了進(jìn)一步加劇市場動(dòng)蕩�！案�好地利用金融工具來規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，是我國金融市場制度構(gòu)建的方向�！�

　　在今年的全國證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席尚福林指出，今年要繼續(xù)加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，著力解決市場的體制性、機(jī)制性問題，有重點(diǎn)、有步驟地推進(jìn)市場化建設(shè)不斷深入，建立和完善市場內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制，推動(dòng)我國資本市場改革和發(fā)展。

　　金融專家譚雅玲指出，應(yīng)客觀評估高盛事件。一方面，應(yīng)看到這一事件所折射出的市場監(jiān)管未與金融創(chuàng)新發(fā)展同步完善的問題；另一方面，也應(yīng)看到，國際金融危機(jī)爆發(fā)后，美國金融市場并未完全失控，說明整個(gè)金融監(jiān)管的基本框架還是有效的。

　　“對于高端金融市場來說，市場發(fā)展演變很快，創(chuàng)新很強(qiáng)，金融監(jiān)管應(yīng)加強(qiáng)對市場的跟蹤完善；而低端市場發(fā)展相對比較被動(dòng)，如果不加快發(fā)展，失去的機(jī)會(huì)或面臨的損失可能更大�！弊T雅玲說。

　　她認(rèn)為，對于剛剛起步的中國金融市場來說，最關(guān)鍵的是加強(qiáng)制度構(gòu)建和完善�！爸贫鹊穆┒春褪袌龅腻e(cuò)位無法靠產(chǎn)品的推出創(chuàng)新來解決，必須結(jié)合中國金融市場自身的發(fā)展階段和國情，同時(shí)借鑒高端金融市場發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，提高綜合性、規(guī)劃性和戰(zhàn)略性，推動(dòng)中國金融市場制度的構(gòu)建和建設(shè)�！�

　　北京君投資本管理中心首席投資官彭俊明博士也認(rèn)為，中國金融市場的構(gòu)建尚處于起步階段，不能因?yàn)轭愃剖录�的發(fā)生而放慢腳步，要穩(wěn)步推進(jìn)金融監(jiān)管和衍生品交易架構(gòu)建設(shè)，建立前瞻性的防范監(jiān)管體系。 新華社記者安蓓、陶俊潔