中國(guó)建筑募資約501.6億元，成為近兩年最大IPO

　　隨著IPO開(kāi)閘，A股市場(chǎng)的融資規(guī)模迅速攀升。中國(guó)證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，7月份IPO和再融資的募集資金總額將超過(guò)740億元，創(chuàng)下自2008年3月以來(lái)近17個(gè)月的新高。

　　IPO融資約540億元

　　7月22日，廣受關(guān)注的中國(guó)建筑正式進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，按照發(fā)行價(jià)每股4.18元計(jì)算，募集資金約501.6億元。中國(guó)建筑是IPO發(fā)行開(kāi)閘之后的第一只大盤股，是2008年2月中國(guó)鐵建發(fā)行以來(lái)，首只募集資金超過(guò)百億元的新股。上一只募資超過(guò)500億元的新股還要追溯到2007年9月17日發(fā)行的建設(shè)銀行。

　　按照發(fā)行日期統(tǒng)計(jì)，7月份以來(lái)已經(jīng)先后有萬(wàn)馬電纜、家潤(rùn)多、四川成渝和中國(guó)建筑等四家公司發(fā)行新股，募集資金合計(jì)約535.14億元。而7月28日，神開(kāi)股份也將進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)4600萬(wàn)股，按照券商報(bào)告顯示，發(fā)行價(jià)估值為12.4-14.5元，融資金額在5億元以上。也就是說(shuō)，7月份僅IPO融資的金額就將超過(guò)540億元。

　　股市回暖為IPO重啟創(chuàng)造了條件，與此同時(shí)，新股發(fā)行的市盈率也水漲船高，接近了市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)的水平。桂林三金、家潤(rùn)多、萬(wàn)馬電纜的發(fā)行市盈率均超過(guò)了30倍，中國(guó)建筑按發(fā)行價(jià)計(jì)算的靜態(tài)市盈率達(dá)51倍，只有四川成渝發(fā)行市盈率較低，為20倍。

　　回顧歷史，2008年年初滬綜指在5000點(diǎn)以上時(shí)，1月份發(fā)行的16只新股中，14只發(fā)行市盈率超過(guò)29倍，中煤能源發(fā)行市盈率達(dá)到43.71倍。而2008年9月IPO發(fā)行臨近暫停，當(dāng)月發(fā)行的四只新股中，發(fā)行市盈率最高的東方雨虹為25.44倍，最低的華昌化工只有12.36倍。

　　從市盈率水平看，目前股指尚在3200點(diǎn)，然而新股的發(fā)行市盈率已經(jīng)高于5000點(diǎn)的水平。雖然我們不能僅依據(jù)估值水平來(lái)評(píng)判新股的投資價(jià)值，但是以往由于定價(jià)過(guò)高導(dǎo)致新股上市后走出“跳水”行情屢見(jiàn)不鮮，前車之鑒提醒我們投資新股要尤為謹(jǐn)慎。

　　再融資205億元

　　雖然IPO募集資金增多是7月份融資規(guī)模創(chuàng)出新高的主要原因，但是通過(guò)對(duì)前期融資情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)，隨著市場(chǎng)反彈的深入，上市公司再融資的熱情也分外高漲。

　　中國(guó)證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，7月份以來(lái)，7家公司實(shí)施了定向增發(fā)，募集資金合計(jì)199.63億元；豫園商城完成了債券發(fā)行，募集資金5億元。二者合計(jì)，7月份再融資募資總額204.63億元。

　　近期受到商品房?jī)r(jià)格上漲和銷售面積增加的影響，房地產(chǎn)上市公司投資和融資需求大幅增長(zhǎng)。7月份再融資規(guī)模最大的是保利地產(chǎn)，該公司向?qū)嶋H控制人中國(guó)保利集團(tuán)公司等八名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行33167.5萬(wàn)股A股，發(fā)行價(jià)格為24.12元/股，募集資金80億元。此外，首開(kāi)股份向7名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行33995萬(wàn)股A股，發(fā)行價(jià)格13.96元/股，募集資金47.46億元。

　　從今年情況來(lái)看，一季度再融資募集資金合計(jì)351.4億元，月平均募資117億元。進(jìn)入二季度，上市公司再融資金額明顯增加，尤其是大盤股拉動(dòng)股指快速上漲的6月份，單月再融資239.39億元。

　　近兩個(gè)月，上市公司再融資募集資金連續(xù)超過(guò)200億元，說(shuō)明在市場(chǎng)環(huán)境走暖的情況下，上市公司的融資意愿正在增強(qiáng)，尤其是產(chǎn)業(yè)景氣度回升、資金需求增大的行業(yè)更是如此。

　　融資總額創(chuàng)近17個(gè)月新高

　　2008年由于證券市場(chǎng)的低迷，上市公司的融資每況愈下，繼中國(guó)鐵建之后就沒(méi)有再發(fā)行募集資金超過(guò)百億元的新股。這種情況在中國(guó)建筑發(fā)行以后得到了根本性的改變。7月份融資募集資金總額創(chuàng)下自2008年3月以來(lái)近17個(gè)月的新高。

　　中國(guó)證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2008年1月在中煤能源IPO融資256.7億元的帶動(dòng)下，當(dāng)月新股募資311.66億元，增發(fā)527.44億元，配股4.49億元，發(fā)行債券70.7億元，合計(jì)募資914.29億元。進(jìn)入2月份，中國(guó)石化發(fā)行300億元分離交易可轉(zhuǎn)債，受此影響當(dāng)月IPO和再融資總規(guī)模達(dá)到了762.43億元。

　　在此之后，無(wú)論是IPO還是再融資規(guī)模均出現(xiàn)了大幅的萎縮。2008年9月IPO融資僅12.35億元，10月沒(méi)有新股發(fā)行。再融資募資總額也從2008年2月的527.95億元，下滑至2009年1月的86.65億元。

　　證券市場(chǎng)的主要功能是募集資金和資源配置，融資規(guī)模的增加體現(xiàn)了A股市場(chǎng)造血功能的恢復(fù)，股市的穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)公司的進(jìn)入有助于證券市場(chǎng)的良性發(fā)展。(記者　劉興龍)

　　2008年以來(lái)上市公司募資情況

　　股票代碼 股票簡(jiǎn)稱 增發(fā)募集資金總額(億元) 增發(fā)發(fā)行數(shù)量 發(fā)行價(jià)(元) 非現(xiàn)金資產(chǎn) 發(fā)行日期 行業(yè)

　　(萬(wàn)股)

　　000725 京東方A 120.00 500000.00 2.40 - 6月4日 電子元器件

　　600741 華域汽車 85.19 111063.77 7.67 85.19 3月30日 交運(yùn)設(shè)備

　　600823 世茂股份 83.41 69224.00 12.05 83.41 5月13日 房地產(chǎn)

　　600048 保利地產(chǎn) 80.00 33167.50 24.12 - 7月14日 房地產(chǎn)

　　600724 寧波富達(dá) 75.84 100055.96 7.58 75.84 4月20日 綜合

　　600395 盤江股份 69.67 50928.79 13.68 69.67 4月16日 采掘

　　600115 ST東航 55.63 143737.50 3.87 - 7月1日 交通運(yùn)輸

　　600277 億利能源 47.88 42749.00 11.20 47.88 1月13日 醫(yī)藥生物

　　600376 首開(kāi)股份 47.46 33995.00 13.96 - 7月17日 房地產(chǎn)

　　600369 西南證券 42.64 165899.71 2.57 42.64 2月17日 金融服務(wù)

　　000961 中南建設(shè) 37.38 47802.95 7.82 37.38 6月26日 房地產(chǎn)

　　600320 振華重工 30.19 16979.47 17.78 30.19 3月17日 機(jī)械設(shè)備

　　600223 ST魯置業(yè) 26.86 46471.80 5.78 26.86 1月6日 醫(yī)藥生物

　　000517 ＊ST成功 24.18 82800.00 2.92 24.18 4月10日 信息設(shè)備

　　600510 黑牡丹 23.25 35715.19 6.51 23.25 2月13日 紡織服裝

　　600970 中材國(guó)際 20.82 4289.84 45.37 20.82 4月8日 建筑建材

　　600239 云南城投 20.00 13175.00 15.18 - 4月10日 房地產(chǎn)

　　600190 錦州港 19.11 24600.00 7.77 - 3月31日 交通運(yùn)輸

　　600765 中航重機(jī) 16.80 16000.00 10.50 - 3月26日 機(jī)械設(shè)備

　　000631 順發(fā)恒業(yè) 15.98 73634.42 2.17 15.98 3月16日 交運(yùn)設(shè)備

　　600115 ST東航 14.37 143737.50 1.00 - 6月26日 交通運(yùn)輸

　　002042 華孚色紡 12.61 13511.10 9.33 12.61 5月27日 紡織服裝

　　000655 金嶺礦業(yè) 12.20 5083.33 24.00 12.20 6月26日 采掘

　　002122 天馬股份 11.75 2500.00 47.00 - 2月13日 機(jī)械設(shè)備

　　600844 丹化科技 11.00 8474.57 12.98 - 5月7日 農(nóng)林牧漁

　　600591 ＊ST上航 10.00 22222.22 4.50 - 6月24日 交通運(yùn)輸

　　600175 美都控股 9.08 17100.00 5.31 - 6月17日 房地產(chǎn)

　　000100 TCL集團(tuán) 9.05 35060.00 2.58 - 4月21日 家用電器

　　600122 宏圖高科 8.93 12500.00 7.14 5.74 1月14日 商業(yè)貿(mào)易