紐約市場上國際現(xiàn)貨黃金價格6月5日下跌23.95美元或2.45%，最終以954.95美元/盎司報收。主要原因在于強于預期的美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了黃金作為避險資產的吸引力，同時美元上漲也令金價承壓。而基金拋售及油價沖高回落也不容忽視。

　　首先，經(jīng)濟回暖，黃金風險削弱。美國商務部6月5日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國5月份失業(yè)率上漲至9.4%，創(chuàng)下了24年以來新高，不過美國5月份非農就業(yè)人數(shù)僅僅下降了34.5萬人，遠遠小于市場預估的50萬人。這也是非農就業(yè)人口減少數(shù)字連續(xù)第四個月下降，從而被認為是就業(yè)市場企穩(wěn)的征兆，再度強化了有關經(jīng)濟觸底回暖的預期，黃金作為對沖經(jīng)濟不確定風險資產的吸引力得到削弱。

　　其次，美元走高，打壓金價。美元在5月份的非農就業(yè)人數(shù)公布后慣性下跌，但隨后卻意外反彈，促使歐元兌美元盤中一度跌至上周以來的最低水平1.3932美元，較6月3日觸及的2009年高點1.4339美元下跌4美分。

　　美元上漲也對金價構成打擊，盤中金價一度跌至上周以來的最低價952.50美元。投資者開始認為，美國經(jīng)濟好轉或引發(fā)美聯(lián)儲開始考慮上調利率，而加息往往會增加美元吸引力。美聯(lián)儲目前基準利率在零至0.25%之間。此外，亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行行長Dennis Lockhart表示，美聯(lián)儲可能會加息，但會令資產規(guī)模維持在高位。這一言論令有關美聯(lián)儲終將加息的預期進一步升溫。

　　再次，金價遭遇基金拋盤。受投資基金拋盤影響，現(xiàn)貨黃金6月5日暴跌23.95美元，以954.95美元/盎司報收。基金主要了結的是在前期美元下跌時建立的頭寸，而非農就業(yè)數(shù)據(jù)沒有預期的那樣糟糕，這可能改變了一些基金經(jīng)理對經(jīng)濟復蘇時間的看法�；�金在做空的同時，還了結了部分多頭頭寸。

　　第四，油價沖高回落，拖累金價。由于對美國經(jīng)濟形勢的擔憂揮之不去，投資者在油價觸及七個月高點后進行了獲利回吐。6月5日紐約商交所七月輕質低硫原油期貨合約結算價跌37美分，至68.44美元/桶，跌幅0.5%。原油價格6月5日出現(xiàn)了獲利回吐，并帶動現(xiàn)貨黃金價格迅速下跌。

　　最近以來，現(xiàn)貨黃金價格上揚已引起了各方廣泛關注，并引發(fā)人們熱議價格還會漲到1000.00美元之上。那么，金價上漲究竟是緣于全球經(jīng)濟復蘇，還是僅僅因為此前可能難以持續(xù)的過低價格？

　　隱藏在種種議論背后的是人們對通貨膨脹剛剛萌生出的擔憂。長期美國國債收益率雖然過去幾天已經(jīng)有所下降，但仍高于一個月前水平，一些人將國債收益率上揚解釋為債券市場又開始擔心通貨膨脹，盡管所有證據(jù)都表明情況正好相反�，F(xiàn)貨黃金價格持續(xù)上漲肯定會加強那些擔心未來出現(xiàn)高通貨膨脹的立場。由于現(xiàn)貨黃金價格正從超低水平上“整固”，因此在這一因素消失、市場基本面重新占據(jù)主導地位之前，金價還可能上漲。

　　總而言之，雖然美元6月5日大幅走高，但市場并不認為美元匯率將出現(xiàn)重大回調，現(xiàn)貨黃金價格經(jīng)過整固之后，還會上漲。受市場對美國政府支出大幅上升的擔憂影響，美元在過去兩個月內持續(xù)走低。市場對美聯(lián)儲加息的預期升溫或許暗示，美聯(lián)儲已經(jīng)對未來數(shù)月可能出現(xiàn)的通貨膨脹率飆升感到擔憂。

　　展望后市，雖然現(xiàn)貨黃金價格6月5日已跌落到5日均線969.97美元和10日均線964.85美元之下，但是30日均線932.33美元和60日均線919.09美元之間有支撐。現(xiàn)貨黃金價格經(jīng)過蓄勢盤整后，后市仍然有機會第三次沖擊每盎司1000.00美元關口。(周洪濤)