每到歲末年初之際，市場往往對資金面顯現(xiàn)出高度的敏感性，普華永道昨日發(fā)布的2010年IPO融資預(yù)測數(shù)據(jù)，便受到各方關(guān)注。根據(jù)普華永道預(yù)測，2010年滬深股市融資總額有望超過3200億元，較之2009年的1856億元提高逾7成。不過，由于低利率以及海外熱錢涌入等影響，市場資金面仍將保持充裕狀態(tài)。

　　上半年IPO將持續(xù)活躍

　　事實上，“新年首周14只新股集中發(fā)行”的消息，讓昨日的二級市場打了個“冷戰(zhàn)”，滬深兩市不顧三部委聯(lián)合推出的“個人轉(zhuǎn)讓限售股征稅”等利好，繼續(xù)延續(xù)節(jié)前的弱勢。此外，當(dāng)前各方對宏觀經(jīng)濟(jì)是否真正企穩(wěn)回升以及隨之而來的政策調(diào)整也預(yù)期不一。

　　在昨日舉行的“IPO市場2009年回顧及2010年前瞻”新聞發(fā)布會中，普華永道預(yù)測，由于滬深股市的IPO活動有望在2010年的上半年持續(xù)活躍，預(yù)計2010年滬深股市的新股發(fā)行將達(dá)145宗，融資額有望超過3200億元。其中，15宗在上海A股發(fā)行，融資額2500億元，其他130宗將在深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，融資額為700億元。

　　此外，根據(jù)普華永道預(yù)測，2010年香港市場IPO融資額有望達(dá)到約2640億元，較之2009年的2146億元亦有大幅提高。

　　中國IPO市場已成全球最大

　　普華永道中國區(qū)主管合伙人林怡仲說，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性仍然縈繞在全球大部分國家，但就2009年的IPO融資規(guī)模而言，中國(包括內(nèi)地與香港)已經(jīng)成為全球最大的IPO市場，其中香港躍居全球之首，滬深緊隨其后。2009年，滬深股市IPO融資總額為1856億人民幣，較2008年的1035億人民幣大幅增長79%。

　　盡管2009年上半年IPO停滯，但全年IPO的數(shù)量較2008卻增長了26%。2009年，滬深兩市IPO共計97宗，其中上海股市9宗，深圳股市88宗，相比于2008年的6宗和71宗，均有提高。

　　在2009年的97宗IPO中，有1家香港掛牌的H股公司在A股上市，而2008年則有3家。普華永道數(shù)據(jù)還顯示，2009年，IPO融資總額的增長主要源于大規(guī)模的發(fā)行。

　　“國際板”有望今年推出

　　值得注意的是，普華永道昨日預(yù)計說，備受關(guān)注的滬市“國際板”有望于今年正式推出。普華永道預(yù)計的今年滬深股市融資總額有望超過3200億元，便包含了可能推出的國際板融資。

　　普華永道預(yù)計，今年將有5家海外公司掛牌上證所國際板，融資額在1000億元左右。不過，普華永道中國區(qū)主管合伙人林怡仲強(qiáng)調(diào)說，截至目前，并未聽說相關(guān)部門的官方消息，“普華永道做出這個預(yù)測，綜合了各方面的看法以及從海外企業(yè)了解到的信息”�！皵M開通的國際板將為非中國企業(yè)提供新的融資平臺�！绷肘�仲說。

　　中小企業(yè)融資將大幅增長

　　值得關(guān)注的是，根據(jù)普華永道的預(yù)測，如果除去國際板的5宗IPO，今年滬深主板市場將有10宗IPO，融資額為1500億元。這和2009年相比，僅分別增加1宗和250億元。

　　而與此相對的是，今年深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板的IPO數(shù)目將達(dá)130家，融資總額為700億元。較之2009年的88宗以及605億元融資額，均有較大增長。林怡仲在發(fā)布會后接受《證券日報》記者采訪時說，今年中小板和創(chuàng)業(yè)板的IPO融資額同比增幅不及IPO數(shù)目，主要是由于發(fā)行市盈率下降所致。據(jù)普華永道預(yù)測，今年中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的IPO平均市盈率將在20—30倍。

　　“促轉(zhuǎn)變、調(diào)結(jié)構(gòu)”將成為今年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重，已成為管理層以及各界共識，資本市場亦將對此發(fā)揮重要作用。

　　林怡仲表示，深圳創(chuàng)業(yè)板為一些高增長潛力的小型公司拓寬了融資平臺。此外，他還預(yù)計，2010年，金融服務(wù)、基礎(chǔ)建設(shè)、工業(yè)產(chǎn)品、消費品及零售等行業(yè)將繼續(xù)成為中國IPO市場的主要驅(qū)動力。而受國家政策調(diào)控的影響，房地產(chǎn)行業(yè)今年的IPO將大為減少。

　　發(fā)行市盈率將大幅下降

　　另一個值得市場關(guān)注的信息是，今年IPO的平均市盈率將大幅降低。普華永道預(yù)測，今年滬深主板市場以及深圳中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場的IPO平均市盈率都將在20倍至30倍之間。

　　普華永道對此認(rèn)為，今年的新股發(fā)行市盈率將比2009年大幅下降，主要有供求關(guān)系變化以及與國際接軌等兩方面的原因。在2010年，隨著國際板的推出和海外企業(yè)的掛牌，“20倍—30倍的發(fā)行市盈率將成為平均水平，也是合理水平�！绷肘�仲說。

　　2009年，由于市場資金過于充裕以及二級市場大幅上漲，一級市場的發(fā)行市盈率一直居高不下。不僅中國建筑、招商證券等大盤股發(fā)行市盈率高企，兩批創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率更是“放衛(wèi)星”，上破100倍的亦不鮮見。“2009年上市的創(chuàng)業(yè)板公司市盈率偏高，今年將逐漸穩(wěn)定�！绷肘�仲說。(熊 欣）