2009年耀眼的年報(bào)除了新會計(jì)準(zhǔn)則帶來福音外，更主要是高比例靈活操作的基金股票投資帶來的高收益。今年國壽如何投資布局？昨日，在中國人壽去年度經(jīng)營業(yè)績新聞發(fā)布會上，公司高管娓娓道來。

　　靈活短線操作成為可能

　　由于股市大幅上揚(yáng)，2009年中國人壽投資收益率獲得提升，總投資收益率達(dá)到5.8%，并積累了近200億元沒有體現(xiàn)在損益表里的浮盈。

　　但去年的高點(diǎn)成為今年的壓力點(diǎn)。多家券商的研究報(bào)告均對國壽今年的投資業(yè)績能否取得去年的水平表示擔(dān)憂。

　　公司副總裁劉家德給予明示：A股市場今年可能也會面臨著市場風(fēng)險(xiǎn)大、市場波動(dòng)性強(qiáng)的特征。在這種情況下，國壽對于A股市場的投資還將堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資的基本理念。同時(shí)， 他們會以估值為基礎(chǔ)，在具體操作上將關(guān)注市場上稍縱即逝的機(jī)會，加強(qiáng)操作的主動(dòng)性和靈活性，以此規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益。

　　市場人士解讀說，這意味著國壽在市場操作上將更大膽，更快捷，更機(jī)敏。今年由于市場大幅度震蕩，短線操作也將納入議程。

　　對于新的投資工具，包括股指期貨融資融券等，國壽會關(guān)注這些新的投資機(jī)會。

　　國壽披露的年報(bào)顯示，2009年降低固定收益投資比例，提高權(quán)益類資產(chǎn)比例。投資資產(chǎn)達(dá)人民幣11,720.93億元，較2008年同期增長25.0%，債權(quán)型投資的比例由2008年同期的61.43%降低至49.68%，股權(quán)型投資的比例由2008年同期的8.01%提升至15.31%。定期存款絕對額和占比均有較大幅度增加，原因在于投資機(jī)會有限，下半年可能出現(xiàn)的較強(qiáng)加息預(yù)期可能為債券投資提供機(jī)會。

　　那么，今年的投資戰(zhàn)略將呈現(xiàn)什么樣特征？

　　劉家德認(rèn)為，隨著通脹預(yù)期逐步增強(qiáng)，利率將逐步進(jìn)入上升通道。在面臨加息預(yù)期下，中國人壽在投資組合和資產(chǎn)配置上將堅(jiān)持三個(gè)原則：一是固定收益類投資資產(chǎn)的配置仍是配置的主體部分，今后仍然會維持基本格局；二是權(quán)益類投資目標(biāo)是“保持適度、關(guān)注機(jī)會、抓住機(jī)遇、增加收益、防范風(fēng)險(xiǎn)”；三是隨著中國保監(jiān)會新的投資渠道和管理制度、政策辦法逐步出臺，中國人壽會關(guān)注一些新的渠道投資，從中進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債的匹配性，同時(shí)也可以增加收益。

　　會議透露，國壽將在協(xié)議存款方面加大力度。因?yàn)閰f(xié)議存款不僅利于資產(chǎn)匹配，可以享受到加息的好處，收益率較高。國壽下一步要逐步加大高等級信用債的配置力度。而現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物等資產(chǎn)將會控制在較低相對合理水平。

　　示好農(nóng)行不放棄

　　農(nóng)行和國壽之間的關(guān)系，一直被媒體反復(fù)關(guān)注。昨日，楊超就此事再次表態(tài)，期待能夠有進(jìn)一步的合作。

　　楊超坦言國壽與銀行之間真正簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的只有兩家，農(nóng)行和國家開發(fā)銀行。目前，農(nóng)行上市工作已經(jīng)啟動(dòng)，關(guān)于國壽何時(shí)能進(jìn)入，要取決于上市的進(jìn)度和有關(guān)政策的落實(shí)。而農(nóng)行的網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)與國壽類似，雙方可以互動(dòng)、互利和互補(bǔ)。而雙方都有合作的意向，此前也已經(jīng)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，代理業(yè)務(wù)的合作也發(fā)展的非常順利。 （盧曉平）