13日公布的《中國上市公司2009年內(nèi)部控制白皮書》顯示，上市公司規(guī)模越大，內(nèi)部控制水平越好；上市時(shí)間越短，內(nèi)控水平越好。研究還發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制越好的公司投入資本回報(bào)率越高，內(nèi)部控制的加強(qiáng)有助于提高投入資本回報(bào)率。

　　《白皮書》選取了上海證券交易所的854家A股上市公司和深圳證券交易所的748家A股上市公司作為研究樣本，對(duì)樣本公司2008年度的內(nèi)部控制建設(shè)情況進(jìn)行研究。

　　研究發(fā)現(xiàn)，滬市金融保險(xiǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)和建筑業(yè)整體內(nèi)部控制水平處于行業(yè)前三位；深市房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、信息技術(shù)業(yè)整體內(nèi)部控制水平處于行業(yè)前三位。

　　分地區(qū)看，滬市北京地區(qū)的上市公司整體內(nèi)部控制水平高于滬市其他省份的整體水平；深市云南地區(qū)的上市公司整體內(nèi)部控制水平高于深市其他省份的整體水平。

　　研究還發(fā)現(xiàn)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司整體內(nèi)部控制水平優(yōu)于未實(shí)施的上市公司；非ST公司整體內(nèi)部控制水平優(yōu)于ST公司；上證50指數(shù)成分股/深證成分指數(shù)樣本股的上市公司整體內(nèi)部控制水平優(yōu)于非成分股的上市公司；披露了內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告的上市公司整體內(nèi)部控制水平優(yōu)于未披露的上市公司；披露了會(huì)計(jì)師事務(wù)所內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的上市公司整體內(nèi)部控制水平優(yōu)于未披露的上市公司；設(shè)立了內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的上市公司整體內(nèi)部控制水平優(yōu)于未設(shè)立的上市公司；2008年未遭受違法違規(guī)處罰的上市公司整體內(nèi)部控制水平優(yōu)于遭受處罰的上市公司。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，內(nèi)控水平與上市公司規(guī)模顯著正相關(guān)，即上市公司規(guī)模越大，內(nèi)部控制水平越好；內(nèi)控水平與上市時(shí)間顯著負(fù)相關(guān)，即上市時(shí)間越短，內(nèi)控水平越好。內(nèi)控水平與2007年度是否虧損顯著負(fù)相關(guān)，即2007年度盈利的公司比虧損的公司內(nèi)控水平更好。內(nèi)控水平與前三名董事會(huì)成員薪酬總額顯著正相關(guān)，即前三名董事會(huì)成員薪酬總額越高，內(nèi)控水平越好。這可能是因?yàn)樾匠昙��?lì)能激發(fā)董事會(huì)成員履行其職責(zé)的積極性，形成良好的內(nèi)部控制基調(diào)。

　　投入資本回報(bào)率與內(nèi)部控制水平呈顯著的正相關(guān)，即內(nèi)部控制越好的公司投入資本回報(bào)率越高。內(nèi)部控制的加強(qiáng)有助于提高投入資本回報(bào)率，原因可能主要有兩方面：一方面是因?yàn)橥晟频膬?nèi)部控制體系有助于增強(qiáng)全體員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，規(guī)范決策程序，避免決策失誤，合理配置資源；另一方面是因?yàn)閮?nèi)控水平的提高能確保信息溝通的暢通，及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理漏洞，提高運(yùn)營效率，降低運(yùn)營成本，避免資源浪費(fèi)。

　　《白皮書》建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一上市公司內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告的內(nèi)容和格式，加大對(duì)上市公司內(nèi)部控制建設(shè)的監(jiān)督檢查力度，對(duì)內(nèi)部控制相關(guān)制度的建立和執(zhí)行情況進(jìn)行定期檢查。對(duì)于內(nèi)部控制存在重大缺陷的上市公司，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可對(duì)其并購重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、再融資、股權(quán)激勵(lì)等行為進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注�！栋灼�書》還建議財(cái)政部盡快出臺(tái)相關(guān)的內(nèi)部控制應(yīng)用指引。(申屠青南)