西飛國際(000768)2日公告稱，公司擬以13.18元/股的價格向陜西飛機工業(yè)(集團)有限公司、中航飛機起落架有限責任公司、西安航空制動科技有限公司、西安飛機工業(yè)(集團)有限責任公司定向發(fā)行11,380萬股-22,760萬股，各特定對象均以其擁有的與航空業(yè)務相關的資產(chǎn)(含負債)認購本次發(fā)行的股份。公司股票2日起復牌。

　　業(yè)內人士預計，完成本次重組后，西飛國際與“中航飛機”的整體形象將逐漸合二為一。西飛國際距離中航飛機整體上市的目標又進了一步。

　　每股收益提升至0.41元

　　方案顯示，在注入西飛國際的四家公司中，同屬陜西地區(qū)的陜飛集團是我國唯一研制生產(chǎn)大、中型軍、民用運輸機的大型國有軍工企業(yè)，現(xiàn)有總資產(chǎn)50億元，主要產(chǎn)品為運八和運九飛機。預計到“十一五”末期，陜飛集團將形成大型飛機零部件的轉包生產(chǎn)能力。

　　在陜飛集團之外，在細分領域占據(jù)優(yōu)勢的中航起落架和西安航空制動也將是西飛國際產(chǎn)業(yè)拼圖的重要補充。作為中國航空工業(yè)唯一的飛機起落架專業(yè)化企業(yè)，中航起是國內運輸機、殲擊機、直升機、特種機等多種機型起落架的定點生產(chǎn)廠，總資產(chǎn)10億元。

　　在國際轉包方面，中航起長期與歐洲和美國最具實力的飛機起落架專業(yè)供應商梅西埃•道姆公司和古德里奇公司合作，公司轉包零部件產(chǎn)品用于空客、波音飛機起落架，在國內屬于獨家供應商，具有行業(yè)領先地位。

　　另一方面，中航制動則是我國航空機輪及剎車系統(tǒng)和汽車制動系統(tǒng)的研制、發(fā)展基地和骨干生產(chǎn)企業(yè)，是國家航空機輪、輪胎等產(chǎn)品進出口檢測及試驗中心。

　　公告稱，以擬進入資產(chǎn)2008年模擬財務報表數(shù)據(jù)和預估值數(shù)據(jù)為基礎初步測算，標的資產(chǎn)進入上市公司后，西飛國際2008年每股收益將由0.36元提升至0.41元，加權凈資產(chǎn)收益率由4.78%提升至5.54%。

　　公告認為，本次資產(chǎn)重組提高了西飛國際飛機零部件國際轉包生產(chǎn)能力，擴大為國際航空公司提供配套生產(chǎn)的產(chǎn)品類型和生產(chǎn)規(guī)模，更好地融入世界航空產(chǎn)業(yè)鏈，提高市場份額，實現(xiàn)公司做大做強飛機產(chǎn)業(yè)、全面提升飛機制造能力的業(yè)務發(fā)展目標。

　　后續(xù)整合值得關注

　　中航飛機在2009年2月中旬成立時，注冊資金為120億元，總資產(chǎn)達到335億元。其資產(chǎn)包括中航第一飛機設計研究院、西飛國際大股東西安飛機工業(yè)集團公司、陜西飛機工業(yè)集團公司、西安航空制動科技有限公司和中航起落架有限公司等。

　　從方案來看，西飛國際此次初步確定的重組對象，囊括了除中航第一飛機設計研究院之外的其余三家“兄弟”公司，以及大股東西飛集團。對西飛國際而言，這將是豐滿“飛機整機與轉包生產(chǎn)商”形象的一次難得機會。

　　“這次重組實現(xiàn)了專業(yè)化整合�！蔽黠w國際董秘郝占富說。江南證券帥在先也指出，西飛國際原來主要致力于飛機的殼體制造，此次若能將起落架、飛機航空制動系統(tǒng)以及陜飛旗下的運八系列等相關資產(chǎn)注入到上市公司，“等于將中航飛機的資產(chǎn)整合起來了，完善了一個產(chǎn)業(yè)鏈條，對西飛國際原來的業(yè)務有促進作用�！�

　　按照中航工業(yè)集團對中航飛機公司的設計，中航飛機公司的定位是“國防航空裝備主要承建商、渦漿支線飛機全球第一制造商、大型飛機部件全球一級供應商、飛機起落架系統(tǒng)全球主要配套商。”同時，隨著民機產(chǎn)業(yè)布局的進展，中航飛機整體上市也有了新的補充選項。

　　東北證券分析師荀劍認為，中航工業(yè)將逐步形成成飛生產(chǎn)民機的機頭和前機身，西飛生產(chǎn)民機的機翼和機身中段，沈飛生產(chǎn)民機的后機身和尾段的專業(yè)化布局。在中航工業(yè)轟轟烈烈的大資產(chǎn)整合的背景下，不排除西飛、成飛、沈飛等飛機廠進行結構調整，將民機業(yè)務分拆出來，打包注入西飛國際，實現(xiàn)整體上市。 (洪燭)