中行昨日向本報(bào)記者證實(shí)，該行擬于1季度發(fā)行249.3億元次級(jí)債券替換到期債券。不過(guò)目前本次債券發(fā)行正在審批過(guò)程中，沒(méi)有可以對(duì)外發(fā)布的具體時(shí)間表。

　　據(jù)中行稱，今年3月4日，該行2005年發(fā)行的249.3億元次級(jí)債券將進(jìn)入可贖回期。為此，該行擬于2010年1季度等額發(fā)行249.3億元次級(jí)債替換到期債券。由于本次債券是在中行已獲批次級(jí)債累積額度內(nèi)的循環(huán)發(fā)行，次級(jí)債存量不會(huì)增加。中行近日也公告稱，2010年該行將有大約250億次級(jí)債到期需贖回，贖回后計(jì)劃在監(jiān)管允許的額度范圍內(nèi)循環(huán)發(fā)行。

　　截至今年6月30日，該行核心資本為4905億元。 海通證券預(yù)測(cè)，不考慮中行擬進(jìn)行的再融資計(jì)劃，今年年底之前，中行仍存有大約450億元的次債發(fā)行空間。

　　不過(guò)就在近日，中行公布了擬在A股市場(chǎng)發(fā)行不超過(guò)400億可轉(zhuǎn)債的議案，并稱擬擇機(jī)在H股配股融資，這一融資計(jì)劃也可提升次級(jí)債的發(fā)行空間。

　　國(guó)泰君安金融行業(yè)首席分析師伍永剛曾對(duì)本報(bào)記者預(yù)測(cè)，假定400億元可轉(zhuǎn)債最終全部轉(zhuǎn)股，可提高中行核心資本充足率約0.8個(gè)百分點(diǎn)；若再加上發(fā)行新H股300億-400億元，則中行核心資本充足率可提高1.6個(gè)百分點(diǎn)左右。若考慮到因此而增發(fā)的次級(jí)債，則中行的這一再融資方案總共可提高資本充足率約2個(gè)百分點(diǎn)，基本可滿足中行未來(lái)3年資本需求。

　　截至2009年3季度，中行資本充足率和核心資本充足率分別為11.63%和9.37%。中行在2010-2012年的資本管理目標(biāo)位，保持資本充足率及核心資本充足率分別大于或等于11.5%、8%。

　　近日也有報(bào)道稱，中行旗下子公司中銀香港擬發(fā)行至少15億美元的次級(jí)債，并將用作提早償還母行即中行于2008年向該行發(fā)放的后償貸款。

　　穆迪高級(jí)分析師章怡近日撰文稱，中行這次發(fā)行可轉(zhuǎn)債和H股只能為該行在2010年實(shí)現(xiàn)大約15%的貸款增長(zhǎng)，低于預(yù)期行業(yè)20%的平均數(shù)。但若把留存利潤(rùn)考慮在內(nèi)，中行可能會(huì)實(shí)現(xiàn)略超過(guò)20%的貸款增長(zhǎng)。章怡認(rèn)為在香港發(fā)行次級(jí)債可能是中行資本管理計(jì)劃的一部分，因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資本充足率的要求是基于整個(gè)集團(tuán)合并報(bào)表的基礎(chǔ)上的，并估計(jì)，中銀香港發(fā)行次級(jí)債的所得資金可幫助中行取得約25%的貸款增長(zhǎng)。

　　另?yè)?jù)記者了解，中信銀行將爭(zhēng)取在3月末發(fā)行250億元次級(jí)債。對(duì)于此次發(fā)行計(jì)劃的細(xì)節(jié)，中信銀行或?qū)⒂诮�期公告。此前�?009年12月31日，中信銀行曾發(fā)布公告稱，董事會(huì)審議并通過(guò)了于2010年采用公開發(fā)行方式，發(fā)行合計(jì)不超過(guò)250億元次級(jí)債或混合資本債的融資方案，用于補(bǔ)充附屬資本。(周鵬峰 馬婧妤 )