首批28家公司自10月30日登陸創(chuàng)業(yè)板，經(jīng)過22個交易日后，于昨日正式“滿月”。據(jù)深交所30日統(tǒng)計數(shù)據(jù)，28家創(chuàng)業(yè)板公司總市值近1445億元，較交易首日上漲近3.24%，平均市盈率達114.62倍，攀上了上市交易以來的新高。

　　回顧一個月以來創(chuàng)業(yè)板市場的交易狀況，在經(jīng)歷首日集體暴漲后，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率達到111.03倍，其后近兩周股價下跌，平均市盈率最低達到93.34倍。自11月中旬以來，創(chuàng)業(yè)板股價整體止跌企穩(wěn)，股價逐級抬升。截至11月30日，28家公司月漲幅最大為吉峰農(nóng)機，達到106.23%，跌幅最大為華誼兄弟，達16.79%，共有19家公司當日收盤價高于上市首日。

　　創(chuàng)業(yè)板開市以來所呈現(xiàn)出的高市場估值、交投高波動性、高換手率透射出的是高風險性。而參與創(chuàng)業(yè)板市場的大多為中小投資者，據(jù)深交所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上市首日參與交易的個人投資者達25.26萬戶，買入1萬股以下的賬戶占97.22%，買入股數(shù)占比達60.08%。據(jù)深交所披露的公開交易數(shù)據(jù)，參與炒作的多為券商營業(yè)部，且以短炒行為居多。據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，與創(chuàng)業(yè)板類似的中小板，參與首次上市的8只股票交易，平均在569個交易日后解套。

　　信達證券研究所所長呂立新表示，創(chuàng)業(yè)板近期的上漲更多是一種投機炒作行為。很多公司目前的股價已經(jīng)遠遠高于上市前承銷商給予的估值。記者采訪的多位市場人士認為，創(chuàng)業(yè)板股票未來必將走上價值回歸之路。

　　較高的發(fā)行價被市場認為是另一個導致創(chuàng)業(yè)板股價偏高導致較高風險的因素。據(jù)統(tǒng)計，首批上市的十家公司的發(fā)行價格所對應08年靜態(tài)市盈率平均為54倍左右，最高的南風股份達71.53倍。北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，堅持發(fā)行市場化方向沒錯，但在上市公司想多募集資金，中介機構(gòu)想順利完成項目的背景下，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行價實際是脫離了本身的價格，不是偏高，是過高。他由此建議，發(fā)行價可以在市場化詢價的基礎上由監(jiān)管部門給出一個指導價，超出指導價，監(jiān)管部門就可以采取相應措施。

　　市場供求結(jié)構(gòu)的改變被市場認為是緩解目前創(chuàng)業(yè)板估值偏高、炒作盛行的一個重要手段。中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀認為，只要將創(chuàng)業(yè)板市場的供求關系把握好，過高的市盈率將會回歸理性。

　　事實上，在過去的一個月中，根據(jù)證監(jiān)會公告，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委共召開8次工作會議，審核18家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)申請材料，其中已有11家成功過會，12月1日還將有4家企業(yè)上會。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，對比首批上市企業(yè)數(shù)量，第二批創(chuàng)業(yè)板公司打包發(fā)行上市已成規(guī)模，條件成熟，創(chuàng)業(yè)板擴容為時不遠。( 劉雨峰)