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券商:股市中長期仍將向好 投資者不必過度恐慌
2007年05月31日 09:20 來源:中國證券報(bào)

  券商人士認(rèn)為,市場中長期向好的格局仍然難以發(fā)生根本性改變,提高印花稅只能帶來市場的階段性震蕩。

  招商證券魯信文表示,相對(duì)于股市的賺錢效應(yīng),印花稅的增長并不足以改變資金流動(dòng)的趨勢(shì)。因此,這項(xiàng)措施的信號(hào)意義更強(qiáng)。由于此前市場預(yù)期征收資本利得稅是更大的利空,此舉在一定意義上減輕了征收資本利得稅的預(yù)期。而從股市的歷史走勢(shì)來看,1998年6月12日、2001年11月16日和2005年1月24日三次降低印花稅也都沒有改變股市的熊市發(fā)展趨勢(shì)。因此,提高印花稅只能帶來市場的階段性震蕩。

  魯信文同時(shí)認(rèn)為,由于提高印花稅的政策直指目前市場頻繁出現(xiàn)的投機(jī)行為,同時(shí)鼓勵(lì)長期價(jià)值投資方式,這將對(duì)目前市場中題材炒作帶來打擊,績優(yōu)藍(lán)籌股的投資價(jià)值將得到進(jìn)一步彰顯,市場有望進(jìn)入明顯的結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段。

  平安證券則表示,中長期看,在人民幣持續(xù)升值以及A股公司業(yè)績持續(xù)快速增長的支撐下,市場向好的格局仍然難以改變,但短期而言,市場所面臨的政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn),值得關(guān)注。

  此外,年初至今,管理層連續(xù)多次采取了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率或加息的緊縮性調(diào)控措施,但對(duì)市場的影響微乎其微。每個(gè)措施的出臺(tái),反而成為市場加速向上的契機(jī)。這從側(cè)面反映出,目前市場整體的做多信心和動(dòng)力依然相當(dāng)充裕。而且政策調(diào)控的暫時(shí)“失效”,也進(jìn)一步強(qiáng)化了投資者“下跌買入”的信心。這也在一定程度上影響了包括上調(diào)交易印花稅率在內(nèi)的各項(xiàng)政策出臺(tái)的影響力度。

  從中長期來看,平安證券認(rèn)為,目前推動(dòng)A股市場持續(xù)走高的“人民幣升值”以及“A股公司業(yè)績持續(xù)快速增長”兩大積極因素依然沒有發(fā)生根本性改變,市場中長期向好的格局也就仍然難以發(fā)生根本性改變。

  國信證券湯小生則表示,對(duì)于經(jīng)濟(jì)景氣下的上市公司業(yè)績?cè)鲩L仍然抱有很大的信心。國信證券建議投資者,對(duì)此次上調(diào)印花稅政策的影響不必過度恐慌。(記者陳勁)


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