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多項指標顯示 A股距離歷史底部僅有一步之遙

2008年09月02日 16:46 來源:太原晚報

  隨著滬深股市連續(xù)大幅下跌,A股股價重心大幅下移,目前兩市A股平均股價8.55元,消失數(shù)年的1元股又重現(xiàn)江湖。統(tǒng)計顯示,目前A股平均市盈率為18.75倍,與1996年1月19日、2005年6月6日等重大歷史底部17至18倍的市盈率相比,僅有一步之遙。此外,市凈率、換手率以及市場人氣等指標,也都與歷次大底比較接近。

  2007年10月至今,A股市場60%的最深跌幅不僅遠大于同期成熟市場累計最深回調(diào)幅度,而且也遠大于巴西、印度、俄羅斯等新興市場同期30%左右的最深跌幅。A股總市值亦嚴重縮水,由今年1月的41.8萬億,回落至上周的19萬億左右,僅半年多跌幅就高達54%。

  截至8月29日,從市盈率來看,上交所的數(shù)據(jù)顯示,滬市908只個股平均市盈率僅為18.11倍;深交所數(shù)據(jù)顯示,深市777只個股平均市盈率為19.74倍,中小板268只個股平均市盈率為26.68倍。而以剛公布完畢的2008半年報業(yè)績計算的動態(tài)估值顯示,A股動態(tài)市盈率為16.61倍,滬深300成分股動態(tài)市盈率為15.81倍。值得注意的是,回溯A股歷史上幾次重要底部時期的市盈率,當前A股整體市盈率已低于部分時期的估值水平。

  1996年1月19日,當日上證指數(shù)收盤523.51點,此前從1993年2月高點1588點開始已經(jīng)下跌了三年,此后開始了一年半的上漲行情,絕對漲幅超過了188%。當時全部A股整體市盈率水平為18.54倍,滬深300市盈率為17.64倍,均略高于當前水平。

  1999年5月19日,當日上證指數(shù)收盤1109.09點,由此啟動了著名的“5·19”行情。至2001年6月底,大盤漲幅超過100%。而行情啟動當日,A股整體靜態(tài)市盈率水平高達30.58倍,滬深300靜態(tài)市盈率為25.83倍,遠超過當前水平。

  值得注意的是,當前A股動態(tài)估值水平僅略高于2005年股改啟動后的A股估值水平。2005年6月6日,上證指數(shù)收盤1034.38點,次日即開始了持續(xù)兩年多的大牛市,指數(shù)漲幅接近5倍。當日以一季報計算的A股平均動態(tài)市盈率為14.31倍,滬深300成分股市盈率為14.31倍。

  房地產(chǎn)、金融等兩大權重股云集的板塊,當前整體估值相比2005年已降低超過2個百分點。而黑色金屬、電子元器、交運設備、家用電器、紡織服裝,輕工制造、交通運輸、餐飲旅游與信息服務等板塊估值與2005年中期相比已接近或偏低。(深 商)

編輯:位宇祥】
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