今年以來，上證指數(shù)下跌近70%，底究竟在哪里？目前正在發(fā)行的天弘永定基金擬任基金經(jīng)理馬志強表示，市場底部具有共通性，可以從市場整體估值水平、政策面、投資情緒三方面進行分析判斷，目前已跌無可跌。

　　“任何市場都是圍繞基本價值或漲或跌，對基本價值的判斷，是影響市場走勢的根本因素�！瘪R志強認為，國內股市目前的基本價值已經(jīng)不支持股市繼續(xù)下跌。據(jù)統(tǒng)計，10月31日滬市A股平均市盈率為13.92倍，而2005年6月的平均市盈率為15.06倍。也就是說，目前市盈率水平比起上輪熊市的最低點時還要低，基本到了跌無可跌的地步。與美國成熟股票市場的估值相比較，在美國深陷80年來最大金融危機的情況下，滬深300指數(shù)的市盈率也基本與標普500指數(shù)持平。

　　另外，從政策來看，上周，國務院公布了總投資達40000億，以進一步擴大內需、促進經(jīng)濟增長的十項措施。第二日，滬綜指即上漲7.27%。對此，馬志強說，從近期管理層一系列舉措來看，其呵護市場的意圖相當明顯。近期政府連續(xù)出臺政策，表示不支持股市進一步下跌。

　　他認為，從近期市場走勢來看，對市場影響最大的還是投資情緒。目前投資者對美國經(jīng)濟危機的關注遠遠超過對本國經(jīng)濟實際狀況的關注，對國內經(jīng)濟形勢有些過度悲觀，導致股市的相對吸引力在減弱。 (記者劉靜妮)