國投瑞銀二季度投資策略報(bào)告對A股市場持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。報(bào)告認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)回暖和海外經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期下，股市未來的趨勢更可能是震蕩向上。

　　國投瑞銀認(rèn)為，政策主導(dǎo)的基建投資加速將是經(jīng)濟(jì)成長的主導(dǎo)力量。通縮將是一個暫時現(xiàn)象，很可能在第二季度末或第三季度初恢復(fù)正增長。

　　值得一提的是，國投瑞銀認(rèn)為，由于會計(jì)處理方面的原因，企業(yè)盈利是經(jīng)濟(jì)的滯后指標(biāo)，對企業(yè)盈利的短期低迷不應(yīng)過分擔(dān)心。

　　對于A股估值水平，國投瑞銀認(rèn)為，目前A股市場的動態(tài)市盈率水平已從低點(diǎn)反彈，但仍低于歷史平均水平，總體估值水平已反映了市場上充裕的流動性、投資者對政策的預(yù)期和企業(yè)盈利面臨的不確定性。如果發(fā)達(dá)國家實(shí)行進(jìn)一步的貨幣寬松政策，其溢出效應(yīng)可能提升A股的估值水平。

　　基于以上判斷，國投瑞銀對二季度股市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。國投瑞銀建議，在市場震蕩中，在區(qū)間波動中把握交易性機(jī)會，精選個股，積極配置于需求企穩(wěn)、毛利率正在改善、行業(yè)結(jié)構(gòu)良好的上市公司，規(guī)避過度依賴外需的上市公司。同時，積極把握區(qū)域投資、上游資源品、自主創(chuàng)新等主題投資機(jī)會。

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，今年以來國投瑞銀創(chuàng)新動力基金、國投瑞銀成長優(yōu)選基金在列入排名的152只股票型基金中排名迅速上升，分別列第16位和第37位，體現(xiàn)出較強(qiáng)的選時選股能力。(記者 易非)

　　基于以上判斷，國投瑞銀對二季度股市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。國投瑞銀建議，在市場震蕩中，在區(qū)間波動中把握交易性機(jī)會，精選個股，積極配置于需求企穩(wěn)、毛利率正在改善、行業(yè)結(jié)構(gòu)良好的上市公司，規(guī)避過度依賴外需的上市公司。同時，積極把握區(qū)域投資、上游資源品、自主創(chuàng)新等主題投資機(jī)會。

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，今年以來國投瑞銀創(chuàng)新動力基金、國投瑞銀成長優(yōu)選基金在列入排名的152只股票型基金中排名迅速上升，分別列第16位和第37位，體現(xiàn)出較強(qiáng)的選時選股能力。(記者 易非）