剛完成增發(fā)的特變電工(600089)昨日復(fù)牌,股價報收于17.26元。由于申購者寥寥,承銷商不得不包銷73.54%的增發(fā)余額,現(xiàn)在面臨賬面小幅虧損的窘境。由于“破發(fā)”現(xiàn)象嚴重,近期,浦東建設(shè)(600284)、合加資源(000826)、太鋼不銹(000825)等增發(fā)紛紛遇冷,承銷商吃進大量余額,從一個側(cè)面反映出眼下股市的低迷狀況。
“破發(fā)”現(xiàn)象很普遍
增發(fā)遇冷,主要是股市低迷,“破發(fā)”嚴重。由于一大批股票紛紛跌破增發(fā)價,參與增發(fā)被套牢,使得增發(fā)越來越無人問津。
特變電工更是出現(xiàn)增發(fā)價高于市場價的“倒掛”現(xiàn)象。特變電工7月31日增發(fā)1.56億股,增發(fā)價為17.73元。但是,7月30日的收盤價只有17.55元,這種“倒掛”當然使得很多人放棄參與增發(fā)。雖然最終確定的增發(fā)總量縮減為8800萬股,但申購率僅為26.46%,東北證券等承銷團不得不吃進64714728股余額,占本次增發(fā)總量的73.54%,需要拿出超過11億元的資金。
再看7月1日增發(fā)的合加資源。6月30日該股收盤價為15.30元,增發(fā)價為14.90元,由于僅差0.4元,參與的興趣自然不高,最終的申購率也只有40.58%。
去年底以來,跌破增發(fā)價的現(xiàn)象越來越普遍,有的跌幅非常慘烈。如去年10月振華港機以29.08元價格增發(fā),但現(xiàn)在的股價只有12.25元,只有增發(fā)價的三分之一。這樣,增發(fā)逐漸乏人問津,由于目前增發(fā)基本上都是承銷商包銷制,這樣,承銷的證券公司只能拿出真金白銀買入無人申購的增發(fā)股。這種現(xiàn)象充分說明眼下股市低迷程度。
余額包銷未必是壞事
承銷商買進大量增發(fā)股,實在是迫不得已,拿出一大筆資金增加了券商風(fēng)險。不過,余額包銷不一定都是壞事,這筆股票以后也有可能賺錢。比如,浦東建設(shè)6月23日增發(fā)1.2億股,增發(fā)價為10.64元。由于申購者寥寥,承銷商海通證券被迫拿出約9.8億元吃進9213.78萬股,占增發(fā)總量的76.8%。不過,增發(fā)結(jié)束后浦東建設(shè)股價上漲。海通證券7月15日公告,從7月8日至14日減持了浦東建設(shè)5%的股份。以這5天收盤平均價11.84元計算,海通證券賣出的1730萬股約賺了2000萬元。
當然也有暫時虧錢的。太鋼不銹7月25日增發(fā)3.39億股,增發(fā)價為10.46元,承銷商中信證券包銷了余下的3.01億股,拿出31億元的現(xiàn)金。但太鋼不銹復(fù)牌6天來股價下跌,以昨天9.03元收盤價計算,中信證券目前賬面損失超過3億元。
從歷史上看,承銷商包銷的股票最終都有較好的表現(xiàn)。眼下,盡管增發(fā)的股票認購者寥寥,但實際上由于股市低迷,增發(fā)價格已不高。未來上漲機會仍存,所以券商包銷股票未必是件壞事。(記者 連建明 實習(xí)生 孫力)
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