近日，兩家公司的情況極為受人注目。一是據(jù)公司公告，杭蕭鋼構(gòu)得到了一個300多億元的合同。
二是馳宏鋅鍺以每股5.3152元的收益和每10股送紅股10股并派發(fā)現(xiàn)金紅利30元(含稅)的分配預(yù)案，創(chuàng)下了A股歷史上的最大“超級紅包”。
與這兩家公司的超級奇跡相應(yīng)的是，二級市場上，杭蕭鋼構(gòu)從4.14元起步，竟然一口氣連拉了10個漲停，10個交易日暴漲了160%。馳宏鋅鍺則在年報公布前的3個交易周的時間內(nèi)，股價從71.94元上漲到109.08元，大漲了51.63%。
試想，如果上市公司的“利好”消息能提前知道，那不就賺了大錢？也正因?yàn)槿绱耍心敲炊嗟闹行⊥顿Y者熱衷于去打聽上市公司的“內(nèi)幕消息”。通常情況下，一家業(yè)績有爆發(fā)性增長的公司，其內(nèi)部人及與其有業(yè)務(wù)往來的會計(jì)、審計(jì)、法律等人員，會在事先獲知的上市公司真實(shí)信息中受益——如果他們想那么做的話。雖然會有散戶打聽消息受益的情況出現(xiàn)，但我們至少沒有聽到過一個普通的投資者，因?yàn)榭克^消息而在投資上長期大獲成功的案例。而反過來，凡是長期成功的投資人，一定不是僅僅靠“內(nèi)幕消息”而獲得成功的。
而像彼得·林奇這樣的投資大師，更是反對投資者通過打聽“內(nèi)幕消息”而去投資。對有所謂“內(nèi)幕消息”而被“小聲議論”的公司，正是他認(rèn)為投資者必須回避的六類公司之一。
在管理麥哲倫基金期間，時常會有人打電話給彼得·林奇，向他推薦一些發(fā)展穩(wěn)定的公司。然后，這些人往往會壓低自己的聲音再補(bǔ)充一句：“我想告訴你一只非常好的股票，可能對于你管理的基金來說太不起眼了，但你應(yīng)該為了自己而去關(guān)注一下它。這真的是太妙了，它有可能會是一只非常的股票”。彼得·林奇的經(jīng)驗(yàn)是，這些被“小聲議論”的股票，實(shí)際上就是高風(fēng)險的股票。而可能在我們聽到這些消息的同時，你的同事或者你的鄰居也都聽到了類似的消息。
我們時常也會聽到關(guān)于個股的這個或那個的所謂“內(nèi)幕消息”，特別是在目前年報密集出臺期及題材股熱炒時更是如此。而所謂的“內(nèi)幕消息”，傳到普通投資者耳中恐怕就不是真正的“內(nèi)幕”了。
在目前的滬深市場中，確實(shí)有太多的真真假假“利好”或“利空”在四處傳播。杭蕭鋼構(gòu)和馳宏鋅鍺是兩個例子，而近期出現(xiàn)的券商借殼中的“尋寶”游戲，甚至一個券商出現(xiàn)10多個借殼對象，就是典型的信息不對稱。我們甚至認(rèn)為，上周五下午一點(diǎn)半以后大盤的突然走軟和放量下跌，也與有人事先知道即將加息的消息有關(guān)。但從最近管理層對券商借殼行為的規(guī)范，到杭蕭鋼構(gòu)的突然停牌遭調(diào)查，說明我們的市場正在日益走向規(guī)范，今后，股市“小道小息”將日益失去市場，市場信息披露走向?qū)ΨQ。
從國內(nèi)外的歷史經(jīng)驗(yàn)看，投資者對“內(nèi)幕消息”或被“小心議論”的股票，應(yīng)該以謹(jǐn)慎對待為好。與其把大量的精力花到打聽股市“內(nèi)幕”上，還不如實(shí)實(shí)在在地把時間花在對公司基本面的研究和對個股走勢的技術(shù)把握上。(金韜 上海福思托投資管理有限公司總經(jīng)理）
