國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)形勢(shì)復(fù)雜多變，銀行理財(cái)產(chǎn)品也選擇了短期化設(shè)計(jì)進(jìn)行應(yīng)對(duì)，穩(wěn)健的銀行理財(cái)顯示出了小、快、靈的特點(diǎn)。

　　普益財(cái)富和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所去年12月份對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)顯示，2008年最后幾個(gè)月，銀行理財(cái)產(chǎn)品短期化特點(diǎn)明顯增強(qiáng)。短期理財(cái)產(chǎn)品一般指6個(gè)月期限以下的理財(cái)產(chǎn)品。2008年以來(lái)，短期理財(cái)產(chǎn)品一般維持在50%以上的市場(chǎng)占比；最近5個(gè)月，則提高到70%以上的市場(chǎng)占比。

　　以去年12月份為例。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)32家銀行發(fā)行了386款理財(cái)產(chǎn)品，其中人民幣產(chǎn)品占比83.4%，6個(gè)月以下期限的短期理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比達(dá)75.1%，1年以上期限的中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比不到5%。

　　研究人員認(rèn)為，金融危機(jī)下，政策與市場(chǎng)的變化難以捕捉，如果在較長(zhǎng)期限內(nèi)無(wú)法調(diào)整投資方式，就會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。因此短期化投資策略也就成為金融危機(jī)下的首選。

　　在此情況下，利用靈活期限規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)這一設(shè)計(jì)思路對(duì)所有銀行理財(cái)產(chǎn)品期限設(shè)計(jì)都產(chǎn)生了很大影響，即使最穩(wěn)健的債券和貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品也短期化趨勢(shì)明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，去年12月有17家商業(yè)銀行共發(fā)行81款債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品。其中，產(chǎn)品期限最長(zhǎng)的為6個(gè)月，而最短的僅有7天。

　　據(jù)記者了解，在經(jīng)濟(jì)政策逆轉(zhuǎn)面前，一些期限較長(zhǎng)的信貸類理財(cái)產(chǎn)品遭遇了提前中止問(wèn)題。2008年上半年，受益于信貸緊縮政策，銀行大量發(fā)行了信貸類理財(cái)產(chǎn)品；但在去年最后兩個(gè)月，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策陡然轉(zhuǎn)變?yōu)榉潘摄y行信貸控制，并在短時(shí)間內(nèi)連續(xù)5次大幅降息。依賴信貸緊縮和利率高企存在的信貸理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展空間收窄。

　　盡管部分理財(cái)產(chǎn)品尚未達(dá)到設(shè)計(jì)期限，但借貸公司在利率大幅降低的背景下選擇了主動(dòng)提前還貸，以重新進(jìn)行低利率借貸。據(jù)記者了解，該類產(chǎn)品已經(jīng)多達(dá)幾十款。顯然，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品期限提出了更靈活的要求，這也促使商業(yè)銀行在產(chǎn)品期限設(shè)計(jì)上更注重“短平快”。(記者 孫聞)