劉先生：“就覺得可能國(guó)家推出來的一種，國(guó)家推出來的一種基金，肯定比你自己專業(yè)些，而且更有保障，我們覺得比較放心，所以說，而且是第一只，第一只就沒問題，什么第一只都感覺沒問題，就覺得還是比較買這個(gè)比較踏實(shí)一些。”
現(xiàn)任華安基金管理有限公司基金投資部副總監(jiān)的尚志民，當(dāng)時(shí)就是這支基金的基金經(jīng)理，盡管這支基金募集資金才50億，但在當(dāng)時(shí)卻是最大的一支基金，這給尚志民帶來了不少的壓力。
華安基金管理有限公司基金投資部副總監(jiān)尚志民：“我們國(guó)內(nèi)畢竟是第一只這種產(chǎn)品，那么也從監(jiān)管，包括從管理部門，包括這種我們的投資人，他們對(duì)基金期望比較高，而且說，這個(gè)在運(yùn)作過程中，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)狀況，大家可以看到01年以后，市場(chǎng)狀況就是說，當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)環(huán)境不是特別活躍，甚至來說比較低迷，或者整個(gè)走勢(shì)不太好，對(duì)基金投資也帶來很大壓力�！�
然而基金并非沒有風(fēng)險(xiǎn)，隨著中國(guó)進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)4年的熊市，劉先生的財(cái)富開始縮水，購買的基金凈值甚至跌到了八毛錢。
然而為了在漫長(zhǎng)的熊市中能夠給投資者相對(duì)穩(wěn)定的收益，尚志民在進(jìn)行股票組合的時(shí)候煞費(fèi)苦心，基金的價(jià)值投資理念讓基金始終強(qiáng)于大盤。
尚志民：“實(shí)際上我們投了很多企業(yè)，這些企業(yè)股票價(jià)格其實(shí)是跟市場(chǎng)不完全一致的，所以就是說，我們找到了好的投資標(biāo)的以后，我們的組合，我們的業(yè)績(jī)，或者我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)跟大盤、跟整個(gè)市場(chǎng)是不一致的，或者說市場(chǎng)今天下跌的時(shí)候，實(shí)際上我們表現(xiàn)還是不錯(cuò)的，甚至我們出現(xiàn)了正的增長(zhǎng)�！�
從2006年下半年開始，中國(guó)股市開始進(jìn)入牛市，不少投資者贖回基金投入到股市中，尋求快速的回報(bào)，沒有多少股票知識(shí)的劉先生也拿了一部分錢去炒股。
劉先生：“去年的時(shí)候，基金一直漲的，特別好的時(shí)候，但是好多股票都不漲了，比如聽消息，聽別人介紹這塊買了之后不漲反跌，去年這種情況，今年可能好點(diǎn)，今年這種情況買了之后，遇上大盤‘530’暴跌的方式，也是好多人給套進(jìn)去了，還不如買基金呢�！�
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，237只偏股型老基金2007年上半年的平均收益率為63.62%，超過上證指數(shù)同期漲幅42.80%有20.82個(gè)百分點(diǎn)，總體來看，2007年以來基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然不錯(cuò)，基金投資收益遠(yuǎn)超年初預(yù)期，基金投資者獲利頗豐，基金在中國(guó)的資本市場(chǎng)，扮演著越來越重要的角色。
李正強(qiáng)：“有了這個(gè)基金以后，老百姓他可以通過購買基金多了一種分享，我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果的這種方式，另外從這幾年時(shí)間來看，購買基金的投資人也取得了豐厚的回報(bào)，我想老百姓多了一種方式去分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)果，而且還獲得比較好的收益，這對(duì)于我們國(guó)家和諧社會(huì)的建設(shè)都有很大的意義。”
但從個(gè)別股票上來看，其風(fēng)險(xiǎn)和收益也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了基金，投資者也能享受到操作的樂趣，那到底是購買股票還是基金呢，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部主任李正強(qiáng)就經(jīng)常接到朋友們的咨詢。
記者：“那你有沒有朋友也來咨詢你，到底應(yīng)該是買基金還是去買股票？”
李正強(qiáng)：“這個(gè)說實(shí)話，我在基金部工作時(shí)間比較長(zhǎng)，我和我的同事們都會(huì)經(jīng)常被問到這個(gè)問題，特別是最近的，一年多來，很多的朋友，很多的熟人，同學(xué)都在問，該不該買基金了，買哪個(gè)好，我也坦率告訴你們，我們有我們的紀(jì)律，我們不會(huì)給你說，你應(yīng)該是買哪只基金，因?yàn)槲覀兇_實(shí)也很難說清楚，哪個(gè)基金該買，哪個(gè)基金不該買，如果你要是愿意承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，你想體會(huì)過山車的感覺，你愿意投資那個(gè)，你就買賣金融，買賣衍生產(chǎn)品啊，弄點(diǎn)股票啊，你能得到很豐富的體驗(yàn)。第一類人，就是這些居民呢，他有一個(gè)長(zhǎng)期的投資理念，他可能不是想進(jìn)入一個(gè)市場(chǎng)，就能夠一夜暴富；那么第二類的話呢，比較適合買基金的，是什么人呢，是屬于對(duì)金融工具啊，缺乏了解，不太清楚復(fù)雜的投資的工具，還有投資的方法；那第三類，還有就是說，有些人可能有一定的資金實(shí)力，或者他有一定的剩余資金，平時(shí)不太用，但是他沒有時(shí)間去打理這個(gè)財(cái)產(chǎn)，這樣時(shí)候的話，你抽一點(diǎn)時(shí)間，你把你的資金交給那些專門幫別人理財(cái)?shù)臋C(jī)構(gòu)，基金這樣對(duì)你比較合適的；那還有一類是什么呢，我可能很有錢，我呢也知道一點(diǎn)金融，但是我確確實(shí)實(shí)我不愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，那么這批人比較適合去買基金。”
證監(jiān)會(huì)將持有相對(duì)強(qiáng)硬的監(jiān)管態(tài)勢(shì)監(jiān)管基金行業(yè)
在年中考核中，證券投資基金還是給出了一份比較令人滿意的答卷，收益率跑贏了大市，業(yè)績(jī)超出了預(yù)期。這不僅一舉扭轉(zhuǎn)不少人心目中“買基金賺不了多少”的印象，也推動(dòng)著基金發(fā)行連創(chuàng)歷史新高，成為新的投資熱點(diǎn)。不過，基金行業(yè)在今年的上半年，卻并不是風(fēng)平浪靜，一些違規(guī)操作的發(fā)生，也引起了證券監(jiān)管部門重視。
記者：“我們看到近年來確實(shí)是有部分基金經(jīng)理有違規(guī)操作，經(jīng)常是被媒體所披露，那根據(jù)你們的調(diào)查，像這樣的問題主要存在哪些方面？”
李正強(qiáng)：“歸納一下我覺得有這么幾類，一類就是屬于是基金在于用它的財(cái)產(chǎn)，基金管理公司，基金經(jīng)理在用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的時(shí)候，它的投資行為是不是規(guī)范化的問題，基金管理公司內(nèi)部控制是不是質(zhì)量是不是高的問題，這是一類問題，那么第二類問題就是屬于基金營(yíng)銷管理中間，基金產(chǎn)品在賣的時(shí)候，在賣給老百姓的時(shí)候，他的風(fēng)險(xiǎn)解釋是不是夠了，是不是有的說他把風(fēng)險(xiǎn)說的很小，把它好的一方面說的比較多，說肯定能賺很多很多錢啊，可能有忽視風(fēng)險(xiǎn)提示者，這是第二點(diǎn)問題，就是營(yíng)銷環(huán)節(jié)問題，第三類是我們的從業(yè)人員剛才談到的基金經(jīng)理、分析師，還有我們的高管人員，就是這些從業(yè)人員，他們的個(gè)人職業(yè)操守問題，那就說這個(gè)，他是不是能夠按照法律法規(guī)的要求，來去勤勉盡責(zé)為基金投資人謀取利益�！�
這些問題實(shí)際上是作為一個(gè)新型行業(yè)在發(fā)展的過程中出現(xiàn)的問題，但證監(jiān)會(huì)歷來高度重視，并加大對(duì)違法行為進(jìn)行打擊和整改，李正強(qiáng)主任表示，將保持一種相對(duì)強(qiáng)硬的監(jiān)管態(tài)勢(shì)，來讓整個(gè)基金行業(yè)處在一個(gè)高水準(zhǔn)的基礎(chǔ)上來去運(yùn)行。
記者：“那你們有沒有一些具體的措施，或者一些具體的體系來規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)和這些違規(guī)的操作行為？”
李正強(qiáng)：“一個(gè)就是我們?cè)诜珊头ㄒ?guī)層面上建立一套嚴(yán)格的一個(gè)監(jiān)管法規(guī)體系，那么這些規(guī)則體系就涵蓋了基金管理公司從業(yè)人員、產(chǎn)品的銷售、投資運(yùn)作、信息披露、托管銀行等等這些這個(gè)環(huán)節(jié)，應(yīng)該說在每一個(gè)環(huán)節(jié)上都有明確的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，那么這樣的話，讓所有的市場(chǎng)參與者都非常清楚的知道哪些事情是可以做的，哪些事情是不可以做的�！�
與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部還會(huì)同證交所對(duì)基金的帳號(hào)進(jìn)行全方位的監(jiān)管。
李正強(qiáng)：“現(xiàn)在我們的交易所已經(jīng)建立了對(duì)所有的基金的投資買賣活動(dòng)全程實(shí)時(shí)監(jiān)控這么一個(gè)體系，可以說我們說一個(gè)基金異常交易，兩個(gè)基金之間呢，同一個(gè)公司管理的基金和基金之間，基金和非基金帳戶之間，比如說社�；饚簦热缯f年金帳戶之間，還有資本基金，它和基金管理公司股東之間的帳戶之間，這種關(guān)聯(lián)的交易完全都納入我們整個(gè)交易所整個(gè)監(jiān)控之下的，可以說每一筆證券買賣都是對(duì)交易所嚴(yán)密監(jiān)控的�！�
而托管銀行和媒體監(jiān)督將成為證監(jiān)會(huì)的另外兩支眼睛。
李正強(qiáng)：“另外我們要求托管銀行它要依法去監(jiān)督，基金管理公司它的投資是不是符合，它的基金合同規(guī)定的它的投資的比例是不是符合，法律法規(guī)的規(guī)定他的投資的期限和品種是不是符合你們契約規(guī)定等等，所以這樣交易所和托管銀行就成了在基金投資行為監(jiān)控里面兩只瞪大了眼睛，媒體和投資者投訴成了我們監(jiān)控整個(gè)基金交易行為的第三只眼睛，由于我們這種快速的反應(yīng)，能夠即使發(fā)現(xiàn)問題，就使得我們把很多問題在萌芽狀態(tài)苗頭的時(shí)候就遏制住了。”
半小時(shí)觀察
上半年的基金行業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，截至6月30日，347只投資基金資產(chǎn)凈值合計(jì)17990.73億元，是2006年底的2.1倍。在風(fēng)云變幻的市場(chǎng)中，越來越多的投資者舍棄了股票，選擇了基金，實(shí)際上就是拿真金白銀，給基金經(jīng)理投出信任票，他們相信投資基金的專業(yè)理財(cái)能力，比自己更高明。
面對(duì)投資者的期待，投資基金不僅要堅(jiān)持自己的投資理念，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)該把握機(jī)會(huì)，更多地發(fā)掘出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林曾經(jīng)在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上指出，要以創(chuàng)新發(fā)展為重點(diǎn)，推動(dòng)證券公司和基金公司做優(yōu)做強(qiáng)。這說明只有創(chuàng)新，才能讓投資基金的盈利能力得到增強(qiáng)，投資者才能得到更滿意的回報(bào)。多賺點(diǎn)，少賠點(diǎn)，這條看似簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上對(duì)投資基金提出了一個(gè)并不容易達(dá)到的目標(biāo)。
俗話說，打鐵還需自身硬。作為中國(guó)股市的重要基礎(chǔ)，我們對(duì)基金提出嚴(yán)格的要求，既是對(duì)投資者負(fù)責(zé)，也是對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)。
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