過(guò)去的這一段時(shí)間，滬深股市連續(xù)下跌，上證指數(shù)一度跌破4800點(diǎn)的心理點(diǎn)位，周五收盤(pán)也只有4871點(diǎn)，距離歷史最高點(diǎn)，已經(jīng)下降了1253點(diǎn)。這就意味著，從十月中旬到現(xiàn)在，短短34個(gè)交易日，從滬深股市上蒸發(fā)的市值已經(jīng)高達(dá)數(shù)萬(wàn)億元。廣大投資者非常關(guān)心，這是否意味著從去年開(kāi)始的這輪大牛市，現(xiàn)在已經(jīng)走近尾聲？我們又應(yīng)該如何看待證券市場(chǎng)在這輪牛市中的得失？我們還是先一起來(lái)回顧一下最近一段時(shí)間的股市表現(xiàn)。

　　奧運(yùn)之前牛市不會(huì)改變

　　10月25日，中國(guó)股市迎來(lái)了今年下半年以來(lái)首輪暴跌，當(dāng)天上證股指跌破5700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，在此后幾天短暫震蕩之后，上證綜指連續(xù)下破十個(gè)整數(shù)關(guān)口，從10月31日開(kāi)始，不到一個(gè)月的時(shí)間，接連下挫了1200點(diǎn)，最低下探到4776點(diǎn)，今年牛市行情以來(lái)，在這場(chǎng)比5.30的暴跌更令人難以琢磨的多日連陰中，市場(chǎng)恐慌性氣氛加劇。

　　股民：“愛(ài)跌跌唄，不炒了，出來(lái)完了�！�

　　股民：“我一直很迷惑，不知道是把股票賣(mài)了走還是再看看，這個(gè)是比較頭疼的事情�！�

　　恐慌與迷惑籠罩在股民的心中，有人甚至開(kāi)始擔(dān)心這個(gè)調(diào)整類(lèi)似于2001年6月2245點(diǎn)的牛熊轉(zhuǎn)換，中國(guó)股市到底怎么了？

　　馬洪濤：“為了對(duì)近期的股市做一個(gè)比較清晰的一個(gè)梳理，今天我們演播室里專(zhuān)門(mén)請(qǐng)來(lái)了全國(guó)人大的副委員長(zhǎng)，也是著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危先生。成先生，今天您是希望我來(lái)稱(chēng)呼您，成委員長(zhǎng)呢，還是成教授你更喜歡？”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危：“我當(dāng)然更喜歡你叫我成教授了，因?yàn)槲医裉靵?lái)，第一，不是代表政府，因?yàn)槲以谌舜蠊ぷ鳎�第二，人大本身是集體決策的，我也只有一票，所以說(shuō)實(shí)話，在立法過(guò)程里，我也有一些意見(jiàn)沒(méi)有被采納，因?yàn)槎鄶?shù)人沒(méi)同意，所以今天我是作為一個(gè)學(xué)者，根據(jù)我對(duì)股市的一些研究，應(yīng)你們的邀請(qǐng)，來(lái)跟大家談?wù)��！?/p>

　　馬洪濤：“其實(shí)您作為一個(gè)學(xué)者的聲音，也是市場(chǎng)上一直非常關(guān)注的，那么今天我們?cè)陂_(kāi)始首先想問(wèn)您這樣一個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在很多人會(huì)用幾個(gè)詞或用一個(gè)詞來(lái)描述中國(guó)的股市，那么如果讓您用一個(gè)詞兒來(lái)描述一下2007年的中國(guó)股市的話，您會(huì)選擇哪個(gè)詞兒？”

　　成思危：“中國(guó)的股市在2007年是個(gè)快牛市，到目前為止是個(gè)快牛市，我想大概是這么一個(gè)�！�

　　馬洪濤：“那截止到今天您還是愿意用快牛市這個(gè)詞兒來(lái)？”

　　成思危：“今天當(dāng)然是由快轉(zhuǎn)慢了，但是從前幾個(gè)月來(lái)看，是個(gè)快牛市�！�

　　馬洪濤：“由快轉(zhuǎn)慢，但依然是一個(gè)牛市的趨勢(shì)�！�

　　成思危：“對(duì)，總體是一個(gè)牛市趨勢(shì)�！�

　　馬洪濤：“最近這段時(shí)間，股市是出現(xiàn)了一個(gè)比較大幅度的下滑，從十月中旬的6124點(diǎn)，一個(gè)多月的時(shí)間就跌穿了5000點(diǎn)，所以就有很多的投資者在驚嘆，說(shuō)這個(gè)熊市終于到來(lái)了，但是剛才您還是堅(jiān)持說(shuō)，其實(shí)牛市趨勢(shì)依然沒(méi)有改變�！�

　　成思危：“對(duì)，問(wèn)題是在哪兒呢？就是我根據(jù)我們的研究，從1990年到2006年，我中國(guó)股市的增長(zhǎng)速度，大概是世界其他股市的兩倍以上，兩倍到四倍吧，股市屬于虛擬經(jīng)濟(jì)，它本身是內(nèi)在存在泡沫，泡沫的膨脹和破滅就造成了股市的波動(dòng)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股市總是波浪式前進(jìn)，螺旋式上升的，根據(jù)我的分析得出的這個(gè)數(shù)據(jù)從90年到現(xiàn)在，各個(gè)股市的增長(zhǎng)情況都是有起有落，但是從月平均增長(zhǎng)速度來(lái)看都是上漲的，而中國(guó)股市的上漲速度還比其他國(guó)家快，但是如果是快牛是不可持續(xù)的，就像一個(gè)農(nóng)民老愛(ài)趕一條牛拼命跑，那跑到一段他累了他就倒下來(lái)了，所以我在今年年初就發(fā)表過(guò)一篇文章，題目是《居安思危，促進(jìn)我國(guó)股市穩(wěn)步健康發(fā)展》，所以一是要穩(wěn)步，第二是要健康。所謂穩(wěn)步就是不能過(guò)快，那么從今年1到8月份，根據(jù)我們的研究看來(lái)，中國(guó)股市的日增長(zhǎng)速度是國(guó)外股市的5到10倍，當(dāng)然我們說(shuō)不是說(shuō)這樣就一定說(shuō)中國(guó)過(guò)快了，但是從情況來(lái)看確實(shí)存在過(guò)快的現(xiàn)象。過(guò)快的現(xiàn)象帶來(lái)的結(jié)果就是暴漲了以后，會(huì)有暴跌，我們已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)530和最近的一次暴跌，最近股市，昨天我看是4800多點(diǎn)，最高到過(guò)6100多點(diǎn)，從這一情況看來(lái)，我們希望要有一個(gè)穩(wěn)步健康發(fā)展的牛市，也就是說(shuō)讓它穩(wěn)定的走，這樣的牛市還可能會(huì)持續(xù)長(zhǎng)一點(diǎn)，但是我總的看法是在奧運(yùn)會(huì)之前，中國(guó)的牛市的趨勢(shì)不會(huì)改變，奧運(yùn)會(huì)之后怎么樣，當(dāng)然現(xiàn)在我沒(méi)法預(yù)測(cè)，但起碼奧運(yùn)會(huì)之前這個(gè)趨勢(shì)可能是不會(huì)改變的。但是我希望要更加關(guān)注股市的健康。今年有個(gè)別股的市盈率漲到一百以上了，你說(shuō)這正常嗎？！所以我覺(jué)得需要有人引導(dǎo)，就是特別專(zhuān)家學(xué)者要講實(shí)話，要根據(jù)你的研究來(lái)分析判斷問(wèn)題，所以我今天也不是來(lái)唱多股市，或者現(xiàn)在股市掉了所以讓我出來(lái)講話，我覺(jué)得要認(rèn)真考慮客觀分析這個(gè)問(wèn)題。我前面就說(shuō)了，我們現(xiàn)在要把股市從快牛轉(zhuǎn)向慢牛，但總的說(shuō)來(lái)確實(shí)還是一個(gè)牛市。”

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