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　　股價(jià)已到微妙“拐點(diǎn)”

　　上證TOPVIEW贏富數(shù)據(jù)深度行情顯示，去年11月5日，中石油上市首日，持有中石油流通股100萬(wàn)股以上的“特大戶(hù)”有128個(gè)，持有流通盤(pán)市值的14.58%；12月5日，“特大戶(hù)”99個(gè)，持有流通盤(pán)市值銳減至9.8%；今年1月4日，再減少至88個(gè)；2月5日，這兩個(gè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了“逆轉(zhuǎn)”:“特大戶(hù)”突增至212個(gè)，掌握了中石油流通市值的22.58%。

　　如果說(shuō)此前機(jī)構(gòu)堅(jiān)決地減持了中石油，那么近期這一數(shù)據(jù)的放大，是否意味著機(jī)構(gòu)已經(jīng)悄悄進(jìn)場(chǎng)抄底呢？

　　業(yè)內(nèi)人士顯然不這么認(rèn)為。

　　指南針?lè)治鰩熇诐秊橛浾唿c(diǎn)透了這層“窗戶(hù)紙”:“中石油是去年11月5日正式登陸A股市場(chǎng)的，到今年2月5日，剛好3個(gè)月。‘特大戶(hù)’驟增，其實(shí)是從這天起，中石油網(wǎng)下配售的股票解除了3個(gè)月的限售期，可以自由流通了�！庇捎趨⑴c新股網(wǎng)下配售的“清一色”全是機(jī)構(gòu)投資者，都是握有中石油股票的“特大戶(hù)”。隨著這部分股票的上市，直接導(dǎo)致了以上數(shù)據(jù)的變動(dòng)。

　　在這個(gè)方面，對(duì)“券基賬戶(hù)”的統(tǒng)計(jì)更有說(shuō)服力。在贏富數(shù)據(jù)深度行情系統(tǒng)中，QFII、券商、基金三類(lèi)投資者被合稱(chēng)為“券基賬戶(hù)”。他們更是堅(jiān)定的減持者。這類(lèi)賬戶(hù)從11月5日時(shí)的171個(gè)，持有流通盤(pán)5.15%，逐月降低到129、108，持有的流通盤(pán)也持續(xù)下降。“解禁”后，瞬間增長(zhǎng)到251個(gè)，比例也增加到10.81%。

　　未來(lái)中石油股價(jià)如何變動(dòng)，眼下關(guān)鍵就看這部分“特大戶(hù)”的動(dòng)作。如果他們堅(jiān)定持有，中石油股價(jià)可能到達(dá)短期底部；反之，中石油股價(jià)仍然前途未卜。截至發(fā)稿時(shí)的最新贏富數(shù)據(jù)顯示，2月15日，券基持倉(cāng)已從2月5日限售股解禁時(shí)的10.81%降低至9.34%。

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　　“中石油現(xiàn)象”引爭(zhēng)論

　　在中石油一只股票身后，也引起了諸多爭(zhēng)論。爭(zhēng)論對(duì)象從股民投資心態(tài)、新股漲跌幅限制，再到新股發(fā)行制度，不一而足。

　　“很多人喜歡追新股或者次新股。在追逐之中，他們擁有的無(wú)非是對(duì)新股必大漲的迷信。”有分析師認(rèn)為，“中石油現(xiàn)象”之所以引來(lái)多方關(guān)注，正是因?yàn)槠浣衣冻鲋袊?guó)股民的不成熟。

　　另外，在“中石油現(xiàn)象”中，新股發(fā)行定價(jià)中的一些制度問(wèn)題也暴露無(wú)遺。

　　一個(gè)一上市就成為第一權(quán)重股的股票，足見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)它的期待。但超過(guò)50%的換手率和此后接籌者的大面積套牢，使人們意識(shí)到，公司再好，也需要有與其相匹配的合理價(jià)格才能變成好的投資對(duì)象。

　　“中石油把投資人套牢得如此慘重，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)該對(duì)此反思，反思一下發(fā)行穩(wěn)定市價(jià)的責(zé)任是如何履行的。”資深股評(píng)人皮海洲指出，一只中石油股票，套牢千億資金，這在中國(guó)股市歷史上是前所未有的。

　　有學(xué)者指出，要嚴(yán)格限制新股上市的首日漲幅，抑制市場(chǎng)對(duì)新股的投機(jī)炒作行為。新股發(fā)行與上市之間的間隔只有幾天時(shí)間，既然新股發(fā)行價(jià)格在一定程度上反映了股票的投資價(jià)值，允許新股上市首日不受漲跌幅限制明顯就是不合理的。

　　調(diào)整現(xiàn)有的新股發(fā)行制度也成為當(dāng)務(wù)之急�，F(xiàn)行的新股發(fā)行制度將不少于20%的新股發(fā)行份額以網(wǎng)下配售的名義向詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行利益輸送，大量籌碼集中到機(jī)構(gòu)投資者手上，造成新股上市時(shí)的爆炒，使普通投資者被嚴(yán)重套牢。

　　而今，讓眾多股民關(guān)注的，已不是中石油屢創(chuàng)新低的股價(jià)，而是一個(gè)更難解的問(wèn)題——這只曾經(jīng)被賦予“最賺錢(qián)公司”、“最優(yōu)大盤(pán)股”等眾多光環(huán)的明星股票，今后將走向何方？而它的走勢(shì)又將給整個(gè)A股市場(chǎng)帶來(lái)些什么？RJ026

　　中石油上市大事記

　　2000年4月:根據(jù)公司1999年臨時(shí)股東大會(huì)決議，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，2000年4月完成股票全球公開(kāi)發(fā)售，以每股1.28港幣的價(jià)格共發(fā)行175.8億股H股。通過(guò)該次發(fā)行本公司募集資金凈額約203.37億元。

　　2005年9月:2005年9月以每股港幣6.00元的價(jià)格增發(fā)了約32億股H股。通過(guò)該次增發(fā)本公司募集資金凈額約為196.92億元。

　　2007年6月19日:公司2007年6月19日召開(kāi)的董事會(huì)做出決議，待取得股東批準(zhǔn)后，公司擬向中國(guó)法律、法規(guī)及本公司須遵守的其他監(jiān)管規(guī)定所界定的自然人、法人及其他機(jī)構(gòu)，采取公開(kāi)發(fā)行新A股的方式，配發(fā)及發(fā)行不超過(guò)40億股A股。

　　2007年8月23日:中國(guó)石油召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議并通過(guò)公開(kāi)發(fā)行A股及上市的具體方案及相關(guān)安排。

　　2007年9月24日:中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)公告，定于2007年9月24日召開(kāi)發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，審核中國(guó)石油天然氣股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行40億股A股的申請(qǐng)。

　　2007年10月26日:中國(guó)石油A股開(kāi)始網(wǎng)上申購(gòu)。凍結(jié)收購(gòu)資金金額達(dá)到3.3萬(wàn)億元。是時(shí)，A股市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始了震蕩盤(pán)整的走勢(shì)，人們期望中石油這只超級(jí)大盤(pán)股的上市，能成為“定海神針”，挽回市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)的頹勢(shì)。

　　2007年11月5日:首批30億A股在上交所上市。上市首日，股價(jià)從申購(gòu)價(jià)16.7元，翻著跟頭躍至48.62元的最高點(diǎn)。中石油董事長(zhǎng)對(duì)48.6元的股價(jià)表示滿(mǎn)意。但全天高達(dá)50%的換手率，和開(kāi)盤(pán)不久即告下跌的股價(jià)，隱約讓人感到不安。

　　2007年11月6日起，中石油股價(jià)開(kāi)始了漫漫下跌路:11月6日當(dāng)天跌破40元關(guān)口，收盤(pán)報(bào)39.99元；12月17日，跌破30元大關(guān)；1月28日，股價(jià)腰斬；截至2月15日，中石油在A股市場(chǎng)只待了65個(gè)交易日，股價(jià)縮水24.75元，套牢大批散戶(hù)。

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