股市牛熊轉(zhuǎn)換，累及投資連結(jié)險一路下跌，金融海嘯引發(fā)美國最大保險商AIG身陷破產(chǎn)泥淖，通脹向通縮迅速“轉(zhuǎn)身”抑制人們花錢欲望……伴隨著2008年宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)向，展望2009年，業(yè)內(nèi)人士普遍預計中國保險業(yè)將迎來艱難的一年。

　　2009年最困難

　　“2009年可能是新世紀以來保險業(yè)發(fā)展最為困難的一年�！敝袊�保監(jiān)會主席吳定富在近日召開的“全國保險工作會議”上為2009年保險業(yè)定下基調(diào)。

　　“國際金融危機尚未見底。應當密切關(guān)注跨國金融保險集團新暴露的風險，有可能通過在我國的營業(yè)機構(gòu)或參股企業(yè)向國內(nèi)保險市場傳遞�！眳嵌ǜ环Q，現(xiàn)階段及明年，中國保險業(yè)將要警惕四大風險壓頂。

　　壽險退保風險首當其沖。2008年，在股市大起大落中，與股市密切聯(lián)運的投連險亦出現(xiàn)“過山車”情況。由于投資回報不力，2008年下半年，投連險在個別地區(qū)一度出現(xiàn)超常規(guī)退保。吳定富指出，從產(chǎn)品看，2009年壽險公司的退保風險主要仍在投資連結(jié)保險；從銷售渠道看，銀郵代理渠道退保相對較多；從可能導致退保增加的因素看，主要是銷售誤導以及產(chǎn)品收益低于消費者預期。

　　另一方面，“保險投資風險在2009年也要引起足夠重視”，吳定富稱，這一風險主要包括資產(chǎn)負債錯配風險、信用風險和境外投資風險等，特別是要高度關(guān)注和防范新投資渠道、新投資工具可能帶來的風險。2008年開始，中國保監(jiān)會開始對旗下保險公司加強償付能力監(jiān)管。展望2009年，吳定富稱，由于保險公司連年虧損，償付能力難以得到根本改善，抗風險能力差，部分公司的償付能力不足風險也是2009年保險業(yè)面臨的另一大風險。此外，由于今年10月以來，央行連續(xù)四次下調(diào)存款利率，吳定富指出，2009年，保險業(yè)防范化解利差損風險的難度逐步加大，要防范新的利差損風險。

　　“國際金融危機對實體經(jīng)濟的影響正進一步加深，其嚴重后果還會進一步顯現(xiàn)，保險業(yè)面臨的真正考驗可能在2009年，甚至下一年。在這種情況下，以前不是問題的，現(xiàn)在可能是問題；以前的小問題，現(xiàn)在可能變成大問題�！眳嵌ǜ贿M一步警示。

　　全年形勢難測

　　對于2009年“最困難”的定調(diào)，中國人壽總裁萬峰日前接受記者專訪時亦表示同樣看法。

　　盡管不愿認同近日市場中彌漫的“拐點論”，但面對即將到來的2009年，從業(yè)數(shù)十年，深諳行業(yè)規(guī)則的萬峰坦言“充滿挑戰(zhàn)”，同時由于不確定因素太多，“形勢不容樂觀，預測比以往哪年都難�！�

　　“決定壽險業(yè)需求的最直接指標是居民可支配收入增長情況，受全球金融危機波及，這一指標不可避免地將遭受影響。”萬峰分析認為。

　　在政策層面，萬峰認為，財政部2號解釋的出臺將影響壽險行業(yè)增長結(jié)構(gòu)與利潤獲取。按照這一新政，萬能險與投連險中占到絕對比重的非保障類保費收入將不被記入保費統(tǒng)計口徑。“這意味著，保險業(yè)全行業(yè)排名將發(fā)生重大改變，勢必引起行業(yè)結(jié)構(gòu)變動，比如少賣或不賣投連險，向保險保障業(yè)業(yè)務(wù)傾斜等等。根據(jù)我們了解，各家公司已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)開始進行相應調(diào)整”。萬峰指出。不僅如此，“全行業(yè)萬能險和投連險的存量高達200億元，占據(jù)相當高比重，一旦各保險公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，現(xiàn)有銷售隊伍能否順利轉(zhuǎn)型也將面臨嚴峻挑戰(zhàn)”，萬峰進言。

　　此外，在萬峰看來，壽險業(yè)經(jīng)營的另一個輪子———投資市場在2009年也存在很大變數(shù)�！爸袊�已經(jīng)進入降息周期。目前仍以投資、理財、返還為主的中國壽險市場，對投資的倚重還很大，而降息的底線勢必對投資收益產(chǎn)生重大影響�！比f峰表示，由于目前中國市場銷售的壽險保單預定利率在2.5%附近，若投資收益低于這一水平，新的利差損可能會出現(xiàn)。

　　危中仍有“機”

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士對2009年保險市場保持信心，認為金融海嘯雖是百年不遇的危機，但機遇同樣百年不遇。

　　“到目前為止，偌大的中國市場上，還有相當一部分地區(qū)和民眾沒有享受到保險的好處。在目前的經(jīng)濟時局下，很多消費者會將眼光投向儲蓄型或保障型的投資理財產(chǎn)品上，這其中當然包括保險”。海康保險高級副總經(jīng)理柯寧爾接受本報專訪時表示，柯寧爾預計，2009年整個中國市場保險需求會有上升的趨勢。“對于�？颠@樣的成長性公司，中國正在向我們提供大量機會。所以，總體來說，我們對2009年中國保險市場的預測相當正面。具體來說，我們認為機會主要存在于養(yǎng)老金、健康險以及新興的農(nóng)村市場�！笨聦帬栔赋觥�

　　宏觀經(jīng)濟是影響2009年保險業(yè)走勢的重大指標。宏觀經(jīng)濟增速下滑是否真的對保險需求產(chǎn)生重大影響，從而影響到新單保費的“量”呢？對此，國金證券研究所表示，“參考美國上世紀70年代大蕭條時期的保費增長和保費占可支配收入的比例，通過分析美國的歷史數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)保險需求在經(jīng)濟下滑階段表現(xiàn)出了一定的剛性�！眹�金證券研究所相關(guān)人士指出，由于2008年的中國保險業(yè)增速過高，2009年有可能出現(xiàn)階段性的負增長，但并非需求端出了問題。平均到3年或者5年的基礎(chǔ)上來看復合增長，中國保險業(yè)增長仍將高于GDP增速。因此，對保險業(yè)的短暫的增速波動并不需要太過擔憂。(記者 李青)