新基金目前發(fā)行動輒“天量申購”，老基金也不甘示弱，通過拆分手段重新吸引視線。申萬巴黎新動力基金日前發(fā)布公告稱，將于4月18日進行分拆。記者了解到，這是今年以來市場上第六只基金拆分開展持續(xù)營銷，和去年全年只有兩只基金拆分相比，今年以來基金拆分的速度明顯加劇。
基金經(jīng)理認為，由于老基金都有過往業(yè)績作為參考，投資者在選擇時會更有針對性。而老基金拆分后，基金份額凈值降到1元，也滿足了投資者購買低價基金的心理。同時，拆分是投資者購買優(yōu)質(zhì)老基金的一次好機會。
基民：買1元基金份額多更劃算
購買一份2元的基金與購買兩份1元的基金，沒有任何本質(zhì)的差別。然而，新“基民”卻頑強地鐘情1元基金，因為1元基金看上去“便宜”。面對基金持有人這種偏執(zhí)的心理需求，基金公司頻頻屈服，基金分拆由此而生：將基金凈值回歸到1元，份額相應(yīng)按比例折算。
基民王小姐給記者算了一筆賬：“如果對比1萬元買入的凈值為1元和2元的基金，1元價格的凈值增加了0.01，而2元價格的基金只增加0.005，而且買2元基金的份額只有買1元基金的一半。哪個更劃算顯而易見�！�
而分拆后的基金不僅能夠滿足投資者對“便宜”基金的需求，而且在基金拆分后，原來的投資組合不變，基金經(jīng)理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少，就好比是股票的“送股”，而且還可以與低凈值基金進行同一水平線的競爭。對于貪圖價格“便宜”的投資者來說，無疑是個巨大的安慰和誘惑。
基金經(jīng)理：買拆分老基金回報快
工商銀行個人金融部理財師冼明認為，對新基民而言，分拆基金并非是真正的新基金，而是以“新”價購買“老基金”，拆分基金有歷史的業(yè)績可以考察，這都是拆分基金的優(yōu)勢。一些運作時間較長、經(jīng)歷市場考驗的老基金，尤其是曾經(jīng)歷熊市與牛市的老基金，在投資風(fēng)格上更加成熟，其業(yè)績和能力也都已得到較充分體現(xiàn)。而新基金的風(fēng)格形成需要一段時間才能研判，業(yè)績?nèi)绾我灿写^察。對于一個成熟的基金投資者來說，長期跟蹤基金的投資風(fēng)格與業(yè)績表現(xiàn)，應(yīng)該是他選擇基金的最主要依據(jù)。
基金經(jīng)理常永濤也表示，實施拆分的老基金具有一定的底倉，在面對復(fù)雜市場變化時可以掌握一定的主動性。同時，拆分的老基金一般都有較長的歷史業(yè)績表現(xiàn)，投資人可以更為有效地考察管理人的管理能力和投資理念以及適應(yīng)市場變化的能力。
另外，常永濤提醒投資者應(yīng)注意理清一個概念，1元的拆分基金畢竟不等同于新基金，新基金是白紙一張，而拆分基金仍然是“已經(jīng)入市”的老基金，因此它的建倉的時間會比新基金要短很多，投資者購買老基金后，馬上可以分享到該基金的收益增長。新發(fā)行的基金需要一段時間的封閉建倉期后，投資者才能獲得投資回報。而且在牛市行情中新基金的建倉成本也會比較高。尤其是在單邊上漲的行情中，老基金的優(yōu)勢會格外明顯。
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今年以來，隨著監(jiān)管層對新基金發(fā)行的開閘，隨著新基金的熱銷，投資者普遍青睞新基金，老基金相對受到冷落。實施拆分的持續(xù)營銷，把單位凈值下降到1元，可以滿足投資者購買低價基金的心理，爭取到更多的客源。同時，老基金通過拆分實現(xiàn)規(guī)模增大，可以彌補新基金數(shù)量不足帶來的投資需求不對稱，為股市提供更多的增量資金。
據(jù)了解，掀起本輪基金拆分熱潮基金是景順長城優(yōu)選基金，該基金拆分限量銷售的規(guī)模上限為80億元。緊隨其后的是招商優(yōu)質(zhì)成長、華寶興業(yè)旗下寶康消費品基金、建信恒久價值基金、國投瑞銀創(chuàng)新動力基金、以及國內(nèi)市場首例復(fù)制基金南方穩(wěn)健成長二號基金分拆。據(jù)悉，目前這些拆分的老基金都取得了相當不錯的銷售業(yè)績，其中南方穩(wěn)健2號成績最佳，一天之內(nèi)募集金額達到280億元。
4月18日，申萬巴黎新動力基金開始實施份額拆分并開展持續(xù)銷售活動，其今年以來份額凈值增長率為39.65%。根據(jù)申萬巴黎發(fā)布的公告，“該基金將進行限量銷售，基金資產(chǎn)凈值嚴格控制在50億元以內(nèi)。”據(jù)業(yè)內(nèi)基金人士預(yù)測，申萬巴黎新動力基金有望再次掀起老基金的申購熱潮，申購規(guī)模料超100億元。
據(jù)了解，基金分拆不僅有利于投資者，對于基金公司來講也是無往不利的。從幾個典型例子來看，基金拆分還是顯示了強大的募集能力。而被選擇實施拆分的基金，一般都是基金公司旗下的績優(yōu)旗艦基金，且規(guī)模中等偏低。而老基金經(jīng)過拆分后迅速“增肥”的成績也著實令人驚嘆。幾乎可以說，績優(yōu)老基金一經(jīng)拆分就肯定無量擴容，其中的賺錢效應(yīng)也令基金公司將“拆分”看成擴容法寶。
作為基金的一種持續(xù)營銷手段，拆分于去年7月首次出現(xiàn)在市場上。但由于當時新發(fā)基金并未受到限制，去年運用拆分進行持續(xù)營銷的基金一共也就兩只。今年以來，新基金受到投資者的熱烈追捧，面對日益激烈的競爭，老基金紛紛展開持續(xù)營銷，而拆分成為其中一個重要“殺手锏”。
有業(yè)內(nèi)人士估算，今年以來老基金開展的拆分戰(zhàn)術(shù)，已經(jīng)為老基金取得將近300億元的增量資金，其功勞不可小視。(張玉)
部分老基金拆分前后容量對比
基金名稱 拆分前 拆分后
富國天益 6億元 38.86億元
大成精選增值 不足10億元 90多億元
交銀精選 14億元 100億元
