第三個問題是，中國股市漲跌到底和經濟周期是怎樣的關系？

　　有人將中國股市2007年10月中旬至2008年10月的暴跌歸結為經濟周期的作用。認為既然中國經濟周期處于谷底盤桓階段，2008年10月以來的連續(xù)上漲行情就只能算是反彈，不管漲幅多大都是反彈。

　　誠然，無論國內經濟的周期還是全球經濟的周期，作為一國的股市，都不能獨立其外。但問題卻在于，由于中國經濟特有的轉軌特點和二元制結構，這反而為中國經濟社會的發(fā)展提供了很大的回旋余地，成為中國的優(yōu)勢。面對國際經濟的波動，特別是在出口上對中國形成的壓力，中國可以通過發(fā)展內需市場加以化解。

　　從一定程度上說，中國股市受到全球性經濟周期的影響低于其他國家特別是低于發(fā)達國家。

　　有專家認為，經濟周期是基本成熟的、統(tǒng)一的市場經濟體基本矛盾的必然表現(xiàn)，而我國與基本成熟的、統(tǒng)一的市場經濟體還有差距。在這樣的經濟結構下，經濟運行的波動尚無周期性規(guī)律可尋。所以，既要積極運用經濟周期理論，又不能簡單套用經濟周期理論。

　　第四個問題是，中國能否形成一套有自己特色的經濟學理論？

　　長期以來，伴隨中國經濟發(fā)展和體制改革的進程，一直有人執(zhí)著地唱空中國經濟和中國股市；但中國經濟和中國股市又屢屢化險為夷，化危為機，表現(xiàn)出極強的抗壓力、抗干擾的特性，不斷地給國際社會留下一些難解之謎。此次應對金融危機也是如此。

　　最近一些年來，不少人把美國股市漲跌作為中國股市漲跌的理由，這是很奇怪的一件事。中國股市固然要受到國際經濟形勢變化的影響，但是，影響的路徑、機制是需要探討的。中國經濟、中國股市與美國經濟、美國股市基本上不具備可比性。拿美國問題論中國問題往往是不可靠的。

　　何況，一些對中國不友好的人并不希望中國真正強大起來。他們直接和間接地阻撓破壞中國經濟的發(fā)展、阻撓破壞中國股市的發(fā)展，是很自然的。無論是2008年奧運會前后國際上制造的一些事端，還是最近國內外敵對勢力制造的一些事端，都可以佐證這一點。

　　在學者中一貫唱空中國股市典型是謝國忠。今年以來，他繼續(xù)其“唱空之旅”：3月30日，他對上海某周刊上說：“整個經濟情況不利的因素下，談論牛市就是個笑話”，“ 現(xiàn)在出現(xiàn)牛市的概率為零”。 4月15日，在一個論壇上說，“現(xiàn)在的上漲只是熊市反彈，不能當真”，“熊市一般是三年，這次遇上全球金融危機，熊市可能會更長一點”。4月28日，他對鳳凰網(wǎng)說，“熊市的反彈可能會在一兩個月內結束”。 5月16日，對網(wǎng)易財經說，“我覺得中國的A股是非常貴的一個市場，現(xiàn)在的話是3倍多的市凈率，市盈率也接近30倍。很多人認為中國經濟高增長企業(yè)就是高成長，過去20年看的話普遍不是那么回事”。 6月8日，他在大眾某報上說，“四五月份信貸規(guī)模就出現(xiàn)了下降，下面可能還有加息”。

　　“現(xiàn)在買資產其實是在往陷阱里跳”，“熊市反彈是個殺人機器”， “A股這輪反彈是虛假繁榮”，是他這一段時間提出的警示語。尤其引人注意的是，他臆測央行要短期內加息，強調“很多人認為中國經濟高增長企業(yè)就是高成長，過去20年看的話普遍不是那么回事”，令人難以理解。

　　由于我國實行市場經濟較晚，在歐美模式的市場經濟條件下業(yè)已形成的理論相對成熟，我們不得不把歐美模式的市場經濟當作老師。但歷史是發(fā)展的，經濟全球化、信息化以及“后發(fā)展經濟”體崛起對于傳統(tǒng)市場經濟模式、傳統(tǒng)市場經濟理論必然會做出一些調整。這是不以人的意志為轉移的。

　　中國作為一個龐大經濟體，有其自身的特點，傳統(tǒng)文化、民族性格等等軟性因素必然會作用于市場經濟本身，因此，結合中國社會主義市場經濟的特征，借鑒傳統(tǒng)市場經濟經驗教訓，在實踐基礎上形成中國特色的市場經濟理論，不僅必要而且可能。這也將最終解決困擾人們的理論皈依問題。

　　我們要堅定不移地搞市場化，也要堅定不移的維護自己的金融主權、股市主權。中國不做特立獨行，但也不能妄自菲薄。完善中國自己的市場經濟體制機制，明確符合中國國情的市場經濟主流價值觀，是當前和今后較長一個時期的必需要做的大事。(董少鵬)