萊美藥業(yè)喹諾酮類藥物領(lǐng)域?qū)嵙��?qiáng)

　　萊美藥業(yè)是以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售新藥為主的科技型醫(yī)藥企業(yè)，形成了以“淋巴靶向治療”為代表的自主創(chuàng)新研發(fā)平臺、以“注射用福美坦”為代表的新藥仿制平臺、以“凍干混懸注射劑”為代表的科研轉(zhuǎn)化技術(shù)平臺。主要產(chǎn)品有喹諾酮類抗感染藥、抗腫瘤藥、腸外營養(yǎng)藥等，其中抗感染類藥品為其主要收入來源，收入占比在50%以上。

　　業(yè)績預(yù)測及合理估值：預(yù)計(jì)公司2008年~2010年每股收益分別為0.38元、0.46元和0.58元，二級市場合理估值區(qū)間為16.10元/股~18.40元/股。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司所生產(chǎn)的28種藥品已列入了《醫(yī)保目錄》，隨著國家推行藥品降價(jià)措施的力度不斷加大，公司生產(chǎn)的藥品存在進(jìn)一步降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次網(wǎng)上發(fā)行1840萬股，發(fā)行價(jià)格16.50元/股，發(fā)行市盈率為47.83倍。

　　樂普醫(yī)療強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)體系

　　樂普醫(yī)療主要從事冠狀動(dòng)脈介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主導(dǎo)產(chǎn)品“血管內(nèi)藥物(雷帕霉素)洗脫支架系統(tǒng)”是公司自主創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化發(fā)展獲得重大突破的核心產(chǎn)品，該產(chǎn)品現(xiàn)已覆蓋全國85%以上開展冠狀動(dòng)脈介入手術(shù)的醫(yī)院，是我國冠心病介入治療中的主流產(chǎn)品。目前，公司已形成了強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)體系，對競爭對手形成了一定的進(jìn)入市場門檻，構(gòu)成了公司的市場競爭優(yōu)勢。

　　業(yè)績預(yù)測及合理估值：預(yù)計(jì)公司2008年~2010年每股收益分別為0.41元、0.71元和0.98元，二級市場合理估值區(qū)間為24.85元/股~28.40元/股。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：如果競爭對手率先使用先進(jìn)技術(shù)，推出更新?lián)Q代產(chǎn)品，將對公司的盈利能力產(chǎn)生重大影響。

　　本次網(wǎng)上發(fā)行3280萬股，發(fā)行價(jià)格29元/股，發(fā)行市盈率59.56倍。