- 律師看法

　　質押買賣限售股或不受保護

　　證券律師嚴義明告訴記者，這種行為形式上是合法的，從法律上來看，一方向另一方借錢，如果借入方碰巧是創(chuàng)業(yè)板公司限售股股東，而借出方要求用這部分股權質押的話，這在法律上是允許的。但是法律禁止以合法的形式達到非法的目的，鎖定期內的股票轉讓是違法的，如果能夠證明目的是非法的，這種行為就能認定為無效。

　　“在簽訂了借款和股權質押的協(xié)議后，如果有一方想反悔的話，將來不一定能受到法律保護。假設現(xiàn)在某只股票的轉讓價是38元，一年后股票漲到了150元，到時候股權轉讓方可能會反悔。同樣的，假設現(xiàn)在某只股票的轉讓價是38元，一年后股票跌到了5元，到時候股權接手方也可能會反悔，接手方可能要求轉讓方歸還借出的錢，而不要股票�！眹懒x明說，由于股權買賣雙方做的事情不合法，萬一將來產生爭議的話，股權質押協(xié)議不一定能受到法律保護。

　　嚴義明建議投資者不要通過這種方式轉讓股權，這樣做還將影響相關股票的估值。因為股票現(xiàn)價76元，股東卻愿意38元轉讓，二級市場上的股民就會認為股票不值76元，可能會加大股價的波動幅度，這樣會損害流通股東的利益。

　　- 創(chuàng)業(yè)板滿月盤點

　　指標：平均市盈率達114倍

　　隨著近期上漲，創(chuàng)業(yè)板目前三項指標創(chuàng)出歷史新高。根據(jù)深交所公布的創(chuàng)業(yè)板交易數(shù)據(jù)，截至上周五收盤，創(chuàng)業(yè)板上市公司總市值、流通市值、平均市盈率三項指標紛紛刷新此前紀錄。

　　其中，創(chuàng)業(yè)板總市值達1438.89億元，超過上市首日總市值1399.67億元。創(chuàng)業(yè)板流通市值達262.03億元，刷新11月23日所創(chuàng)最高257.96億元的紀錄。隨著走勢強勁，創(chuàng)業(yè)板整體市盈率也水漲船高。截至11月27日收盤，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率高達114.12倍，再次超過創(chuàng)業(yè)板上市首日111.03倍的平均市盈率，同時也刷新23日112.67倍的紀錄。

　　創(chuàng)業(yè)板市盈率的屢創(chuàng)新高，使其與中小板和主板漸行漸遠。數(shù)據(jù)顯示，中小板和主板目前市盈率在40和30倍左右。

　　個股：吉峰農機一月兩度停牌

　　作為創(chuàng)業(yè)板第一牛股的吉峰農機(300022)，在上市以來的18個交易日里，漲幅最高達156%。由于價格波動大、換手率高，吉峰農機上市一個月先后兩次停牌核查，第一次停牌時間為11月6日，第二次停牌時間為11月26日。

　　在上市前，吉峰農機并沒有受到機構的青睞。經過首日暴漲之后，創(chuàng)業(yè)板股票上市次日出現(xiàn)跌停一片的局面，吉峰農機卻封上漲停。此后該股一直保持著上漲勢頭，在上市以來的18個交易日里，該股收出了16根陽線，股價從上市首日最低28.5元漲到停牌前11月25日的最高位72.82元，漲幅最高達156%。

　　目前看來，游資主要爆炒的是吉峰農機的“連鎖概念”。從行業(yè)來看，吉峰農機是目前國內最大的農機連鎖企業(yè)，與國內家電連鎖巨頭蘇寧電器擁有相似的“連鎖店概念”。西南證券的一位人士認為，與家電相比，農機的需求面較窄，需求量也小些，吉峰農機成為第二個蘇寧電器的難度較大。

　　來自深交所的信息顯示，吉峰農機上市后，每天買入前五名的席位中幾乎都是游資營業(yè)部，其中以北京和廣東的營業(yè)部為主。西南證券的上述人士認為，游資的輪番炒作可能是吉峰農機上漲的主要原因，由于盤子小容易炒作，很容易吸引散戶跟風。該股的估值已經偏高，建議投資者不要盲目介入。(記者 趙俠 丁曉琴)