——2009年全球各主要經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇回顧與2010年經(jīng)濟形勢展望

　　即將過去的2009年堪稱“二戰(zhàn)以后最為困難的一年”。世界銀行預測，全球經(jīng)濟總量將縮減1.7%，降幅之大，創(chuàng)下二戰(zhàn)以后之最。然而，進入第三季度，全球主要經(jīng)濟體的各項經(jīng)濟指標紛紛止跌企穩(wěn)，甚至出現(xiàn)明顯的回升勢頭。國際貨幣基金組織(IMF)判斷，經(jīng)濟衰退即將結束，復蘇只日可待。國際金融危機是否就此打住？全球復蘇是否已經(jīng)開始？新的一年前景究竟如何？帶著這些疑問，我們將對2009年全球各主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟復蘇進行回顧，并對它們2010年的經(jīng)濟形勢進行展望。

　　經(jīng)濟指標先跌后穩(wěn)，起伏之勢前所未有

　　一、二季度全球主要經(jīng)濟體的各項宏觀經(jīng)濟指標繼續(xù)著2008年末之頹勢，進入三季度，美國、歐盟的經(jīng)濟指標由負轉(zhuǎn)正。

　　2009年第一、二季度全球主要經(jīng)濟體的各項宏觀經(jīng)濟指標繼續(xù)著2008年末之頹勢，保持著令人沮喪的慣性。美國第一、二季度GDP下降幅度達5.9%。3月6日，美國道瓊斯指數(shù)直抵12年來最低點，市值較次貸危機爆發(fā)前揮發(fā)近50%，股民的一半財富很快灰飛煙滅。與之隔洋相望的日本情形更糟，僅第一季度GDP降幅就達15.2%，表現(xiàn)為兩位數(shù)的負增長，刷新了二戰(zhàn)后的衰退紀錄。與美日相比，歐盟略佳，但在第二季度仍然下挫4.8%，只是環(huán)比降幅較第一季度收窄至0.3%。

　　進入第三季度，美國、歐盟的經(jīng)濟指標上升如雨后春筍般“破土而出”，由負轉(zhuǎn)正。美國GDP增長率換算成年率達3.5%，為連續(xù)四個季度經(jīng)濟下滑后首次出現(xiàn)正增長；歐盟達0.2%的增長；日本的GDP在第二季度實現(xiàn)微弱增長，第三季度GPD增長達1.2%，換算成年率為4.8%，成為三大經(jīng)濟體經(jīng)濟增速恢復之首。

　　同時，各國具有經(jīng)濟復蘇風向標之稱的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)也趨于向上勢頭。10月份，美國PMI升至55.7%，歐元區(qū)達到53%，并在11月進一步上升至53.7%，日本也達到54.3%。三大經(jīng)濟體PMI均高于50%，明確反映出總體經(jīng)濟面呈現(xiàn)擴張狀態(tài)。基于經(jīng)濟指標向好，國際貨幣基金組織將2009年全球經(jīng)濟增長由原先的-2%調(diào)整至-1.1%。

　　宏觀形勢何以逆轉(zhuǎn)，刺激措施功不可沒

　　世界經(jīng)濟形勢從“絕境處逢生”，得益于各主要經(jīng)濟體面對國際金融危機迅速采取的協(xié)調(diào)行動和力度大、速度快、范圍廣、針對性強的經(jīng)濟刺激政策。

　　2009年的世界經(jīng)濟形勢之所以能從“絕境處逢生”，完全得益于各主要經(jīng)濟體面對國際金融危機迅速采取的協(xié)調(diào)行動和強勢的經(jīng)濟刺激政策。只是由于政策執(zhí)行在時間上的傳遞性，故其顯性效應直到第三季度才得以充分展示。

　　實際上，早在2008年雷曼兄弟破產(chǎn)之時，全球各主要經(jīng)濟體即做出迅速反應：一是采取積極的財政政策。通過央行提供大量融資援助金融機構，避免更大規(guī)模的破產(chǎn)倒閉；進行各種形式的減免稅；提供特定項目資金支持以直接刺激居民消費。二是采取“定量寬松”的貨幣政策。維持低利率；向經(jīng)濟體中注入新的流動性，降低貨幣市場上的資金成本。最具代表性的是美國分別于2008年10月和今年初通過了7000億美元的金融救助計劃和7870億美元的經(jīng)濟刺激計劃，創(chuàng)造了350萬到500萬個就業(yè)機會，將利率維持在歷史低點。日本則在首輪經(jīng)濟刺激計劃后于今年3月批準高額財政預算(經(jīng)二次補充后達100萬億日元)，并在兩周內(nèi)推出名為“經(jīng)濟危機對策”的新經(jīng)濟刺激方案，總額達56.8萬億日元。歐盟也于2008年底宣布了總額約2000億歐元的經(jīng)濟刺激計劃，拯救瀕臨破產(chǎn)和倒閉的銀行與金融公司，并向汽車、能源、交通、制造業(yè)注入大量資金。

　　縱觀全球各主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟刺激計劃，可歸納出如下特點：一是力度大、速度快、范圍廣。從國際金融危機爆發(fā)到2009年6月，G20成員國為應對危機而承諾的各類經(jīng)濟刺激計劃涉及的資金總規(guī)模，已經(jīng)接近12萬億美元，包括了擴張性貨幣政策和刺激性財政政策的各項內(nèi)容。二是針對性強，通過聯(lián)手降低基準利率，向金融系統(tǒng)和實體經(jīng)濟注入大量流動性，維持了金融穩(wěn)定和市場信心。三是通過運用當代金融工具，在信息技術的強化下，在最短時間內(nèi)聯(lián)手行動，協(xié)同實施擴張性政策，遏制了國際金融危機傳遞而產(chǎn)生的回波效應。