一向?yàn)闅W盟所關(guān)注的美元對(duì)歐元持續(xù)貶值問(wèn)題被棄置一邊，此次西方七國(guó)G7財(cái)長(zhǎng)會(huì)議公報(bào)僅將匯率問(wèn)題的焦點(diǎn)集中于人民幣(據(jù)10月22日《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》)。

　　這似乎表明了美國(guó)在人民幣匯率問(wèn)題上拉歐盟“下水”的計(jì)劃成功，西方七國(guó)集團(tuán)在人民幣匯率問(wèn)題上“一致對(duì)外”；再加上國(guó)內(nèi)通脹壓力加劇、證券與房地產(chǎn)市場(chǎng)等主要資本品市場(chǎng)泡沫增大，可以說(shuō)目前人民幣緩步升值政策的內(nèi)外壓力已達(dá)自2005年7月人民幣宣布對(duì)“一攬子貨幣”升值以來(lái)的歷史最高點(diǎn)。

　　從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，中國(guó)對(duì)其他國(guó)家的貿(mào)易順差的主要原因包括內(nèi)外兩大方面。

　　從內(nèi)部角度來(lái)看，中國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代延續(xù)過(guò)來(lái)的“高儲(chǔ)蓄、高投資、高產(chǎn)出”模式對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的起飛起到至關(guān)重要的作用，但是同樣的“低消費(fèi)、高積累”模式卻未能得到改變，這也在客觀上造成了中國(guó)高產(chǎn)出的部分只能有很小一部分實(shí)現(xiàn)內(nèi)部消費(fèi)，剩余的大部分需要通過(guò)出口的模式進(jìn)行消化，如此方能實(shí)現(xiàn)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡。

　　從外部的角度來(lái)看，中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家中相對(duì)完善先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施體系、較高的勞動(dòng)力素質(zhì)和低廉的勞動(dòng)力成本、廣闊的內(nèi)部市場(chǎng)想象空間吸引了全球外商直接投資(FDI)的眼球，促使大量發(fā)達(dá)國(guó)家的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移進(jìn)入，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易沖突同時(shí)也轉(zhuǎn)移到中國(guó)，中國(guó)實(shí)際上成為世界范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移矛盾的集中體。

　　而日本東京大學(xué)經(jīng)濟(jì)與公共政策研究生院教授伊藤隆敏在美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所主辦的中國(guó)匯率政策研討會(huì)上發(fā)言指出：最近十年間美中貿(mào)易逆差的擴(kuò)大部分取決于美國(guó)逆差的轉(zhuǎn)移。

　　根據(jù)美國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，2002年與2000年相比，美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差增加了192.3億美元，與此同時(shí)，對(duì)日本、香港地區(qū)、韓國(guó)、臺(tái)灣省、馬來(lái)西亞、新加坡和印度尼西亞等七個(gè)國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易逆差共減少了181.6億美元。二者相差無(wú)幾。

　　事實(shí)上的確如此，即便是中國(guó)人民幣升值，改變貿(mào)易條件，勞動(dòng)力成本上升——那也只能改變西方國(guó)家的轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中國(guó)家中布局，并不能改變整個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易逆差。

　　而對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，選擇人民幣逐步升值的模式主要是為了在緩解國(guó)家外部壓力的同時(shí)保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。雖然帶來(lái)了現(xiàn)實(shí)的通脹壓力，包括證券、房地產(chǎn)等資本品市場(chǎng)的泡沫，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，決定一國(guó)(尤其是大國(guó))命運(yùn)的關(guān)鍵是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)起到的是輔助作用，因而人民幣緩慢升值的策略無(wú)疑是正確的歷史判斷。

　　此外，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，日本在上世紀(jì)70年代中期的升值過(guò)程與我國(guó)目前類似，主要是對(duì)美元升值，并未對(duì)所有貿(mào)易伙伴升值。其實(shí)際效果也是推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大；然而到了80年代以后，日本錯(cuò)誤地判斷了形勢(shì)，企圖通過(guò)日元全面升值來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)局不言自明。

　　我國(guó)顯然應(yīng)當(dāng)吸取當(dāng)年日本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，切不可盲目推進(jìn)人民幣全面升值，尤其是對(duì)所有貿(mào)易伙伴的升值。西方國(guó)家慣于將內(nèi)部經(jīng)濟(jì)壓力轉(zhuǎn)嫁到外部，摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇(Stephen S.Roach)在中國(guó)匯率政策研討會(huì)上重申：在貿(mào)易政策上，美國(guó)的政客們總習(xí)慣找替罪羊。典型的“華盛頓”方式是——把對(duì)方打下去，都是別人的錯(cuò)。

　　中國(guó)人民幣匯率是一個(gè)世界性問(wèn)題，需要世界各方的合作解決，絕不僅僅是中國(guó)一國(guó)承擔(dān)所有責(zé)任，必須讓西方發(fā)達(dá)國(guó)家清醒地認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。(陸志明 復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)博士）