上市公司炒股現(xiàn)象再度引起人們的關(guān)注。某上市公司日前公布的年報(bào)顯示，去年其炒股就賺了3億多元，手中一只重倉(cāng)股市值超過3億元。但是，這家在二級(jí)市場(chǎng)上“潑墨揮灑”的公司，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.08億元，用于研究發(fā)展費(fèi)的現(xiàn)金支出卻區(qū)區(qū)不足1000萬元。孰輕孰重，兩相比較，自然引起了人們對(duì)該上市公司是否有些“不務(wù)正業(yè)”的懷疑。

　　上市公司利用自有資金多種渠道進(jìn)入股市已不是什么秘密。隨著去年股市火爆行情的延續(xù)，向市場(chǎng)公開發(fā)布公告，要利用閑置資金參與申購(gòu)新股和其他證券投資的上市公司不下上百家，一度成為交易所公告板上的一大景觀。據(jù)Wind資訊對(duì)1496家上市公司的三季報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，前三個(gè)季度所有上市公司的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益總額達(dá)到了271.14億元，平均每家上市公司貢獻(xiàn)了1812.41萬元；交易性金融資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到了4302.58億元。另外，前三季度A股上市公司共實(shí)現(xiàn)投資收益1814.31億元，占凈利潤(rùn)總額的32.16%。公允價(jià)值變動(dòng)收益大增和交易性金融資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，投資收益占比過高，說明上市公司入市熱情高漲，已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　去年曾有多家財(cái)經(jīng)網(wǎng)站對(duì)“上市公司該不該炒股”展開了十分激烈的辯論。一方觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該，上市公司積極抓住證券市場(chǎng)進(jìn)入良性發(fā)展的時(shí)機(jī)，充分利用資本市場(chǎng)這個(gè)交易平臺(tái)，進(jìn)行有益投資；炒股也是為了贏利，實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化，參與新股配售、直接炒股獲取價(jià)差收益，這本身就是一種市場(chǎng)行為，沒什么錯(cuò)。另一方觀點(diǎn)認(rèn)為不應(yīng)該，上市公司在股票市場(chǎng)募集資金后，原先計(jì)劃中的投資項(xiàng)目變來變?nèi)�，遲遲落不到實(shí)處，實(shí)際上，它們已經(jīng)將大把的資金再回流到股市。同時(shí)，不排除個(gè)別公司利用股票市場(chǎng)進(jìn)行“洗錢”活動(dòng)，造成股市虛假繁榮的泡沫。另外，上市公司過多地涉足股市，其資產(chǎn)必然會(huì)發(fā)生從實(shí)物資產(chǎn)到虛擬資產(chǎn)的質(zhì)的變化，從而大大加劇公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而最終的損失都會(huì)由投資者買單。

　　作為市場(chǎng)主體，上市公司積極入市并不是一件壞事。隨著股權(quán)分置改革“收官”階段的到來，大量收購(gòu)兼并、重組整合、資產(chǎn)注入、整體上市的活動(dòng)都需要上市公司的積極參與，需要大資金的有效運(yùn)作，這種有益的投資是證券市場(chǎng)進(jìn)一步繁榮和發(fā)展的基石。但是，人們反對(duì)的是利用資金優(yōu)勢(shì)在二級(jí)市場(chǎng)上直接炒股獲取價(jià)差收益，與民爭(zhēng)利，甚至是促使股價(jià)上躥下跳“興風(fēng)作浪”的幕后推手行為；更加反對(duì)的是，公司管理層把主要精力花在炒股上，一味追逐短暫的經(jīng)濟(jì)利益，而荒疏了自己家里的“一畝三分地”，懈怠了主業(yè)的發(fā)展，變得“不務(wù)正業(yè)”，將炒股收入作為公司主要的業(yè)績(jī)支撐。作為一家上市公司來說，是不可能長(zhǎng)期以炒股來維持“生計(jì)”的，在股市火爆之時(shí)，以股票投資獲取收益，可能遠(yuǎn)比實(shí)業(yè)投資容易得多。但是，一旦股市下跌，那么災(zāi)難也就接踵而來，十多年來，中國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)案例已經(jīng)不勝枚舉。

　　在波瀾壯闊的大牛市背景下，部分上市公司不專注于做好主業(yè)，而將巨額資金投入到風(fēng)險(xiǎn)程度很高的證券市場(chǎng)中，這種情況顯然已經(jīng)引起了管理層的高度重視，深圳證券交易所在去年新發(fā)布的上市指引中就明確規(guī)定，上市公司不得把發(fā)行股票所募集的資金和銀行信貸資金用于證券投資。要求上市公司合理安排、使用資金，致力發(fā)展公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的比重在很大程度上決定了公司盈利的穩(wěn)定性與持久性。如果像上述那家公司，對(duì)其與主營(yíng)業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的研發(fā)投入如此“吝嗇”，僅僅費(fèi)資1000萬元，占其凈利潤(rùn)不到百分之二，占其銷售收入則更少了，那么這家公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展和未來競(jìng)爭(zhēng)力不免要讓人擔(dān)心了。企業(yè)不能過于短視，做大做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)才是硬道理。只有上市公司的實(shí)業(yè)基礎(chǔ)做實(shí)了，核心競(jìng)爭(zhēng)力做強(qiáng)了，一個(gè)市場(chǎng)、乃至一個(gè)大國(guó)賴以維系健康運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)才能堅(jiān)實(shí)。(郭鳳霞)