紐約原油期價7月11日創(chuàng)出147.27美元歷史新高后即掉頭向下，7月28日收于124.73美元，半個月內(nèi)回落幅度超過15%。

　　于是，各種有關(guān)國際油價已出現(xiàn)拐點的論斷紛紛出爐。有“末日博士”之稱的美國投資人麥嘉華認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)擴張周期已經(jīng)結(jié)束，油價將回落至100美元左右。石油輸出國組織(歐佩克)主席哈利勒甚至預(yù)測，隨著美元匯率反彈，國際油價可能降至70美元-80美元區(qū)間。

　　歸納種種油價拐點論的依據(jù)，不外乎全球經(jīng)濟(jì)減速甚至衰退導(dǎo)致需求下降、地緣政治緩和導(dǎo)致供應(yīng)增加、美元升值、投機炒作資金離場等。然而，值得追問的是：原油市場供需矛盾短期內(nèi)是否能化解？商品市場投機炒作風(fēng)是否會戛然而止？高油價時代真的僅是曇花一現(xiàn)嗎？

　　首先，如果油價下跌是全球經(jīng)濟(jì)衰退、需求下降引起的，那恐怕并不值得慶幸。目前看，雖然全球經(jīng)濟(jì)面臨次貸影響持續(xù)、通脹形勢嚴(yán)峻等考驗，但增長基礎(chǔ)仍在。無論是美國、歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，還是中國、俄羅斯等發(fā)展中國家近期都對明年經(jīng)濟(jì)增速表達(dá)了相對樂觀的態(tài)度。

　　其次，從供需基本面看，國際原油供應(yīng)偏緊，需求快速增加，供需平衡關(guān)系很脆弱的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改觀。據(jù)國際能源機構(gòu)統(tǒng)計，今年6月份全球原油供需缺口已達(dá)40萬桶。并且由于多年來投資開發(fā)不足，歐佩克目前有效剩余產(chǎn)能不足200萬桶，僅是上世紀(jì)80年代的七分之一。

　　第三，舊有的全球能源協(xié)調(diào)機制屢屢失效，美歐主要需求方占據(jù)主動的格局已被打破，石油從買方市場向賣方市場轉(zhuǎn)變。各國進(jìn)而自謀出路，全球聯(lián)手抑制油價上漲的能力進(jìn)一步弱化。

　　把油價回落的希望寄托在美元走強上也未必實際。此外，推動前期投機炒作的環(huán)境也未發(fā)生明顯改變。再加上股市、債市依然不穩(wěn)，通脹壓力持續(xù)上升，因此很難說殺入石油期貨市場的投機資金不會卷土重來。再退一步說，究竟投機炒作對油價的影響程度有多大，各方見仁見智，眾說紛紜。

　　考慮到上述情況，判斷油價出現(xiàn)拐點似顯輕率，而認(rèn)為高油價很快會時過境遷、恢復(fù)“正�！备�是一種僥幸心理。這種心理的存在，會弱化各國應(yīng)對高油價的心理準(zhǔn)備，掣肘相關(guān)政策調(diào)整和戰(zhàn)略安排。

　　對中國而言，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，理順資源價格機制，降低對石油的依賴度，制定應(yīng)對高油價的長期戰(zhàn)略，也許當(dāng)成為一項要務(wù)。(金旼旼)