作為對現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)問題的積極回應(yīng)，政府已將宏觀調(diào)控的首要任務(wù)從“防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹”調(diào)整為“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過快上漲”。調(diào)控任務(wù)的轉(zhuǎn)變對政策制定提出了更高要求，緊縮政策通�？梢酝瑫r(shí)實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)防止”，而“一保一控”則意味著政策制定經(jīng)常面臨“兩難沖突”。顯然，實(shí)現(xiàn)“保增長”和“控物價(jià)”兩個(gè)目標(biāo)不能依賴單向的經(jīng)濟(jì)政策，必須發(fā)揮多種政策工具的組合效力。

　　2008年以來，我國經(jīng)受了國內(nèi)自然災(zāi)害和國際經(jīng)濟(jì)放緩等因素的挑戰(zhàn)，在不確定因素增多的條件下取得了經(jīng)濟(jì)基本面依然良好的績效。但是，在我國加速推進(jìn)工業(yè)化、信息化、城市化、市場化和國際化的背景下，影響經(jīng)濟(jì)走向的因素不斷增多，經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的變化趨于頻繁，這就要求經(jīng)濟(jì)政策按照“相機(jī)行事”原則進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。考察當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)的新態(tài)勢及其成因，對于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)政策以實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展具有積極意義。

　　一、當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本特征

　　宏觀經(jīng)濟(jì)形勢可從四個(gè)方面考察：物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)和國際收支平衡。就此而言，與2007年度甚至2008年初相比，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)在總體穩(wěn)定的同時(shí)出現(xiàn)了新態(tài)勢，宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出“穩(wěn)中有變”的特征。具體地說：

　　首先，物價(jià)上漲壓力依然顯著。2008年5月以來，我國CPI指數(shù)出現(xiàn)了逐月回落的態(tài)勢，政府防止全面性通貨膨脹的努力已取得了階段性成果。然而，CPI指數(shù)依然在高位運(yùn)行，2008年上半年的CPI指數(shù)為7.9%，如果考慮到國際石油、糧食和鋼材等基礎(chǔ)性生產(chǎn)要素的價(jià)格高企趨勢，而國內(nèi)流動(dòng)性過剩依然顯著、外匯儲備劇增趨勢明顯，則人們對物價(jià)走高的預(yù)期不僅沒有弱化，反而出現(xiàn)了強(qiáng)化趨勢。

　　其次，經(jīng)濟(jì)增長速度開始放緩。2008年上半年我國GDP增長速度為10.4%，從世界范圍來看，我國的經(jīng)濟(jì)增速依然是令人矚目的。但是持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長以企業(yè)發(fā)展為基礎(chǔ)，在國際增速放緩、外貿(mào)環(huán)境惡化以及生產(chǎn)要素價(jià)格上漲的影響下，企業(yè)、特別是出口型企業(yè)的市場格局發(fā)生了重大變化，企業(yè)的盈利能力整體下降并出現(xiàn)了局部大面積虧損，2008年上半年GDP增長速度也同比回落1.8%，這種經(jīng)濟(jì)增速回落的信號意義顯然值得緊密關(guān)注。

　　第三，就業(yè)市場格局出現(xiàn)分化。改革開放以來，我國勞動(dòng)力要素的流動(dòng)性大大增強(qiáng)，增長的就業(yè)引致效應(yīng)也極其顯著。但近期就業(yè)形勢正在發(fā)生變化，低素質(zhì)勞動(dòng)者的就業(yè)劣勢更為突出。勞動(dòng)密集型企業(yè)面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的外在壓力，在國家構(gòu)建創(chuàng)新型國家和勞動(dòng)力成本上升的背景下，企業(yè)也具有更多依靠智力資源獲取競爭優(yōu)勢的內(nèi)在動(dòng)力，可以預(yù)期低技能勞動(dòng)者就業(yè)難度將趨于增強(qiáng)。

　　最后，國際收支格局出現(xiàn)變動(dòng)。當(dāng)前，我國依然保持了經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的雙順差，但國際收支結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了新變化。從經(jīng)常項(xiàng)目的角度看，我國企業(yè)的出口增長速度明顯降低，國際貿(mào)易順差顯著回落，2008年上半年我國貿(mào)易順差同比下降了11.8%。從資本項(xiàng)目的角度看，我國依然是外商直接投資(FDI)的最大流入國，但為了套利、套匯和獲取資產(chǎn)型商品的價(jià)格差，短期投機(jī)性的熱錢大量涌入國內(nèi)，根據(jù)估算當(dāng)前我國的熱錢規(guī)模約為5000-8000億美元，熱錢大量流入和集中撤退會(huì)對物價(jià)走高、金融動(dòng)蕩形成潛在挑戰(zhàn)。

　　二、引發(fā)我國宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的多重因素

　　當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了“穩(wěn)中有變”的特征，特別是，在通脹壓力明顯的同時(shí)出現(xiàn)了增速放緩趨勢。改革開放以來，我國總量經(jīng)濟(jì)保持了高速增長趨勢，但總量增長并未伴隨著結(jié)構(gòu)優(yōu)化的持續(xù)推進(jìn)，特別是經(jīng)濟(jì)體總體上采用投資-出口主導(dǎo)的粗放型增長方式，且增長主要是在制造業(yè)驅(qū)動(dòng)下依靠工業(yè)化加速推進(jìn)而實(shí)現(xiàn)的。這種增長方式在短期可以取得顯著績效，但其隱含的潛在風(fēng)險(xiǎn)值得深思。在外部因素誘發(fā)的基礎(chǔ)上，粗放型增長內(nèi)生的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)集中爆發(fā)，這可能是我國出現(xiàn)通脹壓力和增速回落并存的主要原因�；�于此，我國經(jīng)濟(jì)形勢不是單因素引致的，它是源于特定經(jīng)濟(jì)增長方式、并由多重因素交匯作用而產(chǎn)生的結(jié)果。

　　首先，在投資-出口主導(dǎo)和制造業(yè)驅(qū)動(dòng)的增長背景下，產(chǎn)業(yè)的非平衡發(fā)展就是一個(gè)必然選擇。由此觀察，此次通脹壓力主要源于食品或農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，當(dāng)前我國面臨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲推動(dòng)型的通脹壓力，而農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的基本原因是從上世紀(jì)90年代初以來，農(nóng)業(yè)并沒有呈現(xiàn)與工業(yè)化和城市化相適應(yīng)的發(fā)展態(tài)勢。相反，在城鄉(xiāng)收入和社會(huì)福利差距明顯的背景下，農(nóng)村中的壯勞力以“農(nóng)民工”的形式向城市流轉(zhuǎn)，而在產(chǎn)業(yè)要素生產(chǎn)率差距明顯的背景下，“留守”農(nóng)村的生產(chǎn)者缺乏持續(xù)投資農(nóng)業(yè)的足夠動(dòng)力，且在生產(chǎn)資料購置領(lǐng)域和農(nóng)產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，以分散化經(jīng)營為特征的農(nóng)戶并不具有討價(jià)還價(jià)的優(yōu)勢。結(jié)果是，農(nóng)業(yè)發(fā)展難以與工業(yè)化和城市化的發(fā)展相適應(yīng)，此次農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲推動(dòng)型的通脹壓力正是這種緊張關(guān)系的表征。

　　其次，我國的經(jīng)濟(jì)增長主要是依靠投資和出口所拉動(dòng)的，國內(nèi)消費(fèi)需求在整個(gè)增長中的貢獻(xiàn)度相對較小。2007年內(nèi)需對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度約為40%，低于美國70%的水平和印度60%的水平。增長主要依賴投資和出口的結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力降低，從緊的貨幣政策導(dǎo)致企業(yè)融資能力弱化，生產(chǎn)要素價(jià)格上漲壓縮了企業(yè)的盈利空間，次貸危機(jī)導(dǎo)致的美元貶值又導(dǎo)致出口受阻，投資和出口回落最終導(dǎo)致增速放緩。問題是，內(nèi)需為何難以成為增長的主要引擎？根本原因是從上世紀(jì)90年代中期以來，相對于政府消費(fèi)，居民消費(fèi)出現(xiàn)了回落趨勢，相對于城市居民，農(nóng)村居民消費(fèi)下降速度更為顯著。

　　最后，投資-出口主導(dǎo)的粗放型增長方式難以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為此，政府已提出將粗放型增長方式轉(zhuǎn)變?yōu)榧�約型增長方式，強(qiáng)調(diào)通過小幅度、持續(xù)性的要素價(jià)格提升和匯率升值，以推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整。從方向上看，要素價(jià)格提升和匯率升值有利于企業(yè)向高附加值區(qū)域逼近，從策略上看，小幅度和持續(xù)性升值有利于為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供緩沖時(shí)間。但是，2007年次貸危機(jī)引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，且石油、糧食、鋼材等出現(xiàn)了突發(fā)性價(jià)格走高，基礎(chǔ)性商品價(jià)格走高導(dǎo)致我國“輸入性”通脹壓力增大，而國際經(jīng)濟(jì)和外部需求放緩加劇了我國企業(yè)轉(zhuǎn)型的動(dòng)蕩，外部因素打斷了我國企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的“時(shí)間表”，這顯然會(huì)增大增速放緩長期化、就業(yè)形勢嚴(yán)峻化的可能性。

　　三、實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的政策選擇

　　當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入到結(jié)構(gòu)性和周期性調(diào)整階段，而此階段又與全球經(jīng)濟(jì)的調(diào)整同步進(jìn)行，短期因素和長期因素相交織、國內(nèi)因素與國外因素相重疊，結(jié)果出現(xiàn)了通貨膨脹壓力顯著而經(jīng)濟(jì)增長放緩的并存。在此背景下，我國經(jīng)濟(jì)面臨的難題是：如何才能實(shí)現(xiàn)“保增長”和“控物價(jià)”兩個(gè)目標(biāo)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)？

　　作為對上述問題的積極回應(yīng)，政府已將宏觀調(diào)控的首要任務(wù)從“防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹”調(diào)整為“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過快上漲”。調(diào)控任務(wù)的轉(zhuǎn)變對政策制定提出了更高要求，緊縮政策通�？梢酝瑫r(shí)實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)防止”，而“一保一控”則意味著政策制定經(jīng)常面臨“兩難沖突”。顯然，實(shí)現(xiàn)“保增長”和“控物價(jià)”兩個(gè)目標(biāo)不能依賴單向的經(jīng)濟(jì)政策，必須發(fā)揮多種政策工具的組合效力。

　　從貨幣政策角度看，在采用從緊政策以控制物價(jià)上漲的同時(shí)，應(yīng)按照“區(qū)別對待、有保有壓”原則為農(nóng)業(yè)和企業(yè)的發(fā)展提供有利條件。貨幣當(dāng)局應(yīng)通過有限的信貸擴(kuò)張推動(dòng)農(nóng)業(yè)發(fā)展，促使農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收的同時(shí)實(shí)現(xiàn)，并降低民營中小企業(yè)的融資門檻，拓寬民營中小企業(yè)的融資渠道。央行已同意對全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)�；�礎(chǔ)上調(diào)增5%，對地方性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)�；�礎(chǔ)上調(diào)增10%，并定向投放于“三農(nóng)”、中小企業(yè)以及抗震救災(zāi)。顯然，貨幣當(dāng)局的政策調(diào)整具有信號意義，政府正試圖通過貨幣政策的差別實(shí)施和局部調(diào)整，來實(shí)現(xiàn)“保增長”與“控物價(jià)”兩個(gè)目標(biāo)。

　　從財(cái)政政策的角度看，在實(shí)施穩(wěn)健性財(cái)政政策的基礎(chǔ)上，可按照“分類指導(dǎo)、結(jié)構(gòu)調(diào)整”原則提升政策的調(diào)控效力。從“保增長”的角度看，2008年上半年財(cái)政收入達(dá)到3.48萬億元，同比增長33%，近年來財(cái)政收入增長速度遠(yuǎn)高于GDP增長速度。在財(cái)政收入高速增長而經(jīng)濟(jì)增速開始放緩的背景下，應(yīng)通過調(diào)高個(gè)稅起征點(diǎn)、降低或取消利息稅、促進(jìn)以擴(kuò)大抵扣范圍為主要內(nèi)容的增值稅轉(zhuǎn)型、適度擴(kuò)大出口退稅政策的適用行業(yè)等刺激內(nèi)部需求、減輕企業(yè)壓力。從“控物價(jià)”的角度看，應(yīng)建立更為嚴(yán)格和透明的財(cái)政支出管理體系，抑制公共支出過快增長而誘發(fā)物價(jià)持續(xù)走高，同時(shí)應(yīng)繼續(xù)加大對農(nóng)業(yè)的直接補(bǔ)貼，通過農(nóng)產(chǎn)品增產(chǎn)緩解農(nóng)產(chǎn)品主導(dǎo)型的通貨膨脹壓力，并加大對低收入地區(qū)和群體的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付，以對沖物價(jià)上漲對這些地區(qū)和人群的財(cái)富再分配效應(yīng)。

　　差別性的貨幣政策和多元化的財(cái)政政策，有利于“保增長”和“控物價(jià)”兩個(gè)目標(biāo)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)，但這兩種政策均具有短期效應(yīng)，也難以改變經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜化的內(nèi)生機(jī)制。這意味著：應(yīng)從深層次的體制因素入手推進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，促使經(jīng)濟(jì)內(nèi)生出持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的長效機(jī)制。必須改變投資-出口主導(dǎo)的粗放型增長方式，逐步形成建基于國內(nèi)需求的集約型增長方式，必須改變單純依靠制造業(yè)驅(qū)動(dòng)的工業(yè)化模式，逐步形成三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)拉動(dòng)的增長方式。為此，應(yīng)通過深化改革和制度完善，縮小城鄉(xiāng)、地區(qū)和行業(yè)收入差距，改善住房、教育、醫(yī)療等重要民生物品的供給機(jī)制，為城鄉(xiāng)居民提供更為充分的社會(huì)保障體系，強(qiáng)化針對農(nóng)村勞動(dòng)力的教育和培訓(xùn)投資，縮減農(nóng)業(yè)和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)要素生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率。以此提高國內(nèi)需求對經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的貢獻(xiàn)度，提升勞動(dòng)力素質(zhì)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的耦合度，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)與工業(yè)化加速發(fā)展的適應(yīng)性。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變可以在實(shí)質(zhì)化解通脹壓力顯著與經(jīng)濟(jì)增速回落的并存格局，從而構(gòu)成未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要基石。 (作者高帆為復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授)