目前，北京的房地產(chǎn)市場出現(xiàn)“商住倒掛”的現(xiàn)象，不但一些商業(yè)地產(chǎn)價格低于同地段住宅價格，而且還出現(xiàn)了滯銷。

　　對此，DTZ 戴德梁行華北區(qū)董事總經(jīng)理何衍鈞認(rèn)為，這說明目前商品住宅的火爆局面缺乏宏觀經(jīng)濟基本面的支撐，同時，商業(yè)地產(chǎn)自身的巨大價值還沒有被充分挖掘。而目前北京甲級寫字樓市場已顯現(xiàn)回暖，投資寫字樓市場前景樂觀。

　　一般而言，在一個健康的房地產(chǎn)市場上，相近地段的商業(yè)地產(chǎn)項目售價要比住宅項目高出30%左右，而在北京出現(xiàn)了“商住倒掛”現(xiàn)象。以位于花市大街的國瑞城為例，其公寓的價格已達(dá)到3萬元/平方米，最高達(dá)到3.5萬元/平方米，而在北京崇文區(qū)、宣武區(qū)，幾乎沒有發(fā)現(xiàn)單價高于2萬元/平方米的寫字樓。在CBD地區(qū)，御金臺公寓售價高達(dá)5.5萬元/平方米，而位于同一地段的SK大廈售價僅為3.1萬元/平方米，其間有高達(dá)兩萬余元的差額。

　　DTZ 戴德梁行策略發(fā)展顧問部董事王晨認(rèn)為，住宅價格的持續(xù)攀升不單純是剛性需求的拉動，而是宏觀調(diào)控造成的大量流動性的釋放拉升了資產(chǎn)價格。未來半年到一年，隨著宏觀政策的微調(diào)，住宅價格很難出現(xiàn)上半年那樣的大幅快速上漲。而目前的寫字樓市場已經(jīng)顯現(xiàn)回暖，空置率下降，整體租金上升，隨著未來供應(yīng)量的減少，租金上升的機會較高。

　　DTZ 戴德梁行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，第三季度，北京寫字樓市場出現(xiàn)回暖跡象，全市整體的空置率由上個季度的20.9%降至20.2%，下降了0.7個百分點。而全市的整體租金價格也有所上調(diào)，由每月每平方米139元升至每月每平方米148元，環(huán)比上升6.3%。同樣地，物業(yè)平均售價也從上個季度的每平方米29714元升至每平方米31726元，環(huán)比上漲6.77%。

　　何衍鈞指出，2010年開始，北京寫字樓供應(yīng)將大幅下降，2010年全年供應(yīng)為2009年的57.8%，而2011年的供應(yīng)更是僅為2009年的17%，隨著供應(yīng)的大幅降低，空置率會逐步好轉(zhuǎn)，到2010年后將達(dá)到15%左右。

　　何衍鈞認(rèn)為，北京寫字樓市場的投資前景樂觀。盡管1-8月北京住宅及寫字樓投資同比雙雙出現(xiàn)了負(fù)增長，但寫字樓投資的負(fù)增長較住宅低了一個百分點，說明投資者已經(jīng)把目光從住宅市場轉(zhuǎn)向?qū)懽謽鞘袌�。另外，從第三季度的房地產(chǎn)投資市場看，以綜合用途項目和寫字樓項目有明顯增長，今年以來的大宗交易中，寫字樓物業(yè)的交易金額占總額的62%，而在今年的大額投資買賣中，國內(nèi)資金的比率遠(yuǎn)多于國外資金，無論是整體宗數(shù)及金額占比均高達(dá)84%。去年金融危機爆發(fā)后，一些外資撤出國內(nèi)部分物業(yè)市場，使內(nèi)資找到進(jìn)占機會。