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12月7日,迪拜債務(wù)危機(jī)再起波瀾,繼主權(quán)投資機(jī)構(gòu)迪拜世界集團(tuán)暫緩償債之后,迪拜控股再次面臨債務(wù)違約的境況。
自11月25日,迪拜政府申請暫停政府控股公司迪拜世界集團(tuán)的部分外債償還,這場始于中東地區(qū)的還債危機(jī)備受國際投資者關(guān)注。迪拜樓市“地震”,對中國經(jīng)濟(jì)有何警示,影響幾何?12月7日,在和訊網(wǎng)的有關(guān)研討會上,三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家針對迪拜樓市“地震”的進(jìn)一步演變做了分析。
迪拜不是第二波危機(jī)
“迪拜危機(jī)是金融危機(jī)的延續(xù),但并不是第二波金融危機(jī)!北本┐髮W(xué)國家發(fā)展研究院教授黃益平認(rèn)為,迪拜的問題主要是現(xiàn)金流出現(xiàn)問題,而不是資不抵債。與當(dāng)初雷曼兄弟破產(chǎn)最不一樣的地方是,迪拜沒有那么多杠桿化發(fā)散金融風(fēng)險的渠道。
黃益平稱,金融危機(jī)最糟糕的階段已經(jīng)過去了,但它會有后續(xù)發(fā)展,因此,迪拜危機(jī)是此次金融危機(jī)的一個延續(xù)。
中央財大銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也贊成這樣的看法。郭田勇指出,沒有全球金融危機(jī)也不會有迪拜的危機(jī)。正是在全球金融危機(jī)之后,西方國家的消費能力普遍下降、資本流動也出現(xiàn)明顯變化,使迪拜樓市變得疲弱,造成了資金鏈的斷裂。
“相對于主震來講,迪拜是一次余震,它的沖擊力不會有金融危機(jī)那么大!惫镉抡J(rèn)為,迪拜事件只存在縱向傳導(dǎo)的影響,與之相關(guān)的債權(quán)、債務(wù)方的經(jīng)營會出現(xiàn)問題。
而在國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所國際綜合研究室主任王海峰看來,迪拜事件可以看作是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中又一次債務(wù)危機(jī),相對來講是一個獨立的事件,因為它的地域性特點不會引發(fā)一連串的危機(jī)。
不過,王海峰也提醒,換一個角度看,迪拜樓市的危機(jī)可能反映出全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中危機(jī)的釋放,沖擊最大的那一波已經(jīng)過去了,但一些余震還會發(fā)生。
中國需注意樓市泡沫
針對迪拜債務(wù)危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響,郭田勇提醒,需反思的是,中國所謂的“筑巢引鳳”式的發(fā)展模式是不是具有可持續(xù)性?
他認(rèn)為,走城市化這條路,簡單依靠貿(mào)易收入來獲取可持續(xù)發(fā)展的動力是不現(xiàn)實的,中國需要保證在推進(jìn)城市化的進(jìn)程中發(fā)展工業(yè)化,因為工業(yè)化是城市化的基礎(chǔ),總不能在一片沙漠中蓋出海市蜃樓。
迪拜的發(fā)展模式對中國房地產(chǎn)業(yè),包括地方政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出了一個警示。在收入沒有增加的前提下,房地產(chǎn)價格卻持續(xù)上行,就像在沙漠里蓋高樓,存在基礎(chǔ)不穩(wěn)的情況。
黃益平也認(rèn)為,迪拜危機(jī)對我們影響不大,但所帶來的啟示非常重要。仔細(xì)觀察,中國經(jīng)濟(jì)模式和迪拜經(jīng)濟(jì)模式有很多相似的地方。很多人認(rèn)為中國創(chuàng)造了奇跡,迪拜也創(chuàng)造了很多奇跡,在一片沙漠上建成現(xiàn)代化的金融中心和現(xiàn)代化的旅游市場,這確實是令人比較贊賞的。
中國經(jīng)濟(jì)也是一樣,具體做起來,兩個模式的奇跡最根本的支持就是靠投資,投資在迪拜和在中國都造就了奇跡,迪拜出了問題,我們有沒有風(fēng)險?
近期,財政部發(fā)文,要求緊急叫停地方政府通過銀行和信托公司,靠發(fā)行信托憑證對公眾直接融資進(jìn)入地方政府的投資項目。地方政府融資渠道多樣,緊急叫停的項目中是不是出現(xiàn)負(fù)債率過高的情況值得密切關(guān)注。
“至少要把融資中杠桿變低一點,一些風(fēng)險大的模式不能再操作,這樣可使風(fēng)險得到一定程度的釋放或者緩解!惫镉抡J(rèn)為,財政部發(fā)文大概就是上面所提到的用意。
王海峰提出,迪拜事件對未來的發(fā)展中國家最大的警示還是通脹問題,在經(jīng)濟(jì)信心初步恢復(fù)的情況下,流動性比較充裕,而且政府又在持續(xù)的增加國內(nèi)和國外的開支,因此應(yīng)該警惕房價高企拉動通脹發(fā)生。
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