媒體觀察：加息僅是中國抑制通脹備選手段

　　為抑制通脹，馬來西亞、印度、越南、韓國和泰國相繼加息，我國臺灣地區(qū)也于6月24日將基準利率上調(diào)0.125個百分點至1.375%，超出市場預(yù)期。至此，我國周邊國家和臺灣地區(qū)都選擇了加息。此前，澳大利亞、挪威等國家也曾加息。現(xiàn)在，美聯(lián)儲仍舊保持利率穩(wěn)定，中國利率何去何從引發(fā)世界矚目。

　　物價上漲壓力有所緩和但仍不能掉以輕心。6月CPI同比上漲2.9%，環(huán)比下降0.6%，上半年CPI漲幅為2.6%。其中有1.4%是去年價格上漲的效果因素影響，新漲價因素是1.2%，CPI的這個增長速度是比較溫和、穩(wěn)定的。

　　另外一個對通脹影響較大的價格指數(shù)PPI，6月份的同比漲幅為6.4%，環(huán)比下跌0.3%，是PPI環(huán)比自去年4月份以來連續(xù)14個月正增長之后的首次下跌。從7月份情況看，翹尾因素和新漲價因素影響繼續(xù)趨弱，PPI 同比漲幅有望繼續(xù)回落。

　　上半年價格總水平基本穩(wěn)定主要是由于生產(chǎn)資料價格和國際市場大宗商品價格高位回落，以及房地產(chǎn)價格趨穩(wěn)并出現(xiàn)回落跡象。尤其是上述兩個價格指數(shù)漲幅均低于預(yù)期，表明物價上漲壓力趨于緩和。

　　今后物價控制既有有利因素又有不利因素。有利因素包括：糧油等重要商品供應(yīng)充足，企業(yè)轉(zhuǎn)移成本壓力能力受競爭格局制約，輸入型通脹壓力明顯減弱，進出口格局更加趨于平衡，國際市場農(nóng)產(chǎn)品價格大幅度低于國內(nèi)。不利因素則是下半年居住類價格可能有一定幅度上漲，主要是地方理順天然氣等價格矛盾，以及各地調(diào)整最低工資和社保標準將促使家庭服務(wù)價格上漲。

　　但對于這些不利因素，相關(guān)主管部門并不擔(dān)心。發(fā)改委預(yù)計，今年下半年CPI漲幅將在3%左右運行，10月份以后將有所回落，全年價格總水平漲幅3%預(yù)期調(diào)控目標的基礎(chǔ)進一步鞏固。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在肯定全年的物價控制在3%左右這樣一個目標還是有基礎(chǔ)的同時，他也強調(diào)，雖然5月份和6月份CPI的環(huán)比出現(xiàn)一定程度的下降，物價上漲的壓力有所緩解，但也不能掉以輕心，下半年的經(jīng)濟運行仍然充滿著不確定性，物價的走勢也有一些不確定性。所以，要重視管理通脹預(yù)期。

　　匯改可部分抑制輸入型通脹。匯改重啟已滿月。自2010年6月19日中國重新啟動人民幣匯率改革以來，雖然中間價持續(xù)報出新高，但是總體上人民幣兌美元的匯率顯示出了有漲有跌、雙向波動的走勢。

　　央行副行長胡曉煉撰文稱，實行有管理的浮動匯率制度是加強和改善宏觀調(diào)控的需要。有管理的浮動匯率有助于提高宏觀調(diào)控的主動性，增強貨幣政策的有效性，改善宏觀調(diào)控能力，抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，降低宏觀經(jīng)濟運行風(fēng)險。

　　包括國際投行在內(nèi)的許多研究機構(gòu)和學(xué)者大多認為，重啟匯改后，人民幣匯率有望穩(wěn)步升值，這將舒緩輸入性通脹壓力。理由是，假若國際大宗商品漲價，而人民幣保持幣值穩(wěn)定，那么無疑會降低人民幣在國際市場上的購買力，增加中國企業(yè)的原材料采購成本，最終傳導(dǎo)至消費市場，就會導(dǎo)致CPI高企，引發(fā)輸入性通脹，因此，人民幣升值，能增加購買力，這相當(dāng)于降低進口大宗商品的價格，減少國內(nèi)企業(yè)的原材料采購成本，如此一來，防止輸入性通脹自在情理之中。