今日商品整體上漲金屬化工顯強 黃金魅力漸失

　　有傳言政府存在放松調(diào)控可能影響，20日國內(nèi)商品期貨維持高位運行，期市整體表現(xiàn)良好，不過市場避險情緒暫緩致使黃金全線下跌，近期基本面缺乏有效配合，預計商品市場整體走勢仍不樂觀。

　　盤面上，國內(nèi)商品市場普遍走高，尤其是工業(yè)品表現(xiàn)較強。從中國6月數(shù)據(jù)來看經(jīng)濟的降溫正由上半年市場的擔憂轉(zhuǎn)為現(xiàn)實，但是，出于對經(jīng)濟增速的擔憂，政府存在放松調(diào)控的可能，從近期部分政府官員的態(tài)度來看，調(diào)控放緩的可能性不能排除。基于通脹退潮的原因，大宗商品在未來一段時間內(nèi)將難有起色。

　　國內(nèi)方面，剛剛發(fā)布的中國經(jīng)濟上半年運行情況顯示，經(jīng)過一系列政策調(diào)控，宏觀經(jīng)濟以高增長低通脹態(tài)勢實現(xiàn)“軟著陸”是可期的。盡管如此，“復雜”和“兩難”仍成為形容中國2010年經(jīng)濟形勢最常用的詞語。2010年中國面臨的形勢極其復雜，影響經(jīng)濟增長的積極因素和消極因素此消彼長，短期長期矛盾互相交織，經(jīng)濟社會發(fā)展“兩難”問題增多。在滿布荊棘的發(fā)展之路上，中國謹慎前行，尋求破解之道。國務(wù)院總理溫家寶在年初時就提出2010年將是中國經(jīng)濟“最為復雜的一年”。本月初溫家寶再次特別強調(diào)，當前宏觀調(diào)控面臨的“兩難”問題增多，指出國際金融危機影響的嚴重性和經(jīng)濟復蘇的曲折性都超過了人們的預期，不僅要大力解決那些長期存在的結(jié)構(gòu)性問題，同時又要有針對性地解決當前存在的突出的緊迫性問題，這或?qū)�對于商品短期走勢具有指引性�?/p>

　　國內(nèi)期金持續(xù)下滑，Au1012合約跳空低開，盡管午盤金價略有回穩(wěn)，但終報收在兩個月低位。主力1012合約以258.3元/克低開，收盤在258.85元/克，較7月19日結(jié)算價下跌1.63元或0.63%，最高259.2元/克，最低258.25元/克，成交量28,818手，持倉量為54,396手。鑒于外盤錄近幾月低點，期金市場盤初承壓明顯。雖然主力合約午盤跟隨國際金價略有反彈，但遭遇上方260元強阻，尾盤金價依舊處于兩個月低位附近。全天成交量較上日略有萎縮，持倉量增加1,094手。

　　金價20日亞市反彈，因金價跌至近兩個月最低水平后，珠寶制造商再度進場，而投資者則關(guān)注其他市場走勢以尋求進一步指引。不過，在23日歐洲銀行壓力測試結(jié)果出臺前，市場樂觀情緒較強，投資者遠離了黃金市場，金價失去上行動能。巴克萊資本(Barclays Capital)表示，對黃金的投資需求將有望得以維持。因在經(jīng)濟及金融市場處于變化不定的時期，人們對硬資產(chǎn)的需求將支撐黃金長期內(nèi)的吸引力，這點可從黃金ETF穩(wěn)定的持倉量中獲得體現(xiàn)。該行稱，預計黃金在2010年的均價將為1195美元/盎司，而2011年的均價將為1180美元/盎司。

　　天然橡膠期貨高開高走，跟隨周邊市場勁漲。主力1011合約小幅高開，期價隨后震蕩走高，增倉放量。1011合約開盤21,460元/噸，收盤21,745元/噸，較7月19日結(jié)算價上漲395元/噸，成交量為1,277,378手，持倉量為216,686手。從橡膠基本面來看，期現(xiàn)倒掛打壓現(xiàn)貨市場買興，且主產(chǎn)國泰國供應(yīng)量呈增加趨勢，同時上期所天膠庫存連續(xù)第三周增加。此外，繼中國車市持續(xù)降溫后，6月國內(nèi)輪胎產(chǎn)量7,168萬條，環(huán)比降5%，宏觀面的不確定性將令下半年輪胎市場承壓，進而削弱對橡膠的需求。但從持倉來看，多頭主力仍占優(yōu)勢，因此滬膠短期將維持強勢，但反彈空間料有限，后市將延續(xù)弱勢。

　　燃料油期貨小幅上漲。主力合約高開，盤中震蕩下行，成交量增加、持倉量下降。1009合約開盤4,263元/噸，收盤4,276元/噸，較7月19日結(jié)算價上漲22元，成交量為16,566手，持倉量為48,992手。大連新港碼頭一原油油管爆炸導致漏油污染海域后，一行業(yè)高層表示已關(guān)閉新港碼頭，對燃料油的影響有限�，F(xiàn)貨方面需求依然清淡，以緩慢消耗庫存為主。隔夜原油小幅收漲，繼續(xù)維持區(qū)間震蕩的走勢。短期滬燃料油難改低位震蕩走勢。

　　期銅有所上漲，盤中交投較為活躍，在市場風險總體相對謹慎的背景下，預計金屬價格將延續(xù)震蕩走勢。主力1010合約以52,340元/噸開盤，收至53,060元/噸，上漲850元/噸；現(xiàn)貨1008合約收于53,390元/噸，上漲680元/噸。期鋁呈現(xiàn)震蕩走勢，多頭增倉明顯。期鋁成交量放大，持倉量增加。1010合約以14,925元/噸開盤，收至15,030元/噸，上漲120元/噸；現(xiàn)貨1008合約收于14,850噸，上漲110元/噸。期鋅呈現(xiàn)震蕩走勢，多頭增倉明顯。滬鋅成交量減弱，持倉量增加。1010在以15,165元/噸開盤, 收至15,450元/噸，上漲350元/噸；現(xiàn)貨1008合約收于15,320元/噸，上漲340元/噸。 （科創(chuàng)信息 馬爽）