匯金首批540億債券24日發(fā)售 銀行保險(xiǎn)為主力

　　中央?yún)R金公司正為足夠認(rèn)購幾大銀行配股及向其它金融機(jī)構(gòu)注資而籌略彈藥。據(jù)權(quán)威人士向南都記者透露，匯金已定于24日發(fā)售首批540億債券。其債券發(fā)行主承銷商為農(nóng)業(yè)銀行(601288)、國開行、中金公司和銀河證券，承銷團(tuán)則是60家以銀行為主的龐大陣容。而接受南都記者采訪的金融界人士則預(yù)測(cè)，由于匯金債零風(fēng)險(xiǎn)，險(xiǎn)資或?qū)⒊蔀槠湔J(rèn)購主力。記者還注意到，受到匯金發(fā)債消息的影響，本周一上海銀行間市場主要拆借利率與銀行間7天回購利率均創(chuàng)出8月以來新高。

　　銀行、保險(xiǎn)為認(rèn)購主力

　　匯金發(fā)債已醞釀?lì)H久，其融資規(guī)模也一路飆升。據(jù)權(quán)威人士透露，匯金計(jì)劃發(fā)債的規(guī)模已基本確定在1900億水平，擬分三期發(fā)行。而首期不超過540億債券將分為7年期和20年期兩個(gè)品種，計(jì)劃發(fā)行額均為200億元。此外，7年期品種還可追加發(fā)行不超過60億元，20年期品種可追加發(fā)行不超過80億元。

　　此外，據(jù)上述人士透露，匯金發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0，利率將比照政策性金融債。而募集的資金部分將用于三大國有銀行的A+H股配股。日前，中國工商銀行(601398,股吧)、中國銀行(601988,股吧)、建設(shè)銀行(601939,股吧)的再融資方案均已敲定，各自進(jìn)行不超過600億、750億和450億元的配股，而匯金分別持有該銀行的35 .4%、67 .53%、57.09%的股權(quán)，若匯金全額認(rèn)購配股所需資金逾千億元。

　　對(duì)于匯金大規(guī)模發(fā)債，一家上�；�金公司固定收益總監(jiān)認(rèn)為保險(xiǎn)資金會(huì)是認(rèn)購主力，而國有商業(yè)銀行作為銀行間債券市場一向的主力軍團(tuán)也會(huì)挑起認(rèn)購大梁。不過也有機(jī)構(gòu)擔(dān)心，盡管匯金債的信用風(fēng)險(xiǎn)極低，但匯金作為特殊的國有投資公司，沒有具體的主營收入，因此發(fā)債的融資途徑難以成為匯金“輸血”的主要途徑。

　　資金面短期偏緊

　　就在匯金即將發(fā)債的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，市場上貨幣供給關(guān)系也發(fā)生了微妙變化。本周一，被視為貨幣市場風(fēng)向標(biāo)的上海銀行間Shibor(7天)拆放利率上漲至1 .77%，創(chuàng)出8月以來新高。銀行間市場7天回購(加權(quán)移動(dòng)平均)利率收于1.7223%，也刷新了7月末以來的紀(jì)錄。

　　一位不愿具名的大型券商債券研究員指出，貨幣市場利率上升與匯金發(fā)債以及可轉(zhuǎn)債或密集發(fā)行有一定關(guān)系。除匯金外，工行(601398,股吧)發(fā)行250億元可轉(zhuǎn)債如無意外將獲得批準(zhǔn)，近期共有12家上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃浮出水面，擬發(fā)行金額高達(dá)627.8億元。

　　在今年6月農(nóng)行(601288)上市前，市場資金面一度出現(xiàn)緊張狀況，銀行間市場各大指標(biāo)均創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)。市場分析人士稱，近期工商銀行等大型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)債募資進(jìn)度加快，對(duì)市場流動(dòng)性將造成一定程度沖擊。如果本周央行繼續(xù)加大3年期央票發(fā)行量，短期內(nèi)資金面緊張局面或再度出現(xiàn)。