分析師：基金炒作推動國際糧價飆升

　　美國百利金融集團農(nóng)產(chǎn)品期貨分析師蒂姆·漢納根近日在接受新華社記者專訪時說，基金在期貨市場的投機炒作行為是今年國際糧價飆升的重要推手。

　　他說，大量“非商業(yè)持倉者”進入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場進行投機，這是今年國際糧價上漲背后的重要推手。在美國商品期貨交易委員會每周發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉報告中，“商業(yè)持倉者”包括牲畜養(yǎng)殖戶、糧食出口商、中間交易商，以及購買玉米制造乙醇的能源商人等，他們的持倉變化反映市場供需的真實情況。而作為“非商業(yè)持倉者”的基金只為逐利。

　　“俄羅斯今年夏天遭遇了百年不遇的干旱天氣，小麥產(chǎn)量銳減，基金立刻著手反復炒作這一話題并大量購入多單，令技術(shù)面呈現(xiàn)嚴重超買，導致農(nóng)產(chǎn)品期價過度膨脹�！睗h納根說。

　　受極端天氣因素影響，今年世界主要糧食產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)。以俄羅斯為例，今年俄羅斯糧食產(chǎn)量預計將下降超過30%。為保證國內(nèi)供應(yīng)和抑制糧價上漲，俄羅斯政府決定暫時禁止糧食出口。此外，另一主要糧食出口國烏克蘭也打算在今年年底前限制糧食出口。

　　國際市場對此作出劇烈反應(yīng)。今年8月，美國芝加哥期貨交易所9月交割的軟紅冬小麥漲停，觸及23個月來最高位，比6月份上漲80%。受此拉動，國際玉米和大米等價格也迎來一輪漲勢。聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織最新發(fā)布的《世界農(nóng)作物前景及糧食形勢》報告說，自今年7月以來，國際小麥價格飆升60%至80%，玉米價格上漲約40%。

　　漢納根介紹說，指數(shù)基金在農(nóng)產(chǎn)品市場上通常做多，而趨勢跟蹤基金通常雙向交易，買多的同時也會買空。今年春天，趨勢跟蹤基金在小麥市場上的空頭持倉量達到8萬手的高點，而在6、7月份，他們每周都買入1萬手平倉，導致8月份趨勢跟蹤基金的空頭倉位已經(jīng)接近零。所以，自6月底到8月初小麥期價暴漲80%，并于8月5日觸及22個月高點，是指數(shù)基金不斷增持多頭倉位，以及趨勢跟蹤基金不斷平倉的綜合作用所致。因此，這輪小麥飆漲的最大推手就是基金炒作。

　　對于今后一段時間農(nóng)產(chǎn)品期貨價格走勢，漢納根說，炒作小麥高潮已過，玉米成為當下基金炒作的明星品種。美國是世界第一大玉米生產(chǎn)和出口國。受不利天氣影響，美國農(nóng)業(yè)部可能繼續(xù)下調(diào)玉米產(chǎn)量預估值。此外，美國玉米庫存有可能降至10億蒲式耳以下，顯示出美國玉米庫存十分緊張。

　　他說，還需關(guān)注大豆期貨價格。巴西是大豆生產(chǎn)和出口大國。受異常天氣影響，巴西大豆有可能減產(chǎn)�；�金可能拋售小麥和玉米，轉(zhuǎn)而炒作大豆期貨。因此大豆可能會成為下一個炒作目標。

　　在談到美國農(nóng)產(chǎn)品市場未來一年走勢時，漢納根表示，美國糧食現(xiàn)貨價格在10月底玉米和大豆收割結(jié)束前還將處于低位，但11月之后會逐漸反彈，并于明年1月進入上行通道。明年上半年，玉米和大豆期價有望較現(xiàn)階段有明顯增長，但小麥期價將止步不前，因為全球可以種植小麥的地方很多，而今年小麥期價飆升也會導致明年全球小麥播種面積大幅增加。而玉米和大豆將展開激烈的種植面積競爭。

　　漢納根說，需求也是關(guān)鍵，今年夏天小麥的強勢上漲就印證了這一點。如果明年需求快速增長，可能會引起價格新一輪上漲。他預計包括中國在內(nèi)的亞洲國家將繼續(xù)大規(guī)模進口大豆豆油、豆粕等高蛋白作物�？傮w來說，由于需求過旺，除非美國玉米及大豆產(chǎn)量創(chuàng)下新高以滿足需求，玉米和大豆明年必將領(lǐng)漲農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，并有望突破今年夏天的價格高點。預計小麥也會尾隨玉米及大豆價格走勢，但在豐產(chǎn)壓力下很難突破今年高點。(記者李覓)