G20公報難見實效 美元頹勢仍延續(xù)

　　為期兩天的G20集團財長及央行行長會議23日在韓國慶州閉幕，G20各國在公報中有史以來首次就匯率問題達成一致，稱將限制競爭性貨幣貶值。然而，該項公報卻未獲得市場共鳴，已連跌4月有余的美元指數(shù)，本周一再度出現(xiàn)大幅下滑。分析人士表示，會議公報中關(guān)于匯率的表態(tài)很大程度上仍將停留在“口頭”層面，面對當(dāng)前國際貨幣體系的畸形失衡，本屆會議并未拿出實際有效的具體應(yīng)對措施，投資者因而選擇了既有的市場趨勢。中短期來看，美元仍將延續(xù)弱勢。

　　避免匯率戰(zhàn)獲“口頭響應(yīng)”

　　本屆G20集團財長及央行行長會議的聯(lián)合公報稱，全球經(jīng)濟復(fù)蘇繼續(xù)向前發(fā)展，但是道路仍然崎嶇和不平衡。為實現(xiàn)全球經(jīng)濟強勁、可持續(xù)和平衡的發(fā)展，G20各國承諾不采用“競爭性貶值”的方式來提高本國競爭力。與此同時，根據(jù)本屆會議達成的約定，亞洲的地位得到提高，發(fā)展中國家的重要性越顯突出，而發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的話語權(quán)再次提高。

　　會議公報的各項宣言中有關(guān)于避免“競爭性貶值”的聲明，無疑是市場各方關(guān)注的焦點，但這卻并沒有獲得此間一些觀察人士的積極認可。

　　新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘稱，除上述一些措辭外，人們并沒看到什么“本質(zhì)性的變化”，美國關(guān)于經(jīng)常賬戶順差和逆差不超過GDP比重的4%的提議并未獲得廣泛支持；而4%這個數(shù)字似乎也是信手拈來，并沒有解釋為什么不是3%或者5%。

　　中國銀行外匯交易員周曉滄表示，G20公報的意義主要在于提振市場信心，但其中并沒有體現(xiàn)出“要求美元走強的聲音”；此外，美國財長蓋特納日前表示，目前全球主要貨幣的匯率仍處于大致均衡的狀態(tài)，這可能意味著美國政府對于目前美元匯率仍持中性偏弱的姿態(tài)。從市場來看，則依然維持著前期繼續(xù)看弱美元的基調(diào)。

　　市場反應(yīng)冷淡

　　由于投資者對于G20集團財長及央行行長會議聯(lián)合公報更多解讀為“泛泛而談”，周一美元再度出現(xiàn)大幅下跌。截至北京時間25日17時，美元指數(shù)當(dāng)日最低下滑至76.70點，而日元對美元匯率也創(chuàng)出了1995年4月10日以來15年多的新高，盤中美元對日元匯價最低跌至1美元對日元80.57元。與此同時，商品貨幣澳元，則繼續(xù)向1澳元對1美元的匯價發(fā)起沖擊。

　　對于當(dāng)日的匯市表現(xiàn)，謝棟銘表示，在投資者開始仔細閱讀聲明并試圖從中找出可能的影響的時候，市場事實上已經(jīng)表明了它的解讀，市場在25日亞洲早盤延續(xù)了拋售美元的勢態(tài)。市場寧愿相信美國最終還是會選擇印刷更多的錢，來迫使其他國家尤其是亞洲國家貨幣升值。

　　周曉滄進一步判斷，G20聲明對外匯市場沒有產(chǎn)生實質(zhì)性影響，短期來看，美元指數(shù)仍將保持弱勢，在前期階段低點76.14以上的區(qū)域，美元指數(shù)或?qū)⒄归_盤整。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委稱，G20會議聲明的共識，所反映的只是“共識在嘴上，分歧在心里”，G20日益心口不一。在一系列措辭一致的共識之下，卻是各方的嚴重分歧：匯率問題應(yīng)該討論是共識；但美國認為他國貨幣都被低估，其他國家則認為美國在單方面一味貶值挑起了全球貨幣戰(zhàn)爭。在此背景下，當(dāng)前弱美元的狀況還將在未來較長時期內(nèi)延續(xù)，主要經(jīng)濟體貨幣將出現(xiàn)加息、減息共存，緊縮、擴張同現(xiàn)的狀況。(記者 王輝)